Популизъм срещу еврото - Профил - седмично списание
Икономиката на еврозоната показва най-висока устойчивост през седемте години, изминали от началото на кризата. Парадоксът е, че 2017 г. може да се превърне в годината на разпадането на валутния съюз. И този път рисковете са политически, а не икономически.
Изглежда, че всичко върви добре или поне се движи в правилната посока. Миналата година еврозоната по отношение на икономическия растеж (1,7%) изпревари САЩ (1,6%). Показателите за настроение пълзят, равнището на безработица в почти всички европейски държави намалява и днес е средно 10% срещу 12% през 2013 г.
Стабилният растеж на БВП в зона с една валута продължава вече 16 тримесечия. Съживяването на икономиката не е пощадило нито една от 19-те държави и дори хронично проблематичната Гърция показва положителна динамика. Има няколко причини за тази радостна ситуация. Меката парична политика на Европейската централна банка (ЕЦБ) най-накрая дава плодове. Реформите, към които страните трябваше да отидат в замяна на помощ, въпреки гръмките критики, в никакъв случай не бяха „безполезни“ или „контрапродуктивни“.
Ако Нидерландия напусне еврозоната, последиците не биха били твърде критични: Холандия представлява само 7% от икономическия потенциал на зоната с единна валута. Останалите страни биха могли да преживеят последствията от раздялата, въпреки че Холандия би била определена загуба за тях. Последиците от такава стъпка за самата Холандия биха могли да бъдат по-болезнени. За разлика от ситуацията с индивидуалната валута на държави с дефицитен бюджет или фалирали кандидати като Гърция, новият гулден в краткосрочен план ще бъде преоценен.
Освен това през последните десетилетия се разви добре функциониращо разделение на труда между холандските и германските компании. Още преди въвеждането на еврото, Холандия плътно обвърза обменния курс на стария гулден с германската марка. Страната и нейната валута станаха де факто част от германското парично пространство и с появата на еврото интеграцията само се задълбочи.
Традиционните бизнес отношения могат да бъдат повредени от колебанията на валутите или напълно да бъдат подкопани от налагането на мита. Nexit би бил удар по холандския бизнес модел “, предупреждава Бжески: икономическият растеж и богатството се забавят; пазарът на труда също би пострадал.
Теоретично Льо Пен може веднага да обяви връщането към националната валута и да направи франка официално платежно средство. Международното право ще се прилага само за 20% от държавните облигации, установи ръководителят на предизборния щаб на Националния фронт. Националното законодателство се прилага за по-голямата част от държавните облигации и Франция ще може да обслужва съответните дългове във франкове. Целта на операция „Франк“ е „конкурентна девалвация“, обяснява стратегият. Според експертни оценки франкът ще спадне с 20-25% спрямо еврото.
Ръководителят на изследователския институт на Брюгел (Европейска и глобална икономическа лаборатория в Брюксел) Гунтрам Волф предлага по-малко ласкава формулировка: „Това е по подразбиране“. В действителност, от гледна точка на международните инвеститори, дълговите задължения на Франция изведнъж значително ще се обезценят. Като се вземат предвид международните отношения на френските компании и банки „за финансовата система като цяло, това е като инфаркт на миокарда“. Банкрутът на американската банка Lehman Brothers, който предизвика световната финансова криза, ще изглежда сравнително безобиден инцидент.
И все пак, не трябва да се очаква рязък срив на френската икономика: въздухът може да излезе съвсем гладко, което обаче не изключва сериозни последици. Ако Льо Пен наистина стане президент, тогава още преди решителния референдум за излизането на Франция от еврозоната ще започне мащабен бяг на капитал към Германия и страните от доларовата зона. При това не само от Франция, но и от други страни от Южна Европа, като Италия, Испания, Португалия.