Как се определят обменните курсове Баланс - Персе
Бенаси-Квере Агнес. Как се определят обменните курсове? Преглед. В: Икономика и прогнозиране, n ° 107, 1993-1. Международни изследвания. стр. 37-62.
Как се определят обменните курсове?
Докато макроикономическото въздействие на колебанията на обменните курсове е относително добре известно, ефектът от своя страна на икономическите колебания върху обменните курсове е много по-малък, което значително затруднява анализа на отворените икономики. Целта на тази статия е да направи обобщение на теориите за обменните курсове и тяхната емпирична оценка. Ограничаваме се до случая, когато обменният курс се колебае свободно. Тази рамка е неподходяща за описване на движенията на обменните курсове в рамките на Европейската парична система, въпреки че предоставя основа за литературата за целевите области (вж. Magnier, 1992 за преглед на моделите на целевите области). За разлика от тях, моделите с свободно плаване твърдят, че обясняват паритети като марката или йената спрямо долара.
Теориите за обменните курсове се развиват предимно от 70-те години на миналия век, когато отказът от системата на Бретън Уудс доведе до големи вариации в обменните курсове. През 50-те и 60-те години на миналия век дискусиите бяха съсредоточени върху сравнението на фиксирания и гъвкавия валутен режим с оглед на икономическата политика и международното предаване на шокове. Моделите, конструирани за тази цел, бяха използвани повторно и адаптирани през 70-те години, а нови модели се появиха в опит да обяснят насилствените и непостоянни вариации в обменните курсове през този период. След десетилетие теоретично изобилие, 80-те години бяха белязани от голямо разочарование от лошата адекватност на моделите към реалността. Да цитирам Дорнбуш (1989): „Движенията на долара през 80-те години трябваше да отворят макроикономиката, каквато беше голямата депресия за макроикономиката: гигантско, объркващо и до голяма степен необяснимо явление“. (1)