Deutsche Bank жестока дилема за Ангела Меркел
Ще трябва ли германското правителство да се изправи пред нова банкова криза? Въпросът вече е зададен открито, тъй като седмичният Фокус в неделя, 24 септември, съобщи за разговор, който се проведе това лято между председателя на германската банкова джагрнаут Deutsche Bank Джон Криан и канцлера Ангела Меркел. По време на това интервю федералният канцлер би отказал абсолютно всяка държавна помощ на банката, която беше осъдена от правосъдието на САЩ на глоба от 14 милиарда евро за отговорността й в "субстандартни" продукти.
Загриженост за пазара
Този отказ от страна на германското правителство за пореден път тласна действието на германската банка до ново историческо дъно. Отсега нататък банката се оценява на фондовия пазар на около една трета от собствения си капитал. Това ще рече нивото на загриженост на пазара: операторите абсолютно не вярват в официалната версия на банката - потвърдена от нейното прессъобщение в понеделник - според която тя възнамерява да управлява проблемите си "със собствени ресурси". Причината е лесно да се види: дори ако глобата в САЩ бъде преразгледана надолу, резервите на банката изглеждат твърде ниски. Институцията във Франкфурт е осигурила само 5,5 милиарда евро за всички свои спорове.
Парите в банката могат да свършат доста бързо. Инвеститорите са притеснени от това и цената на неговите облигации „CoCo“ (за „условни конвертируеми облигации“), които в случай на неизпълнение могат да бъдат конвертирани в акции, е спаднала до 73 цента за ценна книга с номинална стойност „ едно евро срещу 83 цента преди две седмици. С оглед на пазарната реакция е трудно да се разбере как при необходимост Deutsche Bank все още може да набира средства. Кой би инвестирал в банка, предмет на десетки съдебни спорове, чийто баланс е пълен със спекулативни продукти, която е изключително чувствителна към покачване на лихвените проценти или долара и чиито акции са загубили 57,8% от стойността си за една година? Ето защо сега възниква въпросът за обществената подкрепа.
Отказът на правителството има една функция: да не отваря файла
Федералното правителство обаче остава безстрастно. В понеделник на пресконференцията на федералното правителство говорителят на канцеларията Стефан Зайберт отказа да коментира своите „спекулации“ и смята, че няма нужда да се откриват подобни дискусии. Ангела Меркел се преструва, че вярва във „временни проблеми“, които всички знаят, че са структурни. Следователно Берлин се свързва, което е логично. Потвърждаването или отричането на информацията на Focus би било равносилно на преценката, че въпросът за публичната помощ е повдигнат и че Deutsche Bank се нуждае от помощ. Това, което федералното правителство в момента обаче иска, е преди всичко въпросът да не възникне. Това вероятно е и смисълът на отговора на Ангела Меркел на Джон Крайън: Deutsche Bank трябва да се оправя колкото се може по-дълго, за да избегне откриването на случая.
Причини за вътрешната политика
Защо ? Първо, очевидно, по изборни причини. Ангела Меркел помни много добре скандала, създаден през 2009 г. от помощта, предоставена на германските банки: поглъщането на групата Commerzbank-Dresdner Bank с 25%, национализацията на Hypo Real Estate - първата от 1932 г. насам и спасяването на Landesbanken, регионалните банки от провинциите тогава бяха подложени на тежки бюджетни ограничения. Тези практики се възприемат особено зле в страната на ордолиберализма, теория, според която държавата едва ли трябва да идва да подкрепя компании в лошо състояние. На федералните избори през септември 2009 г. тези спасявания, водени тогава от "голямата коалиция" със социалдемократите, бяха силно заклеймени от либералите от FDP. Които след това спечелиха 14,9% от гласовете, техният рекорден резултат. Банковата афера със сигурност не беше единствената причина за успеха на либералите, опитващи се тогава в най-напредналата данъчна демагогия, но явно се разигра и недоволства част от консервативния и либерален електорат на ХДС/ХСС.