Външни показатели за измерване на дълга - Международна финансова библиотека на руските учебници
Индикатор за въздействието на промените в обменния курс върху дълга
Показател, характеризиращ тежестта на дълга в дългосрочен план, т.е. степента на зависимост на националната икономика от миналия приток на чуждестранен капитал, е съотношението на размера на публичния външен дълг към приходите от износ. Критичното ниво на този показател е 200%. Този показател има особеност, че при превишаване на критичното ниво от 275% външният дълг на страната може да бъде частично или напълно отписан. Този показател може да се използва като показател за устойчивостта на безопасно ниво на дълга, тъй като увеличаването на съотношението дълг/износ с течение на времето при даден процент от сто от тях осигурява по-висок темп на растеж на дълга в сравнение с основният източник на доходи за страната от бъдещето.
Този индикатор има някои недостатъци, които се показват в следното:
o страните привличат външни заеми, за да инвестират в производство с дългосрочен период на развитие, може да имат относително високи съотношения на дълга към износа. Този дял обаче може да започне да намалява, когато инвестицията започне да осигурява продукти, подходящи за износ. Следователно, за да се изравнят случайните нередовни колебания в стойността на износа, когато се анализира тежестта на дълга, е възможно да се използва средната стойност за дълъг период (например за три години));
o страните имат различни условия за обслужване на дълга: преференциални или високи лихви. За да се отрази истински бремето на дълга (по отношение на алтернативните разходи за набиране на капитал), е необходимо да се застраховат каси и да се анализира средният лихвен процент по дълга или да се изчисли настоящата стойност на дълга чрез отстъпка на прогнозирания поток от бъдещи плащания погасяването му, включително плащане от тъкане.
Една от основните характеристики на външния дълг е съотношението на размера на публичния външен дълг към брутния вътрешен продукт (БВП). Критичното ниво на тази зависимост е 60% на m методология. МВФ и. Критерии от Маастрихт (за страните кандидатки. ЕС), или 80-100% според методологията. Световната банка. Този индикатор ви позволява да добиете представа за възможността за обслужване на външния дълг чрез превключване на ресурси от производството на стоки за вътрешно потребление към производството на стоки за износ. Недостатъците на коефициента са следните:
o индикаторът може да стане ненадежден, ако реалният обменен курс се промени, което ще се отрази на индикатора. БРУТЕН ВЪТРЕШЕН ПРОДУКТ;
o важно е да се вземе предвид етапът на развитие на страната и съотношението на концесионните и неконцесионните задължения в структурата на дълга
Показателят, характеризиращ съотношението на настоящата стойност към приходите на държавния бюджет, се определя като съотношението на прогнозираните бъдещи плащания по обслужване на дълга, дисконтирани при пазарен лихвен процент, към приходите на държавния бюджет. Това съотношение може да се използва като показател за устойчивост в страни с относително отворена икономика, на чиито бюджети е поверена значителна тежест за обслужване на външния държавен дълг. При такива условия въпросът за идентифициране на способността на страната да мобилизира вътрешни ресурси за обслужване на външни дългове става актуален и характеризира този показател. Увеличението на съотношението на настоящата стойност към приходите на държавния бюджет характеризира възможността за проблеми с обслужването на дълга за сметка на собствения бюджет на страната.