Спекулации с храни - бизнес с отговорност за глада

Цените на храните рязко се повишиха през последните години с големи колебания. Спекулациите със селскостопански стоки се разглеждат като допълнителен двигател на цените. За какво става въпрос?

"Нищо не е толкова унизително като глада, особено когато е създаден от човека." Това каза генералният секретар на ООН Бан Ки Мун в годината на първата глобална хранителна криза през 2008 г. Цените на селскостопанските стоки - и произлизащи от тях, на храните - се повишиха значително през последните години и бяха подложени на много силни колебания.

Това става ясно с поглед върху индекса на цените на храните на Световната организация по храните FAO. През 2007 и 2008 г. имаше увеличение на цените от 71%, за някои храни дори 100%, след рязък спад те достигнаха нови върхове отново през 2011 г. (източник: WEED). Днес те са по-балансирани от предишните години, но все още остават високи (източник: Food Outlook). Хората в развиващите се страни са много по-засегнати от повишаването на цените, отколкото в индустриализираните страни. Те трябва да харчат повече от доходите си за храна. Докато в Германия това е около 13 процента от домакинствата, хората в Бангладеш например плащат 55 процента, а в Нигерия 70 процента от доходите си за храна. Повишаването на цените на селскостопански стоки като царевица или пшеница дори прави храната непосилна за мнозина.

Причините за повишаването на цените на храните са разнообразни и, както при всяка цена, става дума преди всичко за търсене и предлагане: лоши или унищожени реколти поради метеорологични събития, повишаване на цените на петрола, по-малко обработваема земя в резултат на климатичните промени, но също така и нарастваща конкуренция за земя, например от биогорива - всичко това оказва влияние цените изключени. Забележимо е обаче, че цените на суровините са имали тенденция да падат през цялата история, но са продължили да растат от началото на века, когато пазарът на суровини е бил пренебрегнат. Поради тази причина експертите от няколко години обсъждат друг фактор, който е отговорен за екстремните колебания на цените: спекулации със селскостопански стоки.

Отначало темите за спекулации с храни се занимаваха предимно с критични за развитието и глобализацията организации. През последните години обаче темата все повече излиза на голямата политическа сцена. В началото на 2014 г. държавите-членки и Европейският парламент се договориха за нова версия на насоките на финансовия пазар на ЕС (Mifid), които имат за цел да определят по-високи ограничения върху спекулациите със суровини. Причините за това са няколко: Правителствата на Европа се страхуват от глад бежанци пред портите им, а ориентираните към износ икономики като Германия зависят от стабилна икономическа ситуация в страните клиенти, за да не застрашат собственото си икономическо положение.

Какво е спекулацията с храна?

Обикновено се говори за спекулации, когато се инвестира в акции, чуждестранна валута, ценни книжа и т.н. единствено с очакването да може да се продаде по-късно на по-висока цена. Съответно спекулациите с храни са за залагане на промени в цената на храната - което, както всеки залог, може да се обърка. Обикновено спекулациите не се разглеждат като основно отрицателни, тъй като осигуряват ликвидност на пазара. Може да се спекулира и с падащи цени, например при така наречените къси продажби. Казано по-просто, продават се акции или стоки, които все още не притежавате. Продавачът ги взема назаем от трети страни и ги продава. За да ги върне на заемодателя, той ги купува обратно от пазара в по-късен момент - т.е. когато цената е паднала - и може да запази разликата.

Начинът, по който работят спекулациите в селското стопанство, не е нищо ново. Търговците и производителите отдавна използват фючърсния пазар, за да се хеджират срещу покачване или спад на цените. Казано по-просто, работи по следния начин: производителят на пшеница се задължава да достави определено количество пшеница в определен момент от времето. За това е определена гарантирана цена, на която купувачът ще закупи житото. Това гарантира сигурността на планирането и за двете страни, тъй като производителят на пшеница не може да знае точно как ще протече реколтата.

Има още търговци за тези договори, така наречените фючърси. Те се наричат живи плетове. Ако търговецът иска да реализира печалба с тях, той залага на покачващите се цени на такива фючърси: той купува форуърдния договор, но не доставя житото по-късно, а го продава преди датата на доставка на по-висока цена - те казват: той „го затваря Позиция ". Разликата е в спекулативната му печалба.

Друг механизъм на спекулация са индексните фондове. Това са пакети, които се основават на индекси на суровини, например съдържащи претеглени дялове от цените на захарта, пшеницата и говедата. Те възпроизвеждат количествата, търгувани на пазара, в инвестиционен портфейл.

Последствията

Критиците твърдят, че тези и други сложни механизми на финансовия пазар действат като допълнителни ценови двигатели. Подобно развитие - често наричано финансизиране на сектора на суровините - в крайна сметка означава излагане на пазарите на суровини и по този начин доставката на храни на рисковата турбуленция на финансовия пазар.

Например Марк Чесни, професор по финанси в Университета в Цюрих, пише: "Съществува конфликт на цели между ликвидността и стабилността на хранителните пазари." Следователно трябва да се запитаме кое е по-важно: „Генериране на повече ликвидност чрез спекулации или по-скоро осигуряване на по-достъпна храна за бедните, особено в Третия свят?“

Маркус Хен, финансов експерт в WEED, твърди по подобен начин в изявление за Бундестага: „Когато фондовият пазар изпитва спекулативен балон, това по същество е проблем за инвеститорите. Ако балонът се случи на фючърсния пазар на пшеница и след това на пазара на пшеница, това ще бъде катастрофа за милиони хора “.

Поради тази причина през 2013 г. много банки и застрахователни компании решиха да излязат от бизнеса със спекулации с храни. Те включват Berliner Sparkasse, Commerzbank и Deka. Но други, като Deutsche Bank и Allianz едва се движат.

Двата икономически гиганта отдавна противоречат на твърденията на организации като Foodwatch, Oxfam и WEED, че спекулациите обострят глада в световен мащаб. Дълго време Deutsche Bank и Allianz спориха въз основа на собствено проучване, което демонстрира положителни ефекти върху цените на храните чрез спекулации на пазара на суровини. Проучване на Университета в Бремен, поръчано от Foodwatch, даде ясно да се разбере, че изследването на Deutsche Bank AG и Allianz е научно неподходящо и не представително и че заключението, че спекулациите имат повече негативни, отколкото положителни ефекти върху глада.

Опитът за омаловажаване на проблема не е изненадващ, в края на краищата се включват много пари. Според Oxfam, Allianz и Deutsche Bank съвместно управляват финансови продукти на стойност 10,5 милиарда евро, които инвеститорите използват, за да спекулират със селскостопански цени. Освен това научните резултати по тази тема могат да бъдат много променливи в зависимост от използваната теория.

През декември 2013 г. обаче Deutsche Bank също се поддаде на натиска и обяви, че иска да ограничи търговията със суровини. Планираните мерки обаче се разглеждат от критиците като недостатъчни.

Какво да направите, за да предотвратите негативните ефекти?

След две години и половина преговори, ЕС и страните членки се договориха през януари 2014 г. да подновят регулациите на финансовия пазар, предложени през 2011 г. По този начин търговията на пазарите трябва да стане по-прозрачна и по-безопасна. С горна граница за търговия с храни и суровини на стоковите фючърсни борси спекулантите трябва да бъдат възпирани и да се избягват силни колебания.

Оспорва ли се обаче дали резолюциите наистина ще доведат до подобрение. Наред с други неща, се критикува, че регламентите ще се прилагат само за Европа, а не в световен мащаб и че всяка държава може сама да реши колко високи са горните граници.

Изискванията, които продължават да се отправят от неправителствени организации и някои икономисти, са:

Да се отнасяме по различен начин към стоковите и финансовите пазари като цяло
Легална дефиниция на „прекомерна спекулация“ и създаване на регулатор. Тук американският надзорен орган CFTC е посочен като модел, който трябва да се бори със спекулациите и може също да предприеме превантивни действия.
Забрана за определени фондови продукти като индексни фондове.
Въвеждането на количествени ограничения (така наречените лимити на позиции) за спекулативни транзакции. Те имат за цел да попречат на отделните участници да имат твърде голямо влияние върху цените чрез своите действия.
Въвеждане на данък върху транзакциите или борсов данък върху определени финансови продукти. Преди всичко той има за цел да направи краткосрочните спекулативни сделки по-малко привлекателни и да забави търговията.

Оказва се, че темата все още не е приключила въпреки новите разпоредби на ЕС. Противоречивите интерпретации на научни изследвания и конфликтите на интереси между бизнеса и гражданското общество ще продължат дискусията. Може само да се надяваме, че в бъдеще никакви допълнителни увеличения на цените няма да затруднят живота на хората в развиващите се страни.

Източници и връзки

Ханс Х. Бас: Финансовите пазари причиняват глад? Проучване за Deutsche Welthungerhilfe e.V., 04/2011 (PDF)
Райнер Фалк: Приноси към темата в „Строителни площадки на глобализацията“
Bayern2-Dossier Politics: Хазарт със селскостопански продукти - алчността създава глад?
Марк Чесни: Производни финансови продукти и техните системни рискове. NZZ, 20 юли 2011 г.
Германският Бундестаг: Комисия по храните, земеделието и защитата на потребителите, 27 юни 2011 г .: Предотвратяване на спекулациите със селскостопански суровини
DIW: Глобални цени на ликвидност и суровини. Седмичен доклад на DIW Берлин № 14-15/201 (PDF)
ФАО: Индекс на цените на храните
ФАО: GIEWS Данни за цените на храните и инструмент за анализ
Oxfam Германия: Информационен лист за спекулации с храни
WEED: Досие за спекулации с храни
Welthungerhilfe: Фокус № 20, април 2011 г. - Финансовите спекулации изострят глада (PDF)
„Deutsche Bank оправдава спекулациите с храните“, времето 2013 г.
Rexer, Andrea, "Deutsche Bank ограничава търговията със суровини", Süddeutsche 2013
Либрих, Силвия, „Вината на гладуващите“, Süddeutsche 2013
„ЕС ограничава спекулациите с храни“, Stern 2014
Schiessl, Michaela, "Селскостопански стоки: спор за спекулативното проучване", Spiegel Online 2013
Нойхаус, Карла, „Не се играе с храна“, Der Tagesspiegel 2014
Доклад за хранителната перспектива 2013
Проучване за хранителни наблюдатели: Коментари за състоянието на изследванията 2013 г.
Ключови цитати от изследването за foodwatch

Дейвид Пачали, редактор RESET/2011 (последно актуализиране: Хенриет Шмит/2014)