QU; СРЕДНАТА СТОЙНОСТ НА КАПИТАЛА (WACC)

Среднопретеглената цена на капитала (WACC), наричана на английски също „Средно претеглена цена на капитала (WACC)“, се използва в бизнеса като дисконтов процент при изчисляване на рентабилността на инвестиционен проект (вж. Изчислете NPV на вашите инвестиционни проекти) или за определяне на стойността на бизнеса.

стойност

КАКВО Е CMPC ?

WACC, както подсказва името, е средната цена на всички източници на средства в бизнеса. При оценката на проекта ще кажем, че всички проекти, които ще предложат на компанията възвращаемост, по-висока от процента, изискван от всички нейни финансисти, ще увеличат стойността на компанията и следователно трябва да бъдат приети от компанията. И обратно, всички проекти, които ще осигурят на компанията възвращаемост, по-ниска от тази, изисквана от нейните финансиращи организации (WACC), трябва да намалят стойността на компанията.

КАК ДА ИЗЧИСЛИМ WACC ?

В предишния пример определихме тежестта на всеки източник на средства от съответната им пазарна стойност. След това определихме цената на всеки източник на средства преди и след данъчното облагане и накрая изчислихме среднопретеглената цена.

Разходи за дълг

Вероятно сте забелязали, че цената на дълга е изчислена след данъци, за разлика от цената на привилегированите и обикновените акции. Ние изчисляваме разходите за дълг след данъчно облагане, тъй като лихвата, която компанията плаща върху дълга си, се приспада от данъка, за разлика например от плащанията на дивиденти. Следователно компанията спестява данъци всеки път, когато плаща лихва на своите кредитори.