КРИТЕРИИ ЗА ИЗБОР НА ЦЕННИ КНИЖА ЗА ДИВЕРСИФИКАЦИЯ НА ИНВЕСТИЦИОНЕН ПОРТФОЛИО - PDF
където е вариацията на случайната стойност ε ε I. В пазарния модел първият компонент на сумата () е rsque на системния портфейл, който не може да бъде намален с dversfcaton, докато вторият компонент е наречен rsque dversfable, който може да се намали с dversfcaton. Портфейлът е неефективен, ако няма [6]: - на портфейл със същото стандартно отклонение, но очакване на рентабилност, по-голяма от тази на ефективното портфолио - на портфейли със същото очакване на рентабилност, но по-ниско стандартно отклонение до този на ефективното портфолио. Наборът от ефикасни портфейли може да бъде получен чрез решаване на задача за оптимация, формулирана според модела на Markowtz или според пазарния модел [], [9], [0]: J = ww Cov mn (4) M j Subcontants: jjw R = R (5) ww 0 = или ben J m = β pi I + εp mn (6) Подсъдържание: w R = R (7) ww 0 = L набор от ефикасни портфейли на actfs за различни стойности на корелацията коефициент ρ е изложен във фигура [6]. Фигура. Представяне на портфейли в плана за очаквано стандартно отклонение Като мерки за ефикасност на инвестиционния портфейл, ние използваме коефициента на Sharp (RVAR награда към варабълти rato) и коефициента на Treynor (RVOL награда към volatlty рато) [], [3 ]:
