Кои са Forex Market Makers и как търгуват

Човек, който за първи път е дошъл на Форекс и е започнал да търгува, не мисли много от кого купува валута и на кого продава. Качеството на платформата за търговия, скоростта на изпълнение на поръчките, размерът на спреда, наличието на валутни двойки и други финансови инструменти са по-важни за търговеца. Но когато загубите започнат поради неочаквани обрати на тренда и светкавични скокове в лихвения процент, на търговеца изглежда, че пазарът е настроен срещу него.

И зад кулисите мистериозните сиви кардинали на пазара - Market Makers - дърпат конците. Кои са те ? Как търгуват? Наистина ли наблюдават всяка ваша спирка? Нека се опитаме да го разберем.

Причината за подобни настроения се крие в непознаването на механизма на функциониране на валутния пазар, ролята и целите на всеки от неговите участници. Търгуващият начинаещ трябва да разбере своята роля на този пазар и какво се случва, след като е щракнал върху бутона Купи или продай. На кого се изпраща поръчка за покупка или продажба на валута, на каква цена ще бъде изпълнена поръчката, кой определя тази цена, както и кой купува или продава валута от.

Кой е Market Maker?

В класическата дефиниция маркет мейкър е финансова институция, която се задължава да осигурява ликвидност за определени ценни книжа на фондовата борса. Мейкърите на борсовия пазар включват големи търговски банки и брокерски компании. От тях се изисква да спазват правилата на борсата и финансовите закони. Маркет мейкър буквално означава „създател на пазара“ - той е най-важният участник в пазарния процес, гарантиращ неговата жизнеспособност.

Въпреки че Forex пазарът е децентрализиран, всички негови участници са взаимосвързани. Обикновените търговци търгуват чрез посредници - брокерски компании и маркет мейкъри. Ако брокерът не разполага с достатъчно количество валута, за да извърши борсова операция, той се обръща към доставчици на ликвидност, или по-скоро взема поръчки на клиенти на междубанковия пазар. Брокерите също издават нареждания на доставчици на ликвидност, когато не искат да рискуват собствените си пари.

На борсите има много маркетмейкъри и всеки има свои задачи. Маркет мейкърът сключва споразумение с борсата, според което той се задължава да осигури ликвидността на определени ценни книжа или валути. Съгласно договора той трябва да продава или купува финансови инструменти в случаите, когато няма други купувачи или продавачи. А основната дейност на ММ е посредничеството при сделки между продавачи и купувачи. Чрез събиране на поръчки за покупка и продажба те формират цени.

Мениджърите на пазара съществуват от основаването на фондовите борси. Но след организацията на международния пазар за обмяна на валута тяхното влияние се увеличи значително. Обемът на оборота на Forex пазара е около 5 трилиона долара на ден и по-голямата част от операциите се извършват от маркет мейкъри.

Повече от 50 процента от общия оборот на валути се осигурява от четири банки. Първата по обем е American Citybank, следвана от немската Deutsche Bank, малко по-малко в британските RBS (Royal Bank of Scotland Group plc) и Barclays, както и швейцарската UBS. Американската банка на Америка, Morgan Stanley, JP Morgan имат доста значителен дял. Standard Chartered Bank и Mizuho Bank доминират на азиатските борси, Rosbank и UniCredit - на руски .

Стандартният договор на междубанковия пазар е 5 000 000 долара. Малко банки могат да работят с такъв капитал. Следователно маркетмейкърите събират поръчки с по-малки обеми в по-голям, наречен „пул“. Големите посреднически компании (главни брокери) подават заявления в басейните.

Основен брокер е банка, пряко свързана с търговски канали. Той е и маркет мейкър в комбинация със задължения към брокера, който е сключил споразумение с него за доставка на ликвидност. Главните брокери приемат поръчки от 10 000 или повече долара (а в някои случаи и по-малко). Такива заявления им подават брокери на дребно, които предоставят услуги на обикновени търговци-спекуланти.

Работейки като посредник, брокерът печели от надценката (разпределена надценка) и комисионни. От своя страна клиентите на Форекс получават достъп до междубанкови котировки с относително малки депозити. Оказва се, че подобна схема е изключително полезна както за брокера, така и за неговите клиенти: първият не рискува капитала си, а вторият получава достъп до ликвидност.