Какво можете да очаквате от твърде спокоен пазар - Вести Икономика

можете

Страховете се засилиха на 17 май, когато VIX достигна 15 точки и американският фондов пазар преживя най-лошия си ден от осем месеца. Продължаващите скандали в Белия дом изглежда дават резултат.

Ниският VIX обикновено показва удовлетвореност на инвеститорите. В двата предишни случая индексът падна под 10 пункта през 1993 г. и началото на 2007 г. Първият спад беше последван от разпродажба на пазара на облигации през 1994 г., а след поредния срив започна първата фаза на кредитната криза.

VIX е свързан с разходите за застраховка срещу движението на цените на активите чрез пазара на опции. Опцията дава право на купувача, но не и задължение, да купува (извиква) или продава (пуска) актив на определена цена преди определена дата. За това, както всеки, който купува застраховка, купувачът плаща премия.

Размерът на премията се определя от търсенето и предлагането, отразявайки възгледите на купувача и лицето, което продава (или застрахова) опцията. Редица фактори определят неговия размер. Един от тях е съотношението между пазарната стойност и продажната цена: ако пазарната стойност е $ 10, тогава правото за закупуване на актив от $ 5 струва поне $ 5.

очаквате

Друг фактор е продължителността на опционния договор: колкото по-дълъг е периодът от време, толкова по-голяма е вероятността цените да се преместят до нивото, когато си струва да се използва опцията и по-висока премия, обяснява британското списание The Economist.

Нестабилността също е много важна. Ако активът се удвои и намали стойността си наполовина на всеки втори ден, вероятността опцията да бъде упражнена е много по-висока, отколкото ако цената му практически не се променя от една търговска сесия към следващата. Никой не знае каква ще бъде променливостта в бъдеще. Но ако инвеститорите се стремят да се хеджират срещу резки колебания на пазара, тогава премиите се увеличават. VIX улавя тази "подразбираща се нестабилност".