Индикатори за променливост на опциите
Опции: индикатори за волатилност
Когато се работи на пазара на опции, не е съвсем правилно да се прилага технически анализ в чист вид, както се прави за фондовите пазари или други активи.
Премийната цена на опцията не винаги характеризира точния момент на транзакцията. В допълнение, премията за опция зависи от съвсем различен набор от параметри: лихвени проценти, дивиденти, цени на активите, време до изтичане, волатилност на акциите. Използването на комбинация от различни видове индикатори за волатилност ни позволява да говорим за методи за технически анализ на опциите, който е различен от класическия технически анализ.
Как да анализираме пазара на опции
Стойността, която може да служи като индикатор в анализа вместо премията за опция, е вътрешна (подразбираща се) волатилност. Изчислено от модели на опции, волатилността носи информация не само за нивото на скъпост на самите опции, но също така е и прогнозната рентабилност на базовия актив.
Има много методи за изчисляване на рентабилността (или нестабилността):
- методи, които използват исторически данни, които ви позволяват да получавате стойности на променливостта въз основа на минали данни;
- опционни модели, които изчисляват прогнозната волатилност.
Стойността на волатилността се крие във факта, че именно към нея могат да се прилагат повечето инструменти за технически анализ, тъй като именно нейната стойност, а не стойността на цената на опцията е индикатор на пазара на опции. Но това не е всичко. Вземайки предвид спецификата на пазара на опции, можете да използвате други методи и диаграми на технически анализ, които са типични за пазара на опции. Тези методи за „технически анализ на опциите“ не са толкова широко известни, но съществуват отдавна и с развитието на пазарите на деривати те се попълват с нови показатели.
Основните ценности на инструментариума
един. Имплицирана волатилност IV: волатилност, изчислена от премията за опционен модел.
2. Индекс на волатилност IVx (имплицитен индекс на волатилност): резултатът от претеглянето на волатилността на стачките, най-близки до цената на актива, намален до фиксиран период.
3. Историческа променливост HV: променливост, изчислена от исторически данни (цени на активите) като стандартно отклонение.
4. Екстремна историческа променливост Висока ниска обхватна историческа изменчивост (HL_HV): променливост, изчислена при минимални и максимални цени.
пет. Дневен обем на търговия с кол и пут опции OV (обем на опциите): общият брой договори за кол или пут, сключени за ден за търговия.
Тъй като индексът на волатилност е прогнозирана волатилност, сравнението с историческата волатилност дава оценка за това как са свързани двете стойности. Например, помислете за 30-дневен IVx и 30-дневен HV. Съотношението им IVx/HV, наречено индикатор за волатилност, определя колко текущата прогнозна стойност е по-голяма или по-малка от стойността през последните 30 дни. Ако съотношението е по-голямо от 1, можем да заключим, че се предвижда покачване на цената на опциите и увеличаване на възвръщаемостта (или риска) на акциите. Ако е по-малко от 1, тогава се очаква намаляване на волатилността, т.е. опциите ще паднат в цената.
Също така е полезно да се проследи историческата връзка между IVx и HV. Фигури 1 и 2 показват две диаграми (данни от www.ivolatility.com) за запаса QQQ: IVx и HV диаграми и индикатор за волатилност; и същата диаграма, но само с IVx, изместен напред един месец, и индикатор за волатилност между изместения IVx 'и HV.
