Гигант на диета General Electric акции - CapStigma

Понастоящем акциите на General Electric котират 15,09 евро, почти наполовина цената тази година и по този начин само малко под цената през кризисните 2007-2009. Време ли е сега да се присъедините към огромния конгломерат или ще го направите а. да се поддаде на силна германска конкуренция от Siemens?

(Понастоящем нямам акции на General Electric)

Моето мнение за текущата ситуация:

Стигмата/проблемът

General Electric представи тревожни спадове на продажбите през последните няколко тримесечия, обяви огромно намаляване на дивидентите и разочарова много инвеститори. Причините за спада в продажбите са отчасти домашната ценова война в електроцентралата, но повече за това по-долу.

General Electric реагира на това, като съкращава над 12 000 работни места, от които 1600 в Германия.

Също така нещастното поглъщане на френския Alstom, a u. а. Производител на газови турбини, за 8,5 милиарда в края на 2015 г. все повече се разкриваха като много скъпи грешки. И там работните места бяха съкратени поради лошото състояние на реда.

От u. а. посочените причини През 2017 г. пазарната капитализация е спаднала с над 100 млрд. Евро до едва 130 млрд. Евро.

Дженерал Електрик изгодно ли е сега?

В момента се очаква съотношение P/E около 22
Счетоводната стойност е малко над половината от сегашната ставка от 15 €, т.е. съотношението цена/балансова стойност е приблизително 1,6-2
Съотношение на собствения капитал около 20%
Прогнозна възвръщаемост на инвестицията от 2,2%
Очаквани печалби на акция от $ 1,05-1,10
Съотношение на дълга приблизително 380%

Оборотът и генерирането на печалба на объркваща компания

Корпоративната структура на GE е сравнително сложна, поради което би било доста неясно да се обръща внимание само на общите продажби.

По-нататък интересните разделения и продажби/печалби в тримесечно сравнение с 2016г.

Първо слабите сектори:

Мощност: $ 8,679 -4%/$ 611 -51% от печалбата, загубена на годишна база!

Петрол и газ: $ 5,365 -5%/$ 231 - 35%

За разлика от тях, следните области са много обещаващи:

Възобновяема енергия: $ 2905 + 5%/$ 257 + 27%

Здравеопазване: $ 4724 + 5%/$ 820 + 14%

Авиация: $ 6 816 + 8%/$ 1680 + 12%

(Относително малките) леки и транспортни подразделения търпят спад в резултатите.

Така че реагирате със съкращаване на работни места главно в индустрията на електроцентралите, където печалбите са спаднали най-много. Както е известно, Siemens реагира по подобен начин. Ако вече има 2 големи конкуренти, като по този начин се намалява продукцията на продукта, може да настъпи обрат на тенденцията в средносрочен и дългосрочен план. Това контрастира с общо падащото търсене в индустрията. Според главния изпълнителен директор 2018 г. също ще бъде трудна за това подразделение.

Понастоящем здравната индустрия преживява силен растеж, точно както възобновяемата енергия, индустрията, която расте най-бързо през годината. Акциите на General Electric също могат да се възползват от това в бъдеще.

Иновации на бизнес двигателите?

Примерът на General Electric доста добре показва текущата еко тенденция. Докато традиционните сектори трябва да се откажат, фокусът върху „модерните“ сектори може да се превърне в двигател на печалбата.

GE има доста обещаващи продукти и модерен софтуер в ръкава си. Човек се занимава и с работата в мрежа на различните машини.

Кратко видео официално от General Electric:

Преструктуриране на решението?

Трудността, с която се сблъсква настоящият главен изпълнителен директор Джон Л. Фланъри, е да преструктурира изключително сложна и голяма група с голямо разнообразие от продукти и производствени процеси. Изглежда, че човек е изчакал малко твърде дълго за това и е получил меморандума с мизерни резултати тази година, който може да бъде прочетен и от дяла на General Electric.

Преди всичко трябва да се усъвършенстват подразделенията за електроцентрала, транспорт и осветление. Според мен би имало смисъл да се раздели групата на две големи части. Съберете обещаваните споменати клонове и традиционните клонове във втората част. Подобно на Eon с Uniper. Такова нещо обикновено се приема добре от фондовия пазар и също така предлага възможност за повече капитал или малка капиталова инжекция.

General Electric share - заключение

Колкото и сложна да е GE, сегашната цена на акциите на General Electric е също толкова привлекателна. Ако купувате акции, купувате части от труден бизнес, който предлага отрицателни перспективи. В същото време обаче получавате дял в нововъзникващите и иновативни области.

Ако успеете да стабилизирате слабите дивизии с помощта на съкращения и оптимизации на работни места и да осигурите по-нататъшен растеж на модерните, GE може да си върне старата слава.

Така че в средносрочен и дългосрочен план виждам добри възможности и ще остана малко встрани и ще реагирам на ценовите неуспехи. В краткосрочен план очаквам колебания надолу поради негативни новини.

Формирайте собствено мнение: относно връзките с инвеститорите на GE