Дъмбелна стратегия срещу черни лебеди - училище на парите
Стратегията с гири. Когато финансовата система се превърне в хазарт
Можем ли да предвидим бъдещето? Не. Но тъй като ние продължаваме да вярваме, че можем, ние сме изненадани от реалността - какъвто е случаят със световната финансова криза. Преди откриването на Австралия европейците вярвали, че всички лебеди са бели. Различни цветове? Немислимо. Но след това е открита Австралия. И там имаше черни лебеди. Оттогава те се използват като метафора за внезапно възникващи, но много малко вероятни и необикновени събития. Те включват избухването на Първата световна война, триумфът на Google, 11 септември 2001 г. или настоящата финансова криза.
Черните лебеди учат капиталните пазари да пеят
Тези неочаквани събития се връщат отново, дори ако не можем или не искаме да си ги представим. Изключително малко вероятните събития на капиталовите пазари могат да окажат драматично въздействие върху активите на инвеститорите и инвеститорите. Пренебрегването на черните лебеди може да съсипе хората по всякакъв начин. За много американци мечтата да имат свои четири стени се превърна в кошмар. Много исландци загубиха спестяванията си в резултат на банковата катастрофа. А в Германия федералното правителство и банковата асоциация трябваше да помогнат на финансиста за недвижими имоти Hypo Real Estate със 150 милиарда евро. Губещите от финансовата криза могат да изпеят песен за факта, че черните лебеди не могат да се предскажат с конвенционални средства.
Необходима е фундаментална промяна на парадигмата
По ирония на съдбата, опасността от черни лебеди се увеличава, колкото повече знания придобиваме. Колкото повече знаем, толкова по-вероятно е да развием измамно чувство за сигурност. Ефектите от тази илюзия за знание на всичко са ясно демонстрирани от кризата на световните финансови пазари. Банките и застрахователните компании основават своите бизнес модели на предположението, че могат да оценят точно риска, използвайки данни от миналото. Създали сте продукти, които карат инвеститорите да вярват, че рисковете са управляеми. Фатална и преди всичко скъпа заблуда. Може да се приеме като сигурен факт, че времето на традиционните модели на икономическия пазар е отминало.
Учете се от изменчивостта на природата
Идеята за спестяване е да се гарантира, че човешките грешки в изчисленията остават ограничени на капиталовия пазар и да се предотврати тяхното разпространение в цялата система. Опитът да се намалят колебанията на капиталовите пазари е безсмислено начинание. Този шум от финансовите пазари е абсолютно естествен. Това е като начина, по който вървят нещата в ежедневието. Константа нагоре и надолу. Намаляването на волатилността и влиянието на нормалната случайност означава, че сме по-изложени на черните лебеди. Създава се изкуствено спокойствие. От биологията знаем, че природата и всички популации изпитват изключителна изменчивост и следователно преминават през постоянно редуване на периоди на излишък и недостиг.
Излишъкът и недостигът са като светлината и сянката
За нас, хората, това означава, че трябва да сме настроени, за да преживеем и да издържим на екстремни излишъци и екстремни дефицити. Нашият прием на храна е даден тук като пример. Нито един от хората, които се опитват да ни убедят, че „се нуждаем от три хранения на ден“ и „трябва да проявяваме умереност в храненето“, емпирично не е проверил дали това всъщност е по-здравословно от периодичните пости, последвани от големи празници. Великият пост е често срещан в повечето религии.
Откъде идва идеята, че „редовната“ физическа активност? В каменната ера нямаше човек, който да джогира по 30 минути всеки ден от седмицата. Ловците от каменната ера не го направиха. Тогава пътувахте между крайностите. Много свободно време, малко висока интензивност. Приложено до наши дни, комбинация от много дълги разходки, съчетани с физическа активност с висока интензивност, има повече смисъл от обикновено бягане.
Само онези, които се приспособяват към различните фази на живота „спокойствие и интензивност“, „липса и изобилие“ или „сигурност и риск“, могат смело да гледат черни лебеди в очите.
Дъмбелна стратегия срещу черни лебеди
Стратегията с гири показва как тези открития могат да бъдат приложени към капиталовите пазари, за да се разработят прости и разбираеми инвестиционни стратегии. Погледнато трезво, основната цел на капиталовите инвестиции е да се натрупат активи и да се гарантира тяхната стойност. Стратегията с гири прави разлика между тези две части: защита на активите и растеж на активите.
Най-важната част от стратегията за дъмбели, защитата на активите, се характеризира с висок дял на инвестициите с изключително нисък риск. Именно там е голямото предизвикателство в днешно време. Стратегията на дъмбела е свързана с размяна на част от активите за стойности, които остават привлекателни в дългосрочен план и могат да бъдат заменени за други стоки.
Втората страна на дъмбела е известна като „растеж на активите“. Тук умишлено се поемат високи рискове, за да се възползват от възможностите на капиталовите пазари. Както при щангиста, двете страни на дъмбела трябва да са в баланс. Това е единственият начин да ви предпазим от черни лебеди.
Балансът на двете страни на дъмбела
Използвайте само краткосрочни инвестиции като фондове на паричния пазар или краткосрочни инвестиции за безрисковата част от портфейла (защита на активите). Делът на паричния пазар в портфейла има за цел да намали риска, а не да подобри възвръщаемостта. За да не бъде изложен на риск от инфлация, тази позиция е хеджирана с благородни метали. Това създава конструкция от страна на защитата на активите, която предпазва както от инфлация (благородни метали), така и от дефлация (пари в брой).
Втората страна на дъмбела, „растеж на активите“, работи само ако имате предимство в знанията и изчислим риск. Всичко друго би било като хазартна игра, при която можете само да загубите. Не става въпрос за наблюдение на отделни ключови фигури, а на цели пазари. В случая само на пирамидална игра, която сегашната ни парична система може да бъде описана като положителна възвръщаемост може да бъде постигната за кратко време за сметка на останалите участници на пазара. „Растеж на активи“ е свързано с това предимство на знанието.
В конвенционалните портфейлни теории инвеститорът е изложен на „черни лебеди“ в отрицателна форма. Стратегията с гири, от друга страна, значително намалява риска от „черния лебед“. Тя дори е изложена на това в положителен смисъл.
Следващият черен лебед със сигурност ще дойде
Не можем да предсказваме бъдещето със сигурност, защото съдим днес с нашия опит от вчера. Никоя история не илюстрира това по-добре от тази на английския капитан Едуард Джон Смит. След първото плаване на ADRIATIC през 1907 г. Смит казва на американската преса в Ню Йорк: „Ако някой ме помоли да опиша накратко моите 40 години в морето, аз бих казал само„ без събития “. Никога не съм попадал в инцидент, който си струва да се спомене, никога не съм виждал развалина, никога не съм карал кораб, който е потънал или е бил в затруднение, което може да доведе до бедствие ... Не мога да си представя ситуация които биха могли да потопят кораб. Съвременното корабостроене е твърде напреднало за това. “(Източник: www.tictanic.de) Пет години по-късно Смит пое командването на„ Титаник “.
Изпратете коментар анулирайте отговор
Трябва да влезете, за да оставите коментар.