Бележки по задачите, свързани с анализа на годишните финансови отчети - квоти за акции
Задачите
Като част от тези задачи с многократен избор трябва да се практикуват въпроси относно основите на анализа на баланса. Фокусът на упражнението е върху балансовите коефициенти на квотите за акции и тяхната информативна стойност. По-подробно се отнася до следните коефициенти:
- Капиталово съотношение
- Съотношение на дълга
- Съотношение на инвестициите
- Скорост на циркулация
За да разберете: Основи на анализа на баланса
С помощта на балансовия анализ така наречените анализатори се опитват да оценят настоящото и бъдещото състояние на дадена компания въз основа на баланса. Ако в допълнение към анализа се използва отчетът за приходите и разходите, ще бъде на разположение анализ на годишните финансови отчети.
Преди някои от инструментите за анализ на баланса да бъдат представени по-подробно по-долу, има смисъл да се запознаете с бизнес условията на финансиране и инвестиция да помня.
Следният опростен баланс под формата на сметки от Möbelfabrik Wurm e. Kfm.:
| I. Дълготрайни активи | I. Собствен капитал | 400 000 евро | |
| 1. Автомобилен парк | 300 000 евро | ||
| 2. BGA | 100 000 евро | ||
| Текущи активи | II. Заемен капитал | ||
| 1. Искове | 100 000 евро | 1. Кредити | 100 000 евро |
| 2-ра банка | 50 000 евро | 2. Задължения | 50 000 евро |
| 550 000 евро | 550 000 евро | ||
финансиране
Финансирането или произходът на капитала на дадено дружество може да се определи от пасивите, т.е. H. може да се види от дясната страна на баланса. Тук анализаторът на баланса определя дали е по-вероятно компанията да използва собствени ресурси или външни ресурси (Собствен капитал - дълг) финансирани. От баланса на Möbelfabrik Wurm e. Kfm. Показва, че компанията се финансира основно от собствен капитал, тук 400 000 евро. Финансирането чрез външен капитал възлиза на общо 150 000 €.
инвестиция
Активите, т.е. H. лявата част на баланса показва къде е капиталът за финансиране на мебелната фабрика Wurm e. Kfm. Тече. Той показва структурата на инвестицията, т.е. H. можете да видите дали дадена компания е инвестирала повече капитал в дълготрайни или текущи активи. В примера на мебелната фабрика Wurm e. Kfm. Повече капитали бяха инвестирани в дълготрайни активи.
Като цяло, в съответствие с уравнението на основния баланс, сумата на инвестицията трябва да съответства на сумата на финансирането.
Анализ на баланса с използване на съотношения на баланса
Като част от анализа на баланса, отделните позиции (напр. Пасиви) се изследват по отношение на техния размер и също се интерпретират във връзка с други статии.
На практика за анализ на баланса обикновено се използват така наречените балансови коефициенти. Те имат предимството, че обобщават позициите в баланса и ги поставят една спрямо друга и по този начин опростяват тълкуването на баланса. По-лесно е да се правят сравнения с относителни числа, отколкото с абсолютни числа.
Пример за балансово съотношение е коефициентът на дълга. От математическа гледна точка тази ставка е относителна пропорция от общата сума или от сумата на баланса.
Този и други относителни резултати могат да се използват, както следва:
Сравнение на времето: За тази цел се използват няколко последователни баланса и се определят балансовите стойности, определени от всички баланси (напр. Делът на привлечения капитал в общия капитал) и се анализира промяната в рамките на разглеждания период. Така че z. Например може да се изчисли дали делът на дълга в общия капитал (дълг) нараства или спада с течение на времето.
Сравнение на компанията: Определените балансови коефициенти (напр. Делът на дълговия капитал в общия капитал) се сравняват с други компании, използващи така наречените индустриални коефициенти. Това улеснява оценката на икономическото състояние на собствената компания в цялостната икономическа среда.
Балансовите коефициенти
В рамките на това упражнение на Lernnetz24 са представени четири показателя за баланса: коефициент на собствения капитал, коефициент на дълга, инвестиционен коефициент и коефициент на обращение.
Съотношение на собствения капитал (дял на собствения капитал в общия капитал)
(също: интензивност на собствения капитал, степен на финансова независимост или съотношение на собствения капитал)
Съотношението на собствения капитал е относителният дял на собствения капитал в общия капитал или общия баланс.
Изчислява се по следната формула:
Експресивност: Капиталът не подлежи на никакъв срок, т.е. H. не трябва да се изплаща до по-късна дата. Това също означава, че няма връзка с инвеститор, който може да повлияе на финансираното дружество чрез заемния капитал. Независимостта на бизнес решенията обикновено е по-висока при висок дял на собствен капитал. Тъй като не трябва да се извършват редовни лихвени плащания чрез дялово финансиране, също така няма редовно изтичане на капитал. По този начин предприемачите с високо ниво на собствен капитал и малък дълг могат да оцелеят по-добре при кризи и по този начин са по-добре защитени срещу фалити.
Следователно съотношението на собствения капитал се използва и като степен на независимост от заемния капитал, т.е. H. от външни инвеститори.
Съотношението на собствения капитал е особено интересно за банките при отпускането на нови заеми. Високото съотношение на собствения капитал намалява риска от невъзстановяване на заеми. От само себе си се разбира, че рейтинговите агенции също се опитват да получат знания за съотношенията на собствения капитал, защото оценяват рисковете за инвеститорите в компании и продават тази информация на заинтересовани инвеститори (например акционери).
Когато правилно преценявате риска, също е важно да включите правната форма на компанията. В този контекст трябва да се знае, че корпорациите обикновено носят отговорност само с собствения си капитал, т.е. H. не може да се прибягва до собствеността на собственика. В случай на партньорства, от друга страна, собствениците на компанията отговарят не само за собствения си капитал, но и за своите частни активи. Следователно по-високите коефициенти на собствен капитал за корпорациите в сравнение с партньорствата имат смисъл.
Съотношение на дълговия капитал (дял на дълговия капитал в общия капитал)
(Интензивност на дълговия капитал, степен на финансова зависимост, съотношение на дълга)
Съотношението на дълга е относителният дял на дълга в общия капитал или общите активи.
Изчислява се по следната формула:
Съотношението на дълга е еквивалент на съотношението на собствения капитал. Ако съотношението на собствения капитал е 30%, съотношението на дълга трябва да бъде 70%. Това води до следното правило:
Съотношение на собствения капитал в проценти + съотношението на дълга в проценти = 100%
Експресивност: За разлика от съотношението на собствения капитал, коефициентът на дълга показва зависимостта от кредиторите и особено от банките. Чрез отпускане на заеми банките често си осигуряват права за съвместно определяне и по този начин влияят върху компаниите, които финансират. В допълнение, високите коефициенти на заеми често означават високи лихвени плащания, което от своя страна може да ограничи икономическия обхват на действие.
Независимо от това, високото съотношение на дълговия капитал може да бъде придружено от икономически предимства за кратко време. Той може да стимулира растежа или да даде възможност за реализиране на спешно необходими и предварително отложени инвестиции за замяна.
Инвестиционен коефициент (дял на дълготрайните активи в общите активи)
(Инвестиционен интензитет, интензитет на активите, съотношение на инвестициите)
Инвестиционната квота е относителното съотношение на дълготрайните активи към балансовата стойност в общите активи или в баланса.
Изчислява се по следната формула:
Експресивност: Високият процент на инвестиции показва висок капиталов ангажимент в компанията. Капиталовият ангажимент означава, че капиталът е здраво свързан с дълготрайните активи и не е свободно достъпен за други инвестиции (напр. Инвестиране на финансовите ресурси в инвестиция на акции или използване на средствата за допълнително обучение на служителите). Финансовата гъвкавост на компанията може да бъде ограничена с висок капиталов ангажимент.
Високият процент на инвестиции може също да показва високи разходи за поддръжка, ако дълготрайните активи са били инвестирани главно в имоти, машини и съоръжения (напр. Автопарк). Това също може да бъде индикация за съвременни и актуални машини и оборудване.
В допълнение, високият коефициент на инвестиция също може да доведе до висока амортизация със съответните ефекти в отчета за доходите, ако има амортизируеми имоти, машини и съоръжения.
Ниският процент на инвестиции, от друга страна, може да показва остарели и почти напълно амортизирани дълготрайни активи. Възможно е обаче и ниската инвестиционна квота да е резултат от решенията за финансиране на компанията. Решението за отдаване под наем на дълготрайни активи, вместо за закупуването им, може да доведе до нисък процент на инвестиция.
Когато се оценява инвестиционната квота, също е важно да се вземе предвид секторът, към който принадлежи анализираното дружество. Поради големия си машинен парк индустриалните компании обикновено имат по-високи инвестиционни проценти от компаниите за търговия на дребно.
Коефициент на тираж (дял на текущите активи в общите активи)
(Интензивност на циркулацията, съотношение на циркулация)
Коефициентът на разпределение е относителният дял на активите за разпределение към балансовата стойност в общите активи или в баланса.
Изчислява се по следната формула:
Експресивност:
Подобно на дълготрайните активи, високият темп на обращение може също да означава високо капиталообразуване с текущи активи. Въпреки това капиталовият ангажимент за текущи активи обикновено е по-малко важен от дълготрайните активи, тъй като краткосрочните активи стоят зад текущите активи. Това означава, че тези активи (напр. Вземания) обикновено могат бързо да бъдат превърнати обратно в ликвидни средства (напр. Пари в касата).
Високите нива на запасите могат да причинят темпове на тираж. Това не трябва да е лошо, стига запасите да са необходими, за да се осигури готовност за доставка и/или производство. Ако случаят не е такъв, в инвентара има твърде голям обвързан капитал, който може да бъде намален, например, точно навреме (доставка при кратко известие според изискванията).
Високите вземания също могат да причинят висока скорост на обращение поради лошо управление на вземанията. Ясното и стриктно управление на вземанията може да помогне тук.
Като цяло може да се твърди, че високата скорост на циркулация може да се дължи на много бизнес фактори. Нормата на циркулация на баланса показва необходимостта от по-нататъшен анализ, като се вземе предвид допълнителна информация (напр. Ниво на запасите - дадени изисквания за доставка и т.н.).