Злато, мит и реалност
Ако търсихме нещо, което винаги е очаровало човечеството, несъмнено би било злато. Ако религиите, оформили човешкото общество, се променят с течение на времето, жълтият метал остава същият стандарт на стойност. Всъщност това е същността на международната парична система от стотици години. А в мистичните периоди той се е смятал за „еликсира на младостта“, главно поради физико-химичните си свойства, особено поради своята неотменимост. Днес, въпреки че златото до голяма степен е избегнало мистиката и легендите, стойността му изобщо не е намаляла. Напротив.
Вероятно нямаше да се върна към темата за златото след този материал, ако не бях намерил в библиотеката произведението „Злато, мит и реалност“, написано от самия управител на НБР Мугур Исареску заедно с Николае Мургу. Публикувана през 1981 г. от издателство Junimea, книгата е кратка история на жълтия метал, която е добре да се прочете само за онези, които отчаяно искат да спестят малко спестявания в благородни метали. Въпреки че спира през 1978 г. с данни за световното злато, хартията също така показва, че ситуацията не се е променила съществено и до днес, независимо от мащаба на кризата, през която е преминало човечеството. Очевидно, с изключение на цената, която непрекъснато нараства.
Като оставим настрана мистиката, историята ни показва, че златото е в основата на първата международна парична система. След няколкостотин години, в които универсалните пари бяха и засилиха търсенето на нови територии, злато-валутният стандарт се превърна в първата модерна парична система, регулирана като такава. В допълнение към основните качества (неизменност, лекота на обработка и красота на блясъка) златото е и рядкост, което го прави още по-ценно. Беше неизбежно да се използва като обменна валута, като също така беше лесен за транспортиране и стабилен като стойност.
Това обаче не избегна обезценяването, особено като валута. След като големите европейски сили започват да секат златни монети със собствени отличителни знаци, се появява „старшинство“. Всеки нов монарх издава нова монета, която на теория има същата стойност като предишната, но „изтънява“ плътността на златото или теглото на монетата (девалвация), като по този начин има възможност да победи по-голяма сума (инфлация). Звучи ми познато?
Злато, повод за спекулации
Първата държава, спряла царуването, е Англия (където Уилям Завоевателят удари първата монета през XI век) през 1666 г. от кралица Елизабет. Системата обаче беше биметална, съответно златна и сребърна, с необходимите деления. Но разликата в паритета между държавите (съотношението злато-сребро варираше между 1:15 и 1:17) позволява спекулации с двете валути (в началото на 18 век съотношението в САЩ е 1:15, а това във Франция е 1:15., 5 - Американски златни монети изтекоха в Европа.) Стандартът за златните монети, който елиминира среброто от монетен двор, се появи за първи път в Англия през 1821 г. Без директно законодателство на стандарта, Англия се отказа той удари повече сребърни монети, което доведе до първата монометална система.
Биметализмът продължи в света до почти миналия век (Румъния се отказа от системата едва през 1890 г.) Среброто беше заместващ метал в продължение на много стотици години, като беше необходимо да замени златото в случай на нужда. Между другото, Русия се опита да сече някои платинени монети, но металът (по-ценен от златото поради изключителната си рядкост) не беше успешен. Имаше и сериозни спекулации относно използването на злато и сребро през 18 век, когато европейското сребро отиде в Индия, за да бъде превърнато в рупии, като плащането се извършва в злато. Среброто губи стойността си трайно след откриването на находища в Невада, САЩ, през 1870 г., когато става много в изобилие. В днешно време паритетът е достигнал над 1:30.
Няма да ви разказвам цялата история на златото сега. Но се спираме на причините за изчезването на тази парична система. В допълнение към проблемите, които има всяка монета, която струва колкото метала, от който е направена, а именно загуба на тегло поради употреба, нарязване и т.н., паричното предлагане в злато беше ограничено, неспособно да покрие нуждите на развиващата се икономика. Всъщност, през 1879 г., когато Съединените щати законодателно определят златния стандарт, американската икономика преминава в дефлация (поради изравняването на цените с паритета на долара в златото) и води до масивен ръст на безработицата и бедността. През 1930 г., когато Съединените щати се отказват от стандарта за златна валута, общата сума на американските пари, които могат да бъдат превърнати в злато, е 24,6 млрд. Долара, докато паричният запас от злато е само 4,3 млрд. Долара.
Вероятно вече не е необходимо да се споменава, че тогава златото е било прерогатива на богатите държави. Дори днешните златни резерви се държат от повечето развити страни. Съхранението се извършва в блокове, напомнящи на стандарта за златни кюлчета, последвал златния валутен, но изчезнал през 30-те години, конвертируемостта не може да се поддържа. Златото продължава да бъде международен еталон дори след Втората световна война с фиксирана цена в долари (1 унция или 31,1 грама = 35 долара). Дори участията в Международния валутен фонд трябваше да бъдат направени пропорционално на 25% в злато. Отново невъзможността за поддържане на фиксирана цена доведе до отказ от паритет и през 1973 г. настъпи свободното плаване на котировката. През същата година унцията злато достигна 100 долара.
От тук започва съвременната златна епоха, в която сме днес. Увеличението на цените също позволи увеличаване на производството, мините с високи разходи за добив стават жизнеспособни. От около 1200 тона годишно през 70-те години, производството достигна своя връх (според Държавния департамент на САЩ) на 2600 тона през 2001 г. Котировките продължават да нарастват от 2001 г., надхвърляйки $ 1000/унция днес. криза. Резервите на централните банки намаляха в сравнение със златния стандартен период, но основните притежатели все още са богатите държави. Според данните на МВФ САЩ са на първо място с 8 133 тона, следвана от Германия с 3 407 тона и Италия с 2 451 тона. МВФ разполага и със златни резерви от 3 005 тона. Румъния със 103 тона е на 31-во място в горната част, която включва 107 държави.
Да, монети не са наистина
Световният съвет по златото показва, че миналогодишното търсене възлиза на 3 385 тона спрямо 3 805 тона преди година. Производството не покрива търсенето (през 2008 г. производството е 2260 тона), но разликата се покрива със злато на склад или в обращение. По-голямата част от потреблението на злато отива за бижутерската индустрия (1747 тона миналата година), докато инвестиционното злато (обикновено чрез фондовете за борсова търговия - ETF) нараства до почти 600 тона. В същото време централните банки ежегодно издават валутни емисии с цел съхраняване или нумизматични цели, на обща стойност няколкостотин тона по целия свят. Миналата седмица NBR току-що стартира такова шоу.
Връщайки се към нашите овце, съответно към румънците, които през последните месеци са се тълпили, за да купуват златото, пуснато за продажба от Банка Пирея под формата на монети (British Sovereign) или кюлчета, трябва да повторим някои важни съвети. На първо място, златото под формата на блокове има фиксирана стойност за самия метал. Монетите, от друга страна, имат емисионна премия между 5 и 15%, т.е. те са на стойност повече от теглото на метала (котировка на ден плюс премия.) Когато се изкупуват, кюлчетата нямат същата стойност, банките предлагат по-ниска котировка от продажбата. Бижутата запазват поне текущата стойност на метала или може да са по-скъпи в зависимост от работата или възрастта.
Ако искате да се присъедините към няколкостотинте души, закупили злато, помислете за разходите за съхранение и застраховка срещу кражба. Разбира се, можете също да инвестирате в злато под формата на ETF или фючърси, където разходите се определят от таксите, начислявани за транзакция. Във всеки случай златото винаги ще остане завладяващо и привлекателно, дори ако вече няма пряка връзка с паричната система. Коя парична система не може да не съществува, представляваща основата на капиталистическата икономика (това в отговор на въпроса на читател в блога на Михай Марку, на когото препоръчвам и книгата, която споменах.)