Война на хедж фондовете над диетичната компания Herbalife - DER SPIEGEL
Herbalife: Драмата за диетичната компания
Драма за битката за вземане на решения от диетичната компания сред титаните на хедж фондовете
Бил Акман и Даниел Льоб са изработени от същия материал. И двамата са видни шефове на хедж фондове, които спечелиха милиарди с атаките си срещу болни корпорации. И двамата принадлежат към висшето общество на Манхатън, в което съпругите им са благотворителни. И двамата са от прекрасни семейства и са завършили елитни университети. И двамата обичат прожекторите.
Финансовите акули могат да бъдат BFFs, Best Friends Forever, присмива се Хайди Мур, кореспондент на Wall Street за радиопрограмата "Marketplace". Но точно обратното е: те са врагове паяци - и наскоро правят всичко възможно, за да се унищожат.
Бруталната война на гигантите на хедж фондовете не само държи Уолстрийт под магията си, но и клюкарските колони. Това е кинематографична сага за пари, мощ и две супер егота, които внезапно си пречат. Медиите определят конфронтацията като "сблъсък на титаните".
Става въпрос за много повече от наранени чувства или кълваща поръчка на елит, който живее в мезонети от 45 милиона долара и лятува в Хамптън. Става въпрос за милиарди долари в бизнеса - и бъдещето на компания, която сега се чуди как е попаднала в кръстосания огън на тези кръстоносци.
Обединени в ледено студена агресивност
Обединени в агресивност, Акман и Льоб водиха отделни битки в продължение на години. 47-годишният Акман се зае с гиганта на дребно J.C. Пени и Таргет отпред. 51-годишният Льоб имаше ръка през 2012 г., когато Yahoo застреля изпълнителния директор Скот Томпсън и го замени с ветерана на Google Мелиса Майер.
Кариерата на Ackman и Loeb е настлана с компании, които са станали жертва на акционерски активизъм: Canadian Pacific Railway, Barnes & Noble, Procter & Gamble, Star Gas. Те използват своите милиарди, за да движат цените, да налагат влияние и да вкарват компании в фалит. В момента други хедж фондове може да имат проблеми. Акман и Льоб са "рок звезди" ("Ню Йорк Таймс"), които хладнокръвно са преживели финансовата криза и икономическия колапс.
Обяснителни графики: Ето как хедж фондовете залагат
Но сега амбициите им се сблъскват в битка с ножа. Нейният фокус е Herbalife, американска диетична компания с широка гама продукти за отслабване: продукти за кожа и коса, хапчета и прахове, леки закуски и шейкове, които трябва да улеснят отслабването - мега бизнес в наднормено тегло в Америка.
Herbalife продава средствата си чрез армия от милиони независими търговски партньори - клиенти, които печелят допълнителни пари, като привличат допълнителни клиенти, по модел на Avon. Те често се срещат в „клубове“, където заедно измиват билковите си напитки от алое.
Това работи доста добре в продължение на 33 години, въпреки случайни противоречия относно ефективността на продукта. Калифорнийската компания с ярко зелено лого сега присъства в 81 страни и за последно е имала годишен оборот от 3,5 милиарда долара, с пазарна стойност от 4,9 милиарда долара.
Дори футболната звезда Дейвид Бекъм веднъж направи реклама на риза за Herbalife, преди да се дистанцира, когато възникнаха съмнения относно съставките на чудодейното лекарство. Но не веществата, които Акман и Льоб призоваха на сцената. Това е бизнес моделът.
"Най-добре управляваната пирамидална схема в световната история"
През декември Акман проведе инвестиционна конференция в Манхатън. Той илюстрира драматичните си обвинения срещу Herbalife в продължение на три часа и с 343 слайда. Заглавие на презентацията му: "Кой иска да бъде милионер?"
"Това е най-добре управляваната пирамидална схема в световната история", каза Акман от Herbalife. Участниците в този измамен трик, практикуван по подобен начин от скандалния измамник милиардер Бърни Мадоф, спечелиха парите си повече от набиране на нови участници, отколкото от продажбата на подозрителните продукти. Продажбите са фиктивни, цените са лихварски, балансите заблуждаващи.
За да го докаже, Акман показа снимки на видимо опустошени „клубове“ на Herbalife, които изглеждат така, сякаш можете да си купите марихуана там. Фланкиран от видеоклипове на "успешни" партньори на Herbalife, които се хвалят с шофиране на ферари и бентли, лозунг: "Поемете контрола над живота си."
Акман не се спираше на думи и снимки. Неговата група хедж фондове Pershing Square Capital също направи огромни къси продажби - казва се поне 20 милиона акции на Herbalife - и по този начин започна да залага повече от милиард долара за колапс на Herbalife. Инвеститорите изпаднаха в паника, акциите бързо потънаха с 38 процента.
Хербалайф контрира: „злонамерената атака“ на Акман се основава на „изкривена и невярна информация“. Изпълнителният директор Майкъл Джонсън, бивш мениджър на Disney, взе контрапрезентацията миналата седмица - също в Манхатън, също със слайдове и видеоклипове. Бил Акман беше изрично забранен, той така или иначе се гмуркаше в Бирма.
„Ще видите, че сме прилична компания с достойни клиенти“, увери Джонсън около 120 присъстващи. Момичетата-скаути използваха същия бизнес модел за продажба на бисквитки. "Никой не ги напада." На сбогуване всички гости получиха подаръчна торба с диетични продукти.
В същия ден Herbalife получи защитна защита - от Ackman nemesis Daniel Loeb. Нейната фондова компания Third Point обяви, че е купила близо девет милиона акции на Herbalife на стойност над 350 милиона долара. Човек си играе с идеята дори да увеличи този дял от сегашните 8,2 процента.
Поставете стари резултати с грандиозния контра залог
С други думи, докато Акман е милиард долара срещу Herbalife залага, Loeb залага поне една трета от това На Herbalife - и по този начин провалът на Ackman. Льоб пише на инвеститорите, че неговата „съкратена теза“ предполага, че FTC на американската търговска комисия „е спала“ от десетилетия. „Ние“, така че Льоб, „смятаме тази теза за нелепа“.
И акциите на Herbalife незабавно се повишиха.
Вътрешни хора слушат, че Льоб иска да изравнява стари сметки със своя грандиозен контразалог. Той смята, че Акман е самохвал, "който е поел властта", според "Ню Йорк Пост". Какво крие вестникът: Льоб наскоро продаде много позиции, които му тежеха - включително четири милиона акции в новинарската корпорация на Рупърт Мърдок, която е собственик на „Ню Йорк Пост“.
Очевидно не за първи път има лоша кръв между Акман и Льоб. Дори в драматични акционерни битки за търговеца на дребно J.C. Твърди се, че Пени и Таргет са залагали един срещу друг.
Други играчи на хазарт се присъединиха към играта Vabanque. Управителят на хедж фонд Дейвид Айнхорн също изрази съмнения относно Herbalife. Известният ловец на компании Карл Айкан, от друга страна - който вече е спорил с Акман в съда - се казва, че е на страната на Льоб.
"Борбата ще продължи", прогнозира инвестиционната компания Janney миналата седмица. "Ще мине много време, преди изобщо да се появи решение тук."
Сигурно е само едно: Акман и Льоб не могат и двамата да спечелят. Един от тях ще загуби много пари - и Herbalife, вероятно неговата репутация и бъдеще. Трудно е да станете най-добрите приятели завинаги.