Steen Jakobsen, Saxo Bank Разширяването на тенденцията от последното десетилетие в бъдеще би означавало a

Разширяването на тенденцията от последното десетилетие в бъдеще би означавало общество, воюващо само със себе си, пазарите ще бъдат заменени от правителства, монополът ще бъде единственият бизнес модел, а публичният дебат ще бъде абсолютно субективен и силно фрагментиран и поляризиран, каза главният икономист Стив Якобсен на Saxo Bank, коментирайки 10-те противоречиви прогнози за 2020 г., публикувани от Saxo Bank. Прогнозите се фокусират върху поредица от малко вероятни, но подценени събития, които, ако се случат, могат да изпратят вълна на всички финансови пазари.

Коментирайки тазгодишните възмутителни прогнози, главният икономист на Saxo Bank Стивън Якобсен каза: „Противоречивите прогнози за тази година имат една и съща тема на разрушителния фактор, защото сегашната ни парадигма е просто в края на пътя. Не защото искаме да приключи, а просто защото удължаването на тенденцията от последното десетилетие в бъдеще би означавало общество във война със себе си, пазарите ще бъдат заменени от правителства, монополът ще бъде единственият бизнес модел и публичен дебат би било абсолютно субективно и много фрагментирано и поляризирано.

Това е среда, в която отрицателната възвращаемост се използва за дискриминация на достъпа до кредити за домакинства с ниски доходи, възрастни хора и студенти, докато регулаторните капиталови изисквания правят условията за кредитиране твърде високи, за да може тази група да си позволи. вземете кредити. Вместо това той наема два пъти цената на имота - данък върху бедността, ако има такъв, и определящ фактор за неравенството. От своя страна това рискува да остави цяло поколение без спестяванията, необходими за закупуване на дом, обикновено единственият основен актив, който много домакинства с ниски и средни доходи някога ще получат. По този начин отричаме дори онзи икономически механизъм, който е „обогатил“ предишните поколения и рискуваме да генерираме постоянен дефицит на богатство между поколенията.

„Виждаме 2020 г. като година, в която почти всеки ход преобладаващата тема ще бъде нарушаването на статуквото. Годината може да бъде наклон на баланса към противоположностите в политиката, паричната и фискалната политика и най-вече за околната среда. В политиката това би означавало внезапно падане на популизма, заменено с ангажименти за „изцеление“ вместо разделение. При разработването на политики това може да означава, че централните банки се отдръпват и може би дори нормализират лихвените проценти, докато правителствата се намесват в новосъздаденото пространство с политики за инфраструктура и климатични разходи. "

"Скандални прогнози за 2020 г." на Saxo включват:

Благоприятна ситуация за Русия по отношение на зелената и черната енергия

През 2020 г. ОПЕК и Русия, усещайки забавяне в производството на шистов нефт в САЩ поради липса на възвръщаемост на инвестициите, се възползват от възможността и обявяват значително по-нататъшно намаляване на производството на нефт. Моментът съвпада и със следващия кръг от първоначалното публично предлагане на Aramco, което помага на желаната оценка от инвеститори извън Кралството. Пазарът е хванат на грешна основа, а агитацията за покриване на къси позиции на петролния пазар и приливът на мениджъри на хедж фондове за покриване на експозицията под прикритие на по-високи цени в крайна сметка ще доведе до връщане на суровия петрол Brent до 90 $ за барел. В Русия това ще се окаже голяма победа не само за „Роснефт“, но и за руските публични финанси, където точката на безубезност за бюджета за 2019 г. се основава на цената на Урал от 49 долара за барел. Акциите на Роснефт, най-голямата руска петролна компания, скочиха с 50%.

На други места индустрията за зелена енергия прави крачка назад през 2020 г. поради свръхреклама и ниска възвръщаемост на инвестициите. И все пак дългосрочната политика се фокусира върху електрическите превозни средства и устройствата за контрол на замърсяването и това продължава да расте, тъй като ангажиментите към политиката за околната среда се задълбочават в целия развит свят. Русия има предимства на два фронта: първият като най-големият доставчик на паладий в света, материал, използван в превозни средства за подобряване на качеството на въздуха, и един от най-добре представящите се стоки през 2019 г. Още по-голям растеж се очаква през 2020 г., когато демократите стигнете до Белия дом след силна победа и заедно с Индия затегнете емисионните стандарти

Второ, Русия се възползва от намаляването на употребата на кобалт и нарастващата тенденция за използване на никел на пазара на батерии за електромобили. През 2020 г. търсенето на никел експлодира. Правителствата на напредналите икономики субсидират нарастващите продажби на електрически превозни средства, а големите германски производители на автомобили започват да работят с пълен капацитет, опитвайки се да осигурят дългосрочни запаси от батерии. И докато Индонезия реши да намали износа си на никелова руда от януари 2020 г., за да благоприятства местните топилни заводи, MMC Norilsk Nickel в Русия се радва на благоприятна ситуация поради по-голямото търсене и високите цени, както и Роснефт., има 50% увеличение на цената на акцията.

Внезапното настъпване на стагфлация възнаграждава стойността над растежа

ЕЦБ се отказва и повишава лихвените проценти

В областта на енергетиката зеленото не е новото черно

Южна Африка ударена от дълга на ESKOM

USDZAR нараства от 15 на 20, тъй като светът намалява кредитните линии за Южна Африка. Много лошата новина е съобщението на правителството на Южна Африка в края на тази година, че за да продължи намесата за спасяване на проблемната комунална компания ESKOM и за запазване на светлината в страната, бюджетът за следващата година се очаква да набъбне до най-високата ниво през последните десет години при 6.5% от БВП, рязко влошаване, след като правителството успя да стабилизира финансите на почти постоянни -4% от БВП през последните няколко години. Още по-лошо е, че Световната банка изчислява, че външният й дълг е повече от два пъти по това време до над 50% от БВП. Фиаското на ESKOM може да е последната капка в желанието на кредиторите да продължат да финансират държава, която не е подредила своите финанси или власти от десетилетия. Други неплатежоспособни нововъзникващи пазари също ще се вихрят през 2020 г. с най-диференцирано представяне в развиващите се пазарни икономики от години. Страната се колебае към дефицит.

Американският президент Тръмп обявява данъка "Америка на първо място" за намаляване на търговския дефицит

Швеция полудява

Демократите имат ясна и решителна победа на изборите през 2020 г. в САЩ, победа, определена от жените и поколението на хилядолетието

Унгария напуска ЕС

Азия пуска нова резервна валута, за да се дистанцира от зависимостта от щатския долар

Въпреки че тези прогнози не представляват официалните прогнози на Saxo за пазара за 2020 г., те са предупреждение за евентуално неправилно разпределение на риска сред инвеститорите, които обикновено вярват, че има един процент шанс тези събития да се материализират. Това е упражнение за пълно отчитане на възможното, дори и не непременно вероятно. Неизбежно резултатите, които се оказват най-обезпокоителни (и следователно противоречиви), са тези, които улавят мнението на мнозинството.