След отрицателна лихва сега също отрицателни цени на петрола Telepolis
Спекулантите дори бяха готови да предложат на купувачите много пари за отваряне на договори за фракинг петрол през май, производството вече се срива и балонът за фракинг сега определено се пука
Никога досега не е имало подобно нещо, но цената на барел (159 литра) от американския американски референтен сорт петрол West Texas Intermediate (WTI) дори за пръв път се спусна в отрицателна територия в понеделник и също беше много ниска. Междувременно „цената“ на лошото леко масло дори премина в свободно падане и се срина с повече от 300% (!). Барелът дори търгуваше близо 40 долара минус. Така купувачите получават много пари, ако вземат сумата, договорена в договора през май, който трябваше да бъде във вторник.
Така че трябваше да се плати, за да се отървем от фракинг петрол през май, който (все още) се произвежда в големи количества в САЩ. След като централните банки въведоха отрицателни лихвени проценти след последната криза, които сега засягат и спестителите, новият абсурд е, че можете да свикнете с отрицателните цени в тази криза, които ще отидат още по-дълбоко.
Фактът, че сега има отрицателни цени, разбира се е свързан с абсурдите на финансовите пазари. Петролът ще се търгува като форуърден договор в бъдеще с така наречените "фючърси". Купувачът се задължава с договор да закупи договорените стоки (масло) в определено количество. Това обаче често не са „купувачи“, а просто спекуланти, които сега са заложили масово с бъдещето си. Те не искаха да купуват никакво масло в реално изражение, а само да продават договорите си с печалба на реални купувачи. Но това стана много зле, когато наближи датата на падежа и нямаше купувачи. Хазартите залагат скъпо, защото нямат инфраструктура и никога не са искали петрола. И в крайна сметка, за да се отърват по някакъв начин от договорите, те дори бяха готови да платят много за тях.
Няма повече капацитет за съхранение
Това води до „мега контанго”. Това означава, че настоящата цена за петрола и тази за петрол, която не трябва да бъде доставена до май въз основа на договорите, се различават значително. Очевидно никой не иска да купува повече петрол през май, защото магазините вече са повече от пълни. Така възникна много токсична ситуация. От една страна, от дълго време на пазара на петрол има свръхпредлагане, което наистина се взриви само по време на коронарната криза. Освен това капацитетът за съхранение в много страни отдавна е заплашен да бъде надвишен. Опасява се, че най-късно до края на май доставчиците вече няма да могат да съхраняват маслото, което постоянно тече на пазара. Най-големият доставчик на складове вече обяви, че капацитетите са практически разпродадени.
Няма надежда скоро световната икономика отново да се повиши и скоро отново да има повишено търсене на петрол. Дори Международният валутен фонд (МВФ) сега говори за ситуация, която може да се сравни само с Голямата депресия. Тъй като изкупните цени в богатите на петрол региони също падат все по-напред и по-нататък, има опасения, че отрицателните цени за покупките на суров петрол скоро ще станат дължими, тъй като капацитетът за съхранение продължава да намалява.
Веднага след като последиците от коронавирусната пандемия станаха очевидни, цените на петрола започнаха да падат в началото на февруари. Вече се говореше за най-големия „шок от търсенето“ от световната финансова криза през 2008 и 2009 г. В края на краищата Китай е най-големият вносител на петрол в света. Преди два месеца експертите предположиха, че потреблението на петрол в Китай е спаднало с 20%.
Тъй като пандемията сега се е разпространила по целия свят, както се очаква, във все повече индустриализирани страни вирусът е излязъл извън контрол, както в Испания, дори ако отговорните първоначално не са искали да го признаят, шокът от търсенето също се е увеличил значително. Както се очаква от Telepolis, САЩ, най-големият производител на петрол, са особено засегнати. Тъй като президентът Доналд Тръмп дълго време се опитваше да омаловажи опасностите от пандемията, мерките бяха проспали. Сега САЩ заемат първото място в света с официално добри 800 000 заразени хора и над 43 000 мъртви. По отношение на броя на смъртните случаи, превърнати в броя на жителите, обаче, при 130 на милион жители, той все още изостава от Белгия (518), Испания (455) и Италия (399). Въпреки това, предвид факта, че 26 милиона души нямат здравна застраховка, броят на нерегистрираните случаи вероятно ще бъде дори по-висок, отколкото в Испания, където методът на преброяване е много съмнителен.
Поради пандемията и мерките, които се предприемат за борба с нея, Международната агенция по енергетика сега приема, че търсенето в контекста на кризата с Корона е паднало с 29 милиона барела на ден през април, т.е. с повече от една четвърт от това общ процент на доставка. Това също приблизително показва степента, до която е засегната световната икономика.
Фрекинг индустрията става трудна
Масовият спад в цените на петрола не се ограничава само до фючърсите през май и не само до американския WTI. Сортът Brent от Северно море също падна доста под цената от 20 долара вчера и възлиза на около 19 евро. И не само американският референтен клас WTI се е превърнал в отрицателна територия, но и референтната стойност за канадския суров нефт. В Канада, където възможностите за съхранение на петрола, добиван от петролни пясъци, са особено оскъдни, цената на Western Canadian Select падна до само 5 долара в началото на месеца и тук също се очаква падане в отрицателни области. Цената, на която се търгува канадско масло, също е доста под цената, за която маслото може да бъде извлечено. Наблюдателите отдавна вярват, че канадският петрол, чиято петролна индустрия вече се бори за оцеляване, може да бъде принуден да излезе от пазара. Всички производители вече не печелят на такава цена, особено след като качеството все още е под това на WTI.
Нещата стават наистина трудни за фракинг индустрията в САЩ. За разлика от предишните съкращения на производството от нефтения картел на ОПЕК, дори и най-голямото намаляване на производството досега не може да подпомогне фракерите в Северна Америка. Защото, Телеполис беше изтъквал отново и отново, досега предходните съкращения на субсидиите от картела и други държави като Русия, т. Нар. "ОПЕК плюс", бяха означавали, че балонът на фракинга в САЩ все още не се е спукал.
В сегашната ситуация дори не помага на фракерите, че ОПЕК и десет други държави (с изключение на САЩ) са решили да намалят производството на петрол най-сериозно, което някога е съществувало. Вместо намаляване на 1,5 милиона барела на ден, както беше планирано в началото на март и не успя, наред с други неща, поради отказа на Русия да намали производството с 500 000 барела, сега производството дори ще бъде намалено за два месеца от 1 май Понижени 9,7 милиона барела.
Това е намаляване с около 10% и по този начин производството ще бъде намалено три пъти повече, отколкото във финансовата криза от 2008 г. нататък. В допълнение към Русия, Мексико също се съгласи на сделката като основен производител на петрол. Поради това Мексико, което е силно зависимо от доходите от петролния бизнес, отдавна се съпротивляваше на съкращаване на производството. От юли тогава производството ще бъде намалено с осем милиона барела на ден до края на годината. Между януари 2021 г. и април 2022 г. той все още трябва да възлиза на шест милиона барела. Обемът на производството беше определен като начално ниво през октомври 2018 г .; Саудитска Арабия и Русия имат собствено начално ниво от 11 милиона барела на ден.
Не е нужно да сте велик аритметичен гений, за да можете да предскажете, че намаляването на производството с почти 10 милиона барела няма да промени глобалното свръхпредлагане, ако търсенето вече е спаднало с 29 милиона барела. И през следващите няколко месеца е малко вероятно да се очаква значително увеличение на търсенето, което може да запълни тази голяма разлика. Цените, които обаче ще останат ниски в средносрочен план, ще означават, че производството в САЩ ще рухне. Фракърите определено ще останат без дъх. Наскоро Телеполис попита дали краят на фракинга ще бъде обявен.
Ясно е, че цялата индустрия за фракинг вече не може да произвежда рентабилно. Въпреки рационализацията и техническите подобрения, които са приложени особено след финансовата криза през 2008 г. и спада в производството, дори и най-оптимистичната оценка се приема, че фракингът вече не може да бъде печеливш най-късно до 28 долара. В зависимост от плътността на скалите и производителността на източника се изискват до 80 долара за барел.
Вече от около два месеца е ясно, че на практика всички фракери произвеждат на загуба. Докато производството в САЩ се е повишило до нови рекордни нива при всяко намаляване на производството от ОПЕК през последните години, краят на флагмана е достигнат в средата на март с 13,1 милиона барела. Оттогава върви надолу. Производството спадна до 12,4 милиона барела на ден през първата седмица на април и 12,3 милиона барела на ден през втората седмица. Тази стойност е регистрирана за последно лятото. И не е нужно да сте гадател, за да кажете, че с оглед развитието на цените, в момента индустрията за фракинг трябва да настъпи спирачките и свръхпредлагането намалява. Но дори и да бъде спряно цялото производство в САЩ, сегашният спад от 29 милиона барела няма да бъде покрит.
"Страхотно време е да си купите масло"
Ситуацията изглежда наистина не е добра за петролната индустрия в САЩ. Въпреки че президентът на САЩ Доналд Тръмп вече се опитва да спаси приятелите си, вторник цената на петрола остана на червено за дълго време. Последвалият договор за лек петрол в САЩ все още струваше твърде малко в понеделник вечерта, за да бъде изгоден за Fracker. Съответно, барел за доставка през юни се търгуваше за добри $ 22.30 късно в понеделник и за юли около $ 27. Остава да видим дали спекулантите ще намерят купувачи за тези договори след месец или два.
Фактът, че цената за WTI леко се е изместила на положителна територия, се дължи, наред с други неща, на съобщението на Тръмп, че САЩ искат да попълнят стратегическите си резерви. Планирано е да се купят до 75 милиона барела суров петрол, заяви президентът на САЩ. Това не е глупаво решение, защото едва ли ще можете да купите масло много по-евтино. Сега той иска да поиска от Конгреса необходимите средства, тоест да натрупа допълнителни дългове, за да може правителството да се възползва от „рекорда с ниски цени“ на петролния пазар. „Страхотно време е да купувате петрол“, каза Тръмп.
Ясно е също, че това е слаб опит на Fracker да го спаси, дори Тръмп да не каже и дума за това. Но също така му е ясно, че при сегашното ниво на производство в САЩ 75 милиона барела се произвеждат там за по-малко от седмица. Така че проблемът в най-добрия случай е леко забавен. Според доклад на агенция Bloomberg, Министерството на енергетиката на САЩ обмисля пряка държавна помощ за минимизиране на фалита на местните петролни компании. Предполага се, че ще ви плащат, за да държите маслото в земята.
Преди всичко това би било нов вид спасяване на банки през задната врата. Тъй като е ясно, че с оглед на подобни цени на петрола много банки влизат в бъркотия. По времето, когато цената на петрола се свлече под 30 долара в началото на 2016 г., когато Иран се върна на пазара и увеличи свръхпроизводството, много работни места бяха съкратени и заемите бяха изгнили. Като цяло обаче околната среда днес е много по-лоша, отколкото преди четири години.
Сега е ясно, че само през март в петролния сектор на САЩ са загубени над 50 000 работни места, почти една десета от всички работни места. В реално изражение обаче има около 15 000 повече, ако се включат и позициите в компаниите доставчици. За един месец ръстът на работните места през последните пет до седем години е заличен, обяснява директорът на консултантската фирма BW Research Partnership. Филип Джордан приема, че това е само началото.
Кати Хипъл също предполага, че силно задлъжнелата фрекинг индустрия ще бъде "унищожена". Анализаторът от Института за енергийна икономика и финансов анализ (IEEFA) каза: "Ще има огромен финансов колапс, ще има много загуби на работни места и фалити." Малките компании със слаби финанси са особено изложени на риск. Тя посочва, че фракингът е не само относително скъп, но човек се занимава с вечно „колело за инвестиционни хамстери“, в което компаниите ще трябва да инвестират големи суми пари в нови кладенци. „Фрекинг бизнесът винаги е бил изключително рисков във финансово отношение“, но високата възвръщаемост, която всъщност е свързана с риска, никога не се реализира, въпреки че се добиваха все по-големи суми.
Още преди цените да се сринат, имаше многобройни фалити в тексаския пермски басейн, който някога е бил наричан „най-горещата“ област. Това е половината от размера на Германия. От 2015 г., според адвокатската кантора Haynes and Boone, 215 производители на нефт и газ са фалирали и са натрупали планина дълг от 129 милиарда долара. Графиките на фирмата показват много ясно как дългът е нараснал значително дори по време, когато цената на петрола е била сравнително висока. С оглед на изключително ниските цени, голямата смърт в индустрията едва започва.
Но също така е ясно, че не само петролните и газовите компании и банките, които финансират такива компании, са в изключителни проблеми, но отново цели държави, които са зависими от цената на петрола като Венецуела, петролният гигант Русия, според експерти, също могат Поддържайте ниска цена на петрола за определен период от време, въпреки че основните разходи са около 30 долара в сравнение с тези в Саудитска Арабия от само около 17 долара. Но финансовите експерти сега приемат, че Саудитска Арабия се нуждае от цена на петрола от добри 90 долара, за да има балансиран бюджет, докато в Русия тя трябва да бъде само 42 долара. Когато цената на петрола спадна през 2015 г., саудитците имаха рекорден дефицит от около 21% и около 100 милиарда.