Секюритизация - Финанси за всички
- Facebook Messenger
- Копирай връзка
Секюритизацията е финансова техника, която трансформира неликвидните активи, тоест за които няма реален пазар като заеми, в лесно прехвърляеми ценни книжа като облигации.
Всеки инвеститор придобива по някакъв начин част от портфейла от секюритизирани активи въз основа на бъдещите финансови потоци на активите, които гарантират изплащането на облигациите.
Роден в САЩ през 70-те години, тази техника беше използвана за първи път от банките за отпускане на повече заеми. По-късно, и особено в началото на 2000-те, това позволи на банките частично да се отърват от лошите рискове.
Депозитите правят заеми ...
Всъщност в САЩ, както и в Европа, банките могат да отпускат заеми само в определена част от собствените си ресурси.
За да разпределят повече заеми, американските банки следователно започнаха да продават дългове, особено от субстандартни заеми през 2000-те, на " излизат от баланса им », Което автоматично им даде възможност за отпускане на нови кредитни линии. С течение на времето техниката стана по-усъвършенствана. Между банката и инвеститора, който купува тези дългове, има компания, наречена " Превозно средство или компания със специално предназначение "(SPV или SPC), а различните вземания бяха" смесени "с по-качествени ценни книжа, служещи като резерв в случай на неизпълнение.
Всъщност, ad hoc компанията издава облигации (дългови ценни книжа), които впоследствие се продават на инвеститори, които получават в замяна лихвите по кредитите, свързани с издадените ценни книжа, както и тяхното възстановяване.
Сделките могат да бъдат класифицирани според базовите активи, т.е. кой съставя портфейла. Може да чуете закоремни мускули. Освен известната спирачна система, това е родовият термин за секюритизация (Asset Backed Securities), който изразява, че ценните книжа са обезпечени с активи.
В зависимост от това, което поставяте в инструментите за секюритизация, те се наричат CDO (Обезпечено задължение за дълг), когато се отнася до ценни книжа, гарантирани от банкови дългове или финансови инструменти от различен тип, CBO (Обезпечено задължение за облигации), когато те са обезпечени с облигации, CLO (Обезпечено задължение по кредит), когато са обезпечени с търговски заем, MBS (Ипотечни ценни книжа), когато са базирани на ипотеки и т.н.