Ръце на паник бутоните - Светът вече се страхува от тях
Аржентина - поредният държавен фалит на хоризонта
Третата по големина икономика в Латинска Америка отново е застрашена от фалит, което е интересно именно поради неотдавнашен случай, свързан с нейния фалит през 2001 г. Върховният съд на САЩ отхвърли жалбата на Аржентина в битка с група хедж фондове, като му нареди да уреди своя дълг от 1,33 млрд. Долара. Това е така, защото тези хедж фондове отказаха да преструктурират дълга преди 13 години и продължават да изискват пълната номинална стойност на своите облигации. Според решението на съда Аржентина не може да дискриминира тази група инвеститори и по този начин не може да извършва плащания по преструктурирани ценни книжа, докато не ги компенсира.
Точно до 30 юни аржентинското правителство има време да постигне споразумение, защото ще трябва да плати следващата вноска след облигационните облигации. Трябва да се отбележи, че решението на съда може освен това да отвори вратата и на останалите заседнали застраховани лица с общ иск от 15 млрд. Долара.
Те не водят преговори с „лешояди“.
Според аржентинското ръководство в момента те няма да могат да платят тази сума, тъй като международните им резерви, които вече се доближават до осемгодишния минимум, ще бъдат напълно изчерпани. Аржентинският президент Кристина Киршнер не е много разумно изключил преговори с фалирали застраховани лица, защото ги смята за лешояди (тъй като много от тях са закупили евтино облигациите евтино, за да се опитат по-късно да принудят вземанията на пълна цена). Кирхнер обаче увери всички, че Аржентина няма да подаде молба за фалит и ще плати в края на юни.
Пазарът очевидно не вярва и в резултат на вълненията доходността от ценни книжа с падеж през 2033 г. се повиши със 129 базисни пункта до 866 базисни точки. Аржентинският фондов пазар реагира по същия начин негативно, докато рискът за страната беше измерен от J.P. Индексът на Morgan EMBI + се повиши с близо 10 базисни пункта.
Според нас поредният фалит в Аржентина би имал само много слаб ефект върху настроенията на световния капиталов пазар, тъй като икономиката на страната стана изключително изолирана след кризата от 2001 г. и все още не присъства на международния пазар на облигации. Съответно напрежението във връзка с настоящия фалит не е повлияло съществено на други пазари.
Събитието не оказа ефект на разпространение и на фондовия пазар, вчерашният 10% спад на аржентинския индекс на акциите беше уникално явление в региона. Ако погледнем представянето на фондовия пазар в малко по-дългосрочен план, изглежда, че индексът Merval е нараснал с повече от 200 процента през последните 2 години, като инвеститорите откриват аржентинския пазар през 2013 г. поради някакво благоприятно за пазара правителство мерки, но продължиха да нарастват и тази година, особено ценните книжа на банката и енергийните компании нараснаха много, очевидно тези ценни книжа също водеха през есента на последните няколко дни. Спадът в обменния курс на банките не само беше причинен от опасения от евентуален държавен фалит, но също така беше негативно повлиян от факта, че местната централна банка въведе таван на лихвения процент за лични заеми и заеми за автомобили, което на практика спря да дава заеми в страна.
През последните дни ситуацията в Ирак отново стана гореща, като въоръжените сунитски бунтовници окупираха няколко важни града, включително град Байджи, мястото за рафиниране на петрол (и, според последните новини, най-голямата рафинерия в Ирак вече е затворена) . Въпреки че южните региони, където се намират големите нефтени находища, все още не са в непосредствена опасност, инвеститорите започнаха да се притесняват, че от глобалния петролен пазар може да отпадне повече капацитет за добив, което да доведе до рязко покачване на цените на петрола. Брент се издигна над 112 долара за броени дни. В дългосрочен план важна последица от конфликта в Ирак може да бъде спадът на инвестициите в петрол в страната: в несигурна обстановка, където всеки голям град може да бъде атакуван във всеки един момент, едва ли ще искат да похарчат милиарди долари за инвестиции. Според последните новини ремонтните дейности/реконструкцията на главния иракски петролопровод също са спрени, което се наложи поради поредица от нападения върху тръбопровода. Тръбопроводът свързва град Киркук с Джейхан, който не доставя петрол от март.