Платформа за деривати - собствено създаване - икономика
Актуални новини в Süddeutsche Zeitung
Табло
икономика
Мюнхен
Култура
общество
Знание
Платформа за деривати: собствено творение
Отваряне на снимката в нова страница
Илюстрация: Стефан Димитров
Инвеститорите могат сами да създават деривати и по този начин да ги приспособят по-добре към техните нужди.
От Норберт Хофман
Когато инвеститорите искат да инвестират в сертификати, обратни кабриолети или варанти, няма недостиг на избор. Има над 1,2 милиона такива деривати на акции, индекси, валути и стоки в Германия. Недостатъкът тук: Изборът е труден, когато често могат да бъдат намерени стотици оферти за базисен актив. И често условията, които търсите, не са включени.
Но има и решения за това. Сега банките предлагат платформи, на които инвеститорите могат да адаптират дериват. С тези самоизработени продукти, определени характеристики като базова стойност и срок могат да бъдат избрани и уточнени от клиента. Швейцарската частна банка Vontobel разработи специален вариант със своята електронна платформа Deritrade MIP. Най-важното тук: Потребителите могат да изготвят предложения за продукти от няколко издатели и да ги изпращат един на друг в състезанието. През следващата година Deritrade също ще дойде в Германия. „Това ще донесе малко по-далеч германския финансов пазар, както по отношение на качеството на инвестициите, така и по отношение на оптимизирането на съветите на клиентите“, уверено казва Герхард Майер, ръководител на Deritrade MIP.
Проектът вече е успешен в Швейцария. С Deutsche Bank, JP Morgan, Morgan Stanley, Société Générale, UBS, Züricher Kantonal Bank и самата Vontobel, седем издатели предлагат своите продуктови предложения за инвестиционни консултанти и свои клиенти. Малко след като въведат желанията си, те могат да извикат офертите с едно натискане на бутон. Емитентите знаят, че инвеститорът ще избере най-евтината оферта. Институтите спестяват разходи за дистрибуция. „Следователно те могат да предложат по-добри цени, които конкуренцията ги е принудила да платят“, казва Майер.
Платформата е отворена за инвестиции от 20 000 евро. Общо 34 банки и над 300 мениджъри на активи вече използват офертата. Сътрудничеството с Raiffeisen и UBS също гарантира покритие. Ако концепцията е успешна извън алпийската република, тя може да има далечни последици. Това може да направи по-трудно оцеляването на по-малките издатели на структурирани продукти, особено на пазара. Големите доставчици, от друга страна, остават спокойни.
В Deutsche Asset & Wealth Management появата като емитент в Deritrade се разглежда като добра възможност за още по-добър достъп до швейцарския пазар и процесите там. Може да се наблюдава и приемането на такива модели. За еуфория все още не може да се говори. „Клиентите всъщност не стоят на опашка, тъй като много инвеститори, които избират съществуващ продукт, са по-удобното решение“, казва Стефан Армбрустър, експерт по дериватите в мениджъра на активи на Deutsche Bank. Съществуват и рискове. За продуктите, разработени вътрешно, няма данъци за търговия или данъчни оценки, приети от данъчните власти, поне през първите 24 часа. Експертите в бранша също смятат, че потенциалът за предимства на таксите е много ограничен. „Германският пазар на деривати вече е изключително прозрачен“, казва Armbruster. Дъщерното дружество на Deutsche Bank е инсталирало концепция за един емитент за вътрешни цели. Понастоящем обаче не се планира създаването на отделна платформа за клиенти и външни инвеститори.
Bank Vontobel дори публикува „Умно ръководство“, основано на пазарните познания, които е събрала чрез своята платформа за многоемитенти. Това има за цел да улесни решенията за закупуване на мениджърите на активи и банковите съветници. Умното ръководство анализира, наред с други неща, поведенческите модели на други инвеститори в сравними пазарни сценарии, както и честотите на търговия и възвръщаемостта, постигната в миналото.