Организация и структура на фондовия пазар, Същността на фондовия пазар, неговите функции - Финансови пазари

Същността на фондовия пазар, неговите функции

Фондовият пазар (или пазарът на ценни книжа) е съвкупност от финансови пазарни отношения, свързани с емитирането и обращението на ценни книжа, както и формите и методите на такова обращение. Това е и система от институции и икономически механизми, обслужващи обращението на ценни книжа. Фондовият пазар или пазарът на ценни книжа се откроява в структурата на пазарната икономика. На първо място, поради факта, че обектът на продажба и покупка е специфичен продукт - ценни книжа. Основната разлика между пазара на ценни книжа и пазара за всеки друг продукт е, че той служи за формиране на паричен капитал, който след това може да се използва за инвестиране в производството на всеки реален продукт или за увеличаване на първоначалния капитал.

Фондовите пазари се отличават с география и социално признание:

1. международни и национални;

2. местни и регионални (териториални) пазари на ценни книжа.

Съществуват и пазари, които се различават по финансови инструменти: пазари за специфични видове ценни книжа (акции, облигации) или пазари на опции (опцията е правото да се купуват или продават стойности за определена такса за определен период на цена, определена на сключването на договора), фючърси (фючърси - сделки за продажба и покупка за определен период с доставка в бъдеще), валути.

Фондовият пазар е от голямо значение за държавната икономика. Той изпълнява следните функции:

1. мобилизиране и по-рационално използване на временно безплатни финансови ресурси за създаване на нови или разширяване и техническо преоборудване на съществуващи индустрии;

2. гъвкаво преразпределение на средствата между секторите, способността да се концентрират върху по-обещаващи области на научно-техническия прогрес;

3. набиране на средства за покриване на дефицита на федералния и местните бюджети;

4. фондовият пазар дава възможност за получаване на средства и привличането им в инвестиционната сфера без инфлационно емитиране на банкноти и заем от Националната банка;

5. фондовият пазар ви позволява да оцените ситуацията в икономиката, промените в бизнес дейността и доверието, както като цяло, така и в отделните предприятия.

Пазарите се различават в организацията на търговия с ценни книжа:

1. обмен и извънборсово;

2. спонтанно и организирано;

3. прости и двойни аукционни пазари;

4. Oncall и непрекъснати аукционни пазари;

5. пазари на парични средства и деривати (на паричния пазар сделките се извършват в рамките на 12 дни. Пазар на деривати - различни видове сделки, срокът на изпълнение на които надвишава два работни дни, най-често 3 месеца);

6. първични и вторични.

Първичен пазар - пазарът, на който се извършва пласирането на първите емитирани ценни книжа. Основните му участници са емитенти на ценни книжа и инвеститори. Емитентите, които се нуждаят от финансови ресурси за инвестиране в дълготрайни оборотни средства, определят предлагането на ценни книжа на фондовия пазар. Инвеститорите, които търсят печеливша област за използване на своя капитал, създават търсене на ценни книжа. Именно на първичния пазар временно свободните средства се мобилизират и инвестират в икономиката. Но първичният пазар не само осигурява разширяване на натрупването в мащаба на националната икономика. Следователно можем да заключим, че на първичния пазар има разпределение на свободни средства по индустрия и сфери на националната икономика. Критерият за това поставяне в пазарна икономика е доходът, генериран от ценни книжа. Това означава, че свободните средства са насочени към предприятия, отрасли и сектори на икономиката, които максимизират доходите. Първичният пазар действа като средство за създаване на ефективна структура на националната икономика от гледна точка на пазарните критерии, поддържа пропорционалността на икономиката при сегашното ниво на печалба за отделните предприятия и отрасли.

Всичко това означава, че първичният фондов пазар е действителният регулатор на пазарната икономика. Той до голяма степен определя размера на натрупването и инвестициите в страната, служи като спонтанно средство за поддържане на пропорционалност в една икономика, която отговаря на критерия за максимизиране на печалбите и по този начин определя темпото, мащаба и ефективността на националната икономика. Първичният пазар предполага пласирането на нови емисии ценни книжа от емитентите. В този случай корпорации, федералното правителство и общините могат да действат като емитенти.

Покупчиците на ценни книжа са индивидуални и институционални инвеститори. В същото време съотношението между тях зависи както от нивото на икономическо развитие, нивото на спестяванията, така и от състоянието на кредитната система. В развитите страни институционалните инвеститори доминират на пазара на ценни книжа. Това са търговски банки, пенсионни фондове, застрахователни компании, инвестиционни фондове, взаимни фондове и т.н. След анализ на състоянието на фондовите пазари в развитите страни може да се отбележи, че въпреки че основата на фондовия пазар е първичният пазар и именно той определя общия му мащаб и темп на развитие, обемът му в развитите капиталистически страни в момента е относително малък.

---