НАСОКИ НА РЕСТРУКТУРИРАНЕТО НА ФИРМАТА, Реорганизация (сливане, придобиване, разделяне) -

В момента в теорията и практиката има 3 направления на преструктуриране, които трябва да бъдат разгледани по-подробно:

а) система за управление (реорганизация);
б) бизнес процеси (реинженеринг);
в) управление на финансово-стопански дейности.

Нека разгледаме всеки от тях по-подробно, за да определим характеристиките на всеки.

Реорганизация (сливане, придобиване, разделяне)

Реорганизацията води до промени в структурата на системата за управление в съответствие с променящите се условия. Управленският аспект на преструктурирането включва разглеждане на такива явления като сливания, разделяния, придобивания. В резултат на сливането няколко компании се сливат в едно. В същото време по правило има една "придобиваща" компания, която инициира такава сделка и има по-мощен икономически потенциал. Отличителна черта на сделката за сливане е, че акционерите на "придобитото" дружество след сливането запазват правата си върху акции, но този път в ново, слято акционерно дружество.

Процедурата за поглъщане се отличава с това, че тук придобиващото (придобиващото) дружество изкупува всички или по-голямата част от акциите от акционерите на придобитото (погълнатото) дружество. Така акционерите на придобитото дружество губят правата си за дял в новото дружество. По този начин, като правим кратко обобщение на казаното по-горе, можем да забележим следното. Сливанията и поглъщанията са процедурата за смяна на собственика или промяна на структурата на собственост на дадено дружество, което е последното звено в системата от мерки за нейното преструктуриране. Целта на сливанията и придобиванията е да се увеличи богатството на акционерите и да се постигне конкурентно предимство на пазара.

Всъщност всяко акционерно дружество, работещо в нормална цивилизована пазарна икономика, трябва да постави тези цели като приоритетни цели в своята дейност. В същото време тези цели могат да бъдат постигнати от компания, използвайки както вътрешни методи (подобряване на ефективността на управление, използване на по-модерни начини за правене на бизнес, нови технологии, повишаване на производителността на труда и т.н.), така и външни методи, които включват сливания и придобивания.

По пътя към постигането на горепосочените цели, компанията разработва специфична стратегия за своята дейност, непрекъснато оценява позициите си на пазара, силните и слабите си позиции, търсейки такива области от своята дейност, след което ще постигне най-големите конкурентни предимства . Въз основа на това, компанията може да избере следните основни стратегии или концепции за своето развитие:

а) укрепване на основните насоки на своята дейност;
б) диверсификация на дейностите;
в) отказ (продажба) на несъществени дейности.

Дейността по сливания и придобивания е един от основните методи за прилагане на изброените стратегии за развитие на компанията. В частност:

а) ако дадена фирма заема добра позиция на пазара, намирайки се в отрасъл, който й обещава добри перспективи за развитие, но трябва да засили позицията си, за да постигне конкурентни предимства в бранша, след това използвайки механизма за сливания и придобивания, тя може постигне целта си чрез сливане или придобиване на компании от същия пазарен сегмент;
б) често дадена компания може да извършва сливания/придобивания на фирми от други пазарни сегменти, за да намали риска от своите дейности (което се постига, например, чрез пускането на разнородни продукти, продукти, които са на различни етапи от жизнения си цикъл, чрез географска диверсификация на продажбите на продукти - т.е., с други думи, чрез диверсификация на производството), за разширяване на обхвата на присъствието му;
в) ако дадена компания преразгледа позицията си на пазара, намери нови приоритети, разпредели за себе си основните области на своята дейност, като се отърве от несъществени, проблемни области и, накрая, ако на компанията просто липсват пари, тогава тя може ефективно да използват механизма за сливания/придобивания за продажба или разделяне на отделни подразделения, дъщерни дружества.

Както вече споменахме, дейността по сливания и поглъщания включва не само обединяване на икономически субекти, но и разпределяне на структурни подразделения. Въз основа на това ще разделим всички сливания и придобивания на две групи - разширяване на бизнеса и отделяне на бизнеса: