Най-добрите средства f; r праг; nder акции
От началото на годината дяловете на развиващите се пазари са се развили значително по-добре от дяловете на индустриализираните страни. Това може да е началото на нова тенденция, защото има много какво да се каже за устойчиво завръщане на развиващите се пазари. DER FONDS представя най-добрите предложения за обрат.
Ниски цени, умерени оценки и не особено популярни. Приблизително по този начин акциите на развиващите се пазари могат да бъдат перифразирани през последните шест години. Но приливът сякаш се обърна. Тези, които подкрепиха предполагаемите губещи от Русия, Бразилия, Индия и Ко в антициклично състояние в началото на годината, успяха да увеличат своите дялове средно с 14 процента. За сравнение: DAX е загубил повече от 2 процента от стойността си от началото на годината.
След години на сенчесто съществуване, запасите на развиващите се пазари изглежда са достигнали дъното. Освен това оценките отново са сравнително евтини след неуспехите. Това се потвърждава и от Лоран Салтиел, мениджър на фонда на втория растеж на AB Emerging Markets Growth: „Въпреки скорошното рали, през следващите години продължаваме да виждаме добри възможности за акции на EM Настоящите рейтинги все още са под тези на индустриализираните страни. "
Най-добрите средства за акции на развиващите се пазари
| 1 | Magna New Frontiers Fund | 205 | 73 | 88 | 44 | 45 |
| 2 | Stewart Investors Global Em. Пазари Устойчивост | 177 | 43 | 84 | 50 | 391 |
| 3 | Stewart Investors Global Emerging Markets Fund | 164 | 20-ти | 74 | 70 | 1045 |
| 4-ти | Stewart Investors Лидери на развиващите се пазари | 160 | 28 | 62 | 70 | 3180 |
| 5 | BI Нови акции на развиващите се пазари | 145 | 23. | 82 | 40 | 33 |
| 139 други фонда >> | ||||||
| Критерий за сортиране: Общо точки, източник: DER FONDS процедура за изпитване, изчисление и данни: FWW Fundservices GmbH (референтна дата: 4 октомври 2016 г.), изпълнение на база евро | ||||||
По-специално, спадът в цените на суровините е отговорен за спада на развиващите се пазари. Но и тук ситуацията вече е леко облекчена, както се вижда от настоящата цена на петрола, която се движи около 50 щатски долара.
В допълнение към устойчивите темпове на растеж от 6 до 8 процента годишно в Китай или Индия, демографските аспекти също говорят в полза на инвестицията. В края на този век, според изчисленията на Световната фондация за населението, около 89% от населението на света ще идва от развиващите се страни. В резултат на това икономическата тежест се променя в полза на развиващите се страни.
В настоящия краш тест, компанията за анализ на фондове FWW от Мюнхен проучи 144 фонда. Мениджърите на Stewart Investors, които са разглезени за успех, трябва да бъдат доволни от 2-ро и 4-то място след победите от предходните години.
Лондонският инвестиционен бутик Charlemagne Capital не само взе цялостна победа с Magna New Frontiers Fund, но също така изпреварва резултатите и тестовете за стрес. Управителят на фонда Стефан Бьотчер, който вече се е специализирал в развиващите се пазари в началото на 90-те години, и неговият екип се фокусират изцяло върху пограничните пазари, т.е.
Друг граничен фонд, BI New Emerging Markets Equities, зае пето място. Фондът на датската Bankinvest Group концентрира около половината от управляваните активи в четирите държави Пакистан, Аржентина, Кения и Виетнам.
Vontobel Sustainable Emerging Markets Leaders се повиши от 14-то място в предишния краш тест на 6-то място. Фондът очевидно е надминал референтния индекс за три години. Портфолиото набира скорост, особено през последните месеци. Швейцарците също разчитат на критерии за устойчивост. Изглежда, че това работи изключително добре в развиващите се пазари. Трите най-големи позиции в портфолиото - Taiwan Semiconductor, Netease и Tencent - идват от ИТ индустрията.
Класическите ETF, които възпроизвеждат бенчмарк индекса един към един, не са непременно първият избор за инвестиции в развиващите се пазари - въпреки техните предимства в разходите пред управляваните продукти. Съответните фондове като Amundi ETF MSCI Emerging Markets могат да бъдат намерени само от 61-во място. От една страна, в сравнителния индекс има немалко държавни компании. От друга страна, индексът съдържа 15 процента компании от суровинната индустрия, а банковите акции също са силно претеглени на 17 процента.
Тук активните мениджъри имат много свобода за собствените си идеи. Мениджърът на Comgest Войчех Станиславски изоставя изцяло суровините на 18-то място в класическия Magellan. Вместо това той харесва заглавия като Power Grid Corporation на Индия или China Mobile.
Концепцията за изрично разчитане на ценни книжа от развиващите се пазари също изглежда по-малко успешна. Съответните фондове като дивидент от акции на Allianz Emerging Markets Equity (бившият Allianz Bric-Stars) или UBS Emerging Markets-High Dividend се разхождат в сутерена на масата.
Трите печеливши фонда накратко
Печелившият фонд, който в допълнение към общия рейтинг спечели и под-областите за изпълнение и тест за стрес, идва от британския доставчик на фондове Charlemagne Capital, чийто фокус е върху развиващите се и развиващите се страни. Управителят на фонда Стефан Бьотчер работи за инвестиционния бутик от 2001 г., след като заема позиции във Flemings и Schroders. Той получава подкрепа от своя съуправител Доминик-Бокор Инграм и от 19-членния екип на развиващите се пазари на компанията, чиито редици включват двама анализатори, които се занимават изключително с граничните пазари.
Първата стъпка в инвестиционния процес е да се изключат страни, които не могат да се инвестират по политически и икономически причини. Понастоящем мениджърите на Карл Велики не виждат страни в Африка на юг от Сахара със стабилни и дългосрочни инвестиционни перспективи. По-специално липсва политическа стабилност и стабилност на валутата.
Вместо това страни като Обединените арабски емирства, Аржентина, Пакистан и Виетнам са на видно място в доста малкия фонд с 45 милиона евро. Екипът инвестира и в източноевропейски страни като Грузия и Румъния или Шри Ланка и Филипините в Азия.
Според Böttcher тези страни дават възможност за растеж над средното ниво чрез готовността си за реформи на политическо и икономическо ниво. Що се отнася до отделните акции, той обръща особено внимание на добре управлявани компании, силни баланси и динамичен ръст на печалбата с висок паричен поток.
Най-големият сектор с наднормено тегло спрямо референтната стойност е здравеопазването. „Много погранични пазари страдат от лошо управлявани държавни здравни компании, заменени от частни компании. В бедните страни те често са едни от първите бенефициенти на нарастващите доходи и икономическия растеж “, обяснява Böttcher. Арабският доставчик на здравни грижи NMC Healthcare е една от най-големите позиции.
Доставчиците на финансови услуги като Banca Transilvania от Румъния или Bank of Georgia са най-силно претегленият сектор с 36%. За мениджъра, който идва от Германия, основното е да се възползва от силния вътрешен растеж и потребление. Ето защо той рядко инвестира в суровини, петрол и газ, тъй като те са силно зависими от световната икономика и нейните цени.
Последното е и една от причините, които изведоха фонда на върха в стрес теста. Друга причина е много ниската корелация между страните, въпреки че те са не по-малко нестабилни сами по себе си, отколкото типичните запаси на развиващите се пазари. С увеличение от 20 процента от началото на годината, Magna New Frontiers Fund е един от най-добрите фондове в категорията. Решаващият фактор беше успешният подбор на отделни акции. „В нашето портфолио нямахме големи губещи, но имахме много победители“, казва Böttcher. Фондът също е първокласен от петгодишна перспектива. Той успя почти да удвои капитала, използван през този период.