Модели за промяна на режима и тест на теорията на рационалните очаквания на конструкцията

Rautureau Nicolas. Модели за промяна на режима и тест на теорията на рационалните очаквания за срочната структура на лихвените проценти във Франция. В: Икономика и прогнозиране, n ° 163, 2004-2. Разширяване на Европейския съюз. стр. 117-129.

режима

Модели за промяна на режима и тест на теорията на рационалните очаквания за срочната структура на лихвените проценти във Франция Никола Рауро (*)

Емпиричното изследване на динамиката на дългосрочния лихвен процент, използвайки методологията, разработена от Campbell and Shiller (1987), най-често доведе до наблюдение на свръхреакция на наблюдаваното разпространение по отношение на еволюцията, предсказана от теорията на рационални очаквания, по-специално за Съединените щати. Този резултат обаче разчита на конкретна спецификация на поведението на краткосрочния лихвен процент. Тук преследваме двойна цел. Първо, ние се стремим да разберем дали използването на верижни модели на Марков, като се вземат предвид всякакви промени в режима на нивото на стохастичния процес, последван от авторегресивния вектор, позволява по-добро валидиране на теорията за Франция. След това анализираме значението на отношението на макроикономическите фактори към разбивката, произведена от тези модели. Използването на маркова верига VAR позволява, от една страна, да се получи по-добра статистическа валидация на теорията на очакванията, а от друга страна, да се подчертае влиянието на обменния курс между франка и германската марка върху резултатите получени .