Конвертируеми облигации на изпита Dipifr

Алгоритъмът за решаване на задачи за конвертируеми инструменти е съвсем прост. За съжаление в учебниците и проблемните книги, които се издават в учебни центрове за подготовка за изпита Dipifr, тази тема не се анализира отделно, а се разглежда заедно с други финансови инструменти. Има малко време за подробен анализ на такива задачи в курсовете. Следователно задачите за конвертируеми финансови инструменти често създават затруднения за тези, които се занимават с Dipifr.

Конвертируемите облигации са специален вид финансов инструмент

Конвертируемите облигации са финансови инструменти, които при определени условия могат да бъдат конвертирани в акции на емитента по искане на притежателя на облигации. Тоест купувате облигации, получавате купонен доход върху тях и когато изкупувате облигации, вместо пари, можете да замените тези облигации за акции на същата компания. Може да има различни условия за обмен (една облигация на акция или 100 долара облигации на акция и т.н.), но същността на конвертируемите инструменти е една и съща - купувате облигации и с тях възможност да ги замените за акции. Можете да се възползвате от тази възможност или да не я използвате, всичко ще зависи от вашето решение в бъдеще.

Няма да говоря за ползите за компаниите от набирането на средства по този начин или защо е изгодно да се купуват такива инструменти - на това може да бъде посветена цяла статия. Нека просто кажа, че конвертируемите облигации позволяват на компанията да емитира (продава) дългови инструменти с по-нисък лихвен процент. И притежателите на облигации могат да спечелят добри пари, ако стойността на акциите на емитиращата компания се увеличи в цената през периода на обращение на конвертируемите облигации.

Така че, конвертируем финансов инструмент е финансов инструмент, който съдържа както дълга (облигации), така и собствения (потенциални нови акции) компоненти. Съгласно МСС 32 (параграфи 28-32) такива инструменти са сложни инструменти и двата компонента трябва да бъдат отразени поотделно във финансовите отчети на издаващото дружество.

Отделното отразяване на тези компоненти в счетоводството се основава на постулата, че собственият компонент има собствена стойност. В края на краищата, наличието на опция за конвертиране на облигации в акции намалява лихвения процент по такива конвертируеми инструменти. Тоест купувачите на конвертируеми облигации са готови да платят малко повече за тях, отколкото за обикновените облигации. Следователно част от приходите от такива инструменти следва да бъдат разпределени за собствения компонент.

Отражение на конвертируемите инструменти във финансовите отчети съгласно МСФО

Емитенти, т.е. Компаниите, които издават конвертируеми инструменти, трябва да се управляват от МСС 32, за да отчитат такива инструменти, който изисква компонентът на пасива и капиталовият компонент да бъдат показани отделно в отчета за финансовото състояние, както следва (извлечения от МСС 32 са представени по-долу):

AG31 а) задължението на емитента да извършва планови плащания на лихви и главници е финансов пасив, който съществува до конвертирането на инструмента. При първоначалното признаване справедливата стойност на дълговия компонент е равна на настоящата стойност на договорените бъдещи парични потоци, дисконтирани при текущия пазарен лихвен процент, приложим за инструменти със сравним кредитен статус и осигуряващи по същество същите парични потоци, при същите условия, но без опция за преобразуване;