Как доверието, изгубено за миг, беше възвърнато за повече от година
(Снимка: Guliver/Getty Images)
Предмет на анализа: "РОБОР". Индекс като всеки друг, един от тези, предназначени да измерват средните лихвени проценти, при които банките си отпускат взаимно заеми на паричните пазари. Като например LIBOR за щатския долар или лирата стерлинги, TIBOR за японската йена, WIBOR за полската злота, PRIBOR за чешката крона, BUBOR за унгарския форинт или ROBOR за румънския междубанков паричен пазар. И, разбира се, много повече, за други и други парични пазари по света.
Банковите активи, за които данъците ще се плащат от 1 януари 2019 г., включват пари в брой от касите на банките, пари в наличност по сметки в NBR и деривативни финансови инструменти. Общо - 15,84 процента от активите. Активни са и дълготрайните материални активи, състоящи се от сгради, компютри, мебели и др. - общо 2,53 процента. Трябва да се отбележи обаче, че тази категория активи не се облага с данък. Но по-голямата част от данъчните активи, с огромен дял в балансите, възлизащ на 81,58 процента, са вземанията, представляващи парите, отпуснати от банките на държавата, фирмите и населението. Активи, които се облагат, като - като тези от първия ешелон - са финансови. С уточнението, че сред длъжниците на банките има твърде малко мултинационални компании, чийто значителен дял се държи от заемите в чужбина. Рекапитулирайки, следователно, банките плащат данъци за заемите, дадени на Министерството на финансите, малките и средните предприятия, населението; и за пари в брой от касиери, пари от НБР и деривативни финансови инструменти.
Във вторник следобед, на срещата с пресата на БНР, губернаторът Мугур Исареску подчерта рисковете, свързани с неотдавнашната правителствена наредба. Нормативен акт, даден в края на година с много добри резултати в икономиката, включително в банковия сектор, който обаче застрашава трудно постижимия баланс. На следващия ден, сряда, в някои публични дебати чух гласове, които бързаха да сигнализират за „драматичното падане на леята на валутния пазар“. И кой също намери причината: „какво се случи във вторник в БНР!“ ...
Ще детайлизирам. 1) В NBR, във вторник, не се случи нищо необичайно. Защото от 1990 г. навикът на НБР е да установява рисковете, които застрашават финансовата стабилност; и им дайте сигнал. Тъй като в сряда не се случи нищо необичайно, на валутния пазар. Тъй като обезценяването на левата спрямо еврото с точно половин стотинка не може да изрази „драматичен спад“ на националната валута.
Но се случи нещо друго: увереността за почти три години, а именно, че инфлацията навлезе в тихо пристанище, се разпадна за миг, през октомври 2017 г., когато регулаторите внезапно повишиха - и изведнъж - цените на електроенергията, природен газ и топлинна енергия. Особено след като еднакъв инфлационен шок се повтаряше на всеки три тримесечия, до лятото на 2018 г. В следващ коментар ще се позова на това как БНР обезвреди тези инфлационни шокове. Това, което е сигурно, е, че постепенно Националната банка възстановява загубеното доверие в обществото. А намаляващата инфлация, потвърждавайки публикуваните прогнози, забави растежа на "РОБОР". От септември 2018г.
"РОБОР" е интерес. А инфлацията и лихвите са сестри. Обаче да се определи данък върху активите на банките, като единственият критерий е нивото на "РОБОР", всъщност означава да се иска от банките да плащат данък върху инфлацията.