ИСТОРИЧЕСКО РЕШЕНИЕ-ПАРАДОКС
Капиталов пазар
Агенцията за оценка FTSE Russell популяризира румънския капиталов пазар на етапа на развиващия се пазар, от граничния, след като Букурещката фондова борса достигна последния необходим критерий, ликвидността. Миналата година оборотите намаляват след 11 месеца, но бурният декември, предизвикан от аварийната наредба с драстични разпоредби за корпоративната среда, увеличи обема до точката, в която може да се направи промоцията. Междувременно търговската активност отново е спаднала, но местният пазар достига статус, в който ще има достъп до нарастващи инвестиции, които инвестиционните фондове могат да донесат на развиващите се пазари.
Румънският фондов пазар беше популяризиран в четвъртък вечерта с историческо решение от агенцията за финансова оценка FTSE Ръсел до статута на нововъзникващ пазар, като по този начин надвишава етапа на периферния пазар. По принцип местният фондов пазар навлиза в нова лига, категорията „Secondary Emerging“, третата след „Developed Market“ и „Advanced Emerging“, където те играят по-големи инвестиционни фондове и могат да донесат пари за ред много по-високи от ресурсите, с които играчите, присъстващи в момента, идват. BVB може да се превърне и в нововъзникващ пазар под критериите на MSCI, агенция, преследвана от още повече инвеститори, но това ще изисква включването в списъка на Hidroelectrica.
Залогът за получаване на новия рейтинг е достъпът до фондове на чуждестранни инвеститори, които са много по-релевантни в световен мащаб, и преминаването на румънския капиталов пазар в лига с експозиция 50 пъти по-висока. По този начин, ако на граничните пазари FTSE е включил над 360 регистрирани компании с обща капитализация от около 111 млрд. Долара, вместо това на развиващите се пазари са изброени над 4,520 емитенти с обща пазарна стойност от около 5,2 трилиона долара.
В края на миналата година активни инвеститори на фондовата борса в Букурещ се оплакаха от дни на "шок и ужас", след вълната от продажби и срива на котировките, донесени от изменения на Фискалния кодекс, насърчавани от управляващите под името "Данък на алчността". Мерки, които включваха данък върху банковите активи, ограничаване на цената на природния газ, данък върху оборота на енергия и допълнителни данъци в областта на телекомуникациите, изнервиха инвеститорите, а един от тях дори декларира за Profit.ro че е изваден от духа на Коледа. Парадокс е, че точно изключителните обеми от онези дни повишиха ликвидността на местния пазар до нива, които биха могли да го класифицират в по-висока категория.
FTSE Russell понижи Танзания до граничния пазар, но измести Румъния сред нововъзникващите. Това е ход, направен след като сте в списъка на чакащите повече от 3 години. Ако определени критерии за достъп бяха изпълнени отдавна, критериите за ликвидност бяха необозначени, предвид слабото присъствие на отделни инвеститори на местния пазар.
Румънският фондов пазар наистина като че ли направи крачка назад миналата година и се отдалечава от летвата, вдигната от оценителите. След първите 11 месеца на 2018 г. средният дневен оборот на фондовия пазар е бил само 40,37 милиона леи (8,67 милиона евро), намалявайки с 6,00% в сравнение със средната дневна стойност на търговия от 42,95 милиона леи (9,40 милиона евро), от 2017г.
Декемврийският шок върна инвеститорите към бутоните; само за няколко дни бяха постигнати еквивалентни обеми в леи с цели етапи на търговия през годината. Например само в деня след обявяването на мерките и само върху банковите акции са извършени преводи в размер на 226,39 милиона леи (48,61 милиона леи), надхвърлящи обемите за цяла седмица. Средната стойност беше издигната и средният оборот от сесия от 45,27 милиона леи (9,72 милиона евро) достигна при финалната принуда, представена на таблицата на FTSE Russell, показваща увеличение на ликвидността.
След падането в бездната, фондовата борса генерира последователна възходяща тенденция през тази година, която доведе до пълното възстановяване на загубите, но дори до нов връх на индекса BET. Приложената диаграма показва този ход на румънския фондов пазар и неговата техническа съгласуваност, тъй като той е уловен от съответните линии на тенденции и пълзящи средни в пропорции на Фибоначи.
По ирония на съдбата обаче, търговската активност, която все още се е увеличила през първия месец на годината, е била в спад през цялата година, нещо, което не е изненадващо в неговата снимка, FTSE Russell. Пазарът е по-скоро доминиран от апатия и опитните инвеститори заявиха за Profit.ro че платформите са едва достъпни за проверка на нивото на котировките.
„Всички са позитивни. Не съм толкова позитивна. Не знам какво се е променило през последната година на румънския капиталов пазар ", държави и Dragoș Mesaroș, брокер в Târgu Mureș за SSIF Goldring. Той казва, че промоцията обаче е в състояние да изведе пазара над нивата на затваряне вчера.
Парадоксално, но ликвидността, проверена от FTSE Russell като изпълнена, е тази, която страда. Между януари и август 2019 г. средният дневен оборот на фондовия пазар е намалял до 41,78 милиона леи (8,82 милиона евро), измерени в леи със 7,71% по-малко от миналата година, но дори с 2, 72% по-ниска от средната дневна стойност на търговията през 2017 г.
Тенденцията отслабва по отношение на обемите, като през август същият показател е само 36,60 милиона леи (7,71 милиона евро). Месароу припомня етап от 13 последователни сесии през август с трептения под една трета от процента и много малки обеми, които той характеризира като истинска „клинична смърт“. „Тогава просто го забелязахме. Тези 3 седмици бяха ужасни. ", признава брокерът. „Тогава просто го забелязахме. 3 седмици максимална болка за нас, които все още трябва да гледаме монитора, за да кажем нещо повече на клиентите. "
Може да последва по-добър период за фондовия пазар, след като бъде повишен до статут на развиващ се пазар. Процедурите за включване на румънските акции в индекса FTSE All Cap изискват време и заглавия Romgaz Mediaș (SNG), Banca Transilvania (TLV) и BRD Société Générale Group (BRD) ще бъде въведен през септември 2020 г. Процесът на анализ на средствата за развиващите се пазари също отнема време, така че се очаква притокът на капитали да бъде постепенен;.