икономисти; Посланието на Националната банка на Швейцария - отпечатано;
• Президентът на SNB заяви през последните дни, че рязък спад на франка би бил добре дошъл тази година за швейцарската икономика
• Някои експерти смятат посланието за субстрат
• Икономистите предупреждават, че ако франкът падне, тези, които сега конвертират своите CHF заеми в леи, могат да се изправят пред нова криза с нарастващия РОБОР
Посланието, изпратено от президента на Швейцарската национална банка (SNB) Томас Джордан в края на миналата седмица, е нетипично, според икономисти, които подчертават, че нито един централен банкер не прави изявление.
Една година след като SNB повиши прага до 1,2 CHF/евро, ръководителят на институцията заяви, че рязък спад на франка би бил добре дошъл тази година за швейцарската икономика, която беше под натиск през 2015 г., след премахването на минималния таван наложена върху обменния курс през 2011 г .: „Ако франкът отслабне много, това ще бъде много добре за икономиката: износът ще има по-добро развитие и растежът ще бъде по-висок“.
Посланието на президента на SNB трябва да има конотации и да привлича вниманието, като се има предвид, че то идва от централен банкер, твърдят икономически анализатори, подчертавайки, че никой губернатор не би направил такива изявления, без те да бъдат покорени.
Изглежда, че посланието има различен стил от обикновено, изглежда като различна школа на мисълта, то е много по-ясно послание от другите централни банкери, твърдят икономически консултанти.
Въпреки че всички те посочиха, че твърденията не са случайни, всеки икономист ги тълкува по различен начин.
Консултантът Йонел Бланческу смята: "Изявленията на президента на SNB не могат да бъдат без сигнал. Всичко, което идва от там, представлява сигнали. Ние обаче говорим за желание и малко и трябва да бъдем много внимателни по отношение на доклада, защото неговото желание и друго е какво може да направи ".
В условията на глобална криза Швейцария продължава да бъде убежище и нейната валута е убежище, което означава, че в днешния глобален контекст швейцарският франк (CHF) не обезценява, обясни г-н Blé, добавяйки: "Швейцарците са обречени да нямат обезценена валута. Те са обречени да ценят валутата. Швейцария е неутрална държава, където банковата тайна е повече от очевидна. Ние намираме най-частните там.".
Според Ionel Blânculescu, президентът на SNB е имал правомощието да повиши прага, наложен като административна мярка, и по същия начин може да затвори швейцарския франк на по-ниска стойност от сегашната.
В същото време той споменава, че стойността на CHF се определя от търсенето и предлагането, като посочва: Първият от тях ще бъде в зоните за убежище, първият от които е Швейцария, следван от Сингапур - който е много по-далеч -, САЩ и Централна и Източна Европа.
Затова шефът на SNB иска да каже, че Националната банка на Швейцария не носи отговорност, тъй като в момента износителите имат проблеми.
Този феномен на определяне на CHF тенденцията не зависи от тях. Ако има голямо търсене на швейцарски франкове, тогава се оценява тяхната стойност. ".
И икономистът Аурелиан Докия, администратор в BRD Group Societe Generale, е на мнение, че излизането на президента на SNB е необичайно.
Той ни каза: „Преди година Швейцарската национална банка беше в неудобно положение. През 2011 г. тя искаше да направи нещо срещу спекулативните транзакции, налагайки праг от 1,2 швейцарски франка/евро. Швейцарският франк е валута на сигурно убежище, когато международните финансови пазари са неспокойни, светът се укрива в CHF. от падането на прага налягането се е върнало, което не е добре за швейцарската икономика Всички швейцарски компании са засегнати от засилването на CHF.
При тези обстоятелства не е изключено Швейцарската централна банка да се опита отново да промени позицията си и да се върне към някакъв вид валута. В този смисъл тя показва посланието на президента на SNB ".
Има и анализатори, които не се присъединяват към тази теория, подчертавайки, че новият праг би означавал, че централната банка ще купува масово швейцарски франкове. „Точно поради тази причина наложеният праг е изоставен“, подсилват цитираните източници.
Посланието на президента на SNB е вътрешно, предназначено за износители, а не външно, смята икономистът от CFA Адриан Митрои, който ни каза: „Изявленията на Йордания показват, че режимът, прилаган досега от централната банка, чрез който тя подкрепя обезценяването на CHF, ще "SNB вече няма толкова мощ. Пазарните сили вероятно ще са по-важни сега.".
Случаят с Швейцария е специален, обръща внимание г-н Митрои, посочвайки, че позицията, заета от SNB през миналата година, донесе много големи загуби на швейцарската икономика, към които се добавят и загубите, свързани с баланса на банката.
"При такъв баланс SNB обикновено би трябвало да има обезценена валута, което не се е случило, защото е валута на бежанец. Това е пример за учебник, тъй като политиката на централната банка е промяна в зависимост от играта на състезателите.
Швейцария работи по други модели - тяхната демокрация е уникална. SNB е централна банка, която има много по-демократична позиция от останалите ".
Националната банка на Швейцария реши на 15 януари 2015 г. да се откаже от минималния таван от 1,2 швейцарски франка/евро, наложен върху обменния курс през септември 2011 г., след съобщението относно премахването му, швейцарският франк оценява с около 40% спрямо еврото и долара. Еволюцията засегна износа на страната, който стана по-скъп за чуждестранните купувачи.
Според анализ на Швейцарското глобално предприятие швейцарските компании, ориентирани към износ, са положили усилия да останат конкурентоспособни, след като са премахнали ограничението, наложено на обменния курс.
Ходът в Швейцария също повлия на обменния курс лея/CHF, като швейцарският франк избухна неочаквано спрямо националната валута.
При тези условия повечето хора, взели заеми в швейцарска валута, в крайна сметка не можеха да плащат банковите си вноски. Длъжниците призовават за закон за преобразуване на отстъпки от самото начало и такъв проект се обсъжда в Парламента от 2014 г.
Някои експерти обаче предупреждават, че ако заемите към CHF сега бъдат превърнати в леи, тогава кредитополучателите могат да се изправят пред нова криза във времето. Това може да се случи в условията, при които швейцарският франк ще намалее, а референтният лихвен процент по заеми в леи - ROBOR - ще се увеличи, както освен това изчисляват всички икономисти.
Аурелиан Дохия ни обясни: „Няма съмнение дали РОБОР ще се увеличи, защото това със сигурност ще се случи, и то не след много дълго време. Въпросът е кога точно ще станем свидетели на нарастваща еволюция на референтния лихвен процент. В това отношение вече започнаха да се появяват знаци, съответно средствата започнаха да се преместват от нововъзникващите страни към развитите, което може да се случи и в Румъния, което оскъпява цената на капитала. тоест води до увеличаване на РОБОР ".
Понастоящем нивото на РОБОР е най-ниското за всички времена и пада под 1,5% годишно.