HUW VAN STEENIS, UBS; Отрицателните лихвени проценти са като стероидите - те причиняват повече вреда, отколкото полза;

Михай Гонгорой
Вестник БУРСА # Банки-Застраховане/21 октомври 2019 г.

отрицателните

Отрицателната политика на лихвените проценти беше във фокуса на годишната среща на Международния валутен фонд (МВФ) и Световната банка във Вашингтон от края на миналата седмица. те могат да причинят банкови институции и световната икономика, като прилагат такава политика, съобщава CNBC.

Хю Ван Стенис, старши консултант в UBS и бивш съветник на Банката на Англия, се открои чрез аналогия, направена на конференцията: „Отрицателните лихвени проценти са донякъде като стероиди. Те са чудесни за кратък период на употреба, но дългосрочната консумация започва да разтваря костите и да прави пациента по-слаб ".

Отрицателният лихвен процент по депозитите, като този, прилаган от Европейската централна банка (ЕЦБ), начислява банки, ако искат да депозират парите си в центъра, които те ядат от печалбите на банковите институции. В същото време, според CNBC, експертите смятат, че отрицателните лихвени проценти намаляват инвестициите и предизвикват мениджърите на инвестиционни фондове да поемат по-високи рискове в търсене на възвръщаемост.

Япония е в подобна позиция от десетилетия и ЕЦБ е приела същата политика след кризата с държавния дълг през 2011 г.

Наскоро Европейската централна банка намали референтния лихвен процент по депозитите с допълнителни 10 базисни пункта до минус 0,5%, което е рекордно ниско ниво. Това, заедно със стартирането на значителна нова програма за придобиване на финансови активи, известна като количествено облекчаване, е втората подобна програма в историята на ЕЦБ.

За споменатия източник Стеенис повтори, че най-голямото безпокойство е, че отрицателните лихвени проценти нанасят повече вреда, отколкото полза за банковата система и икономиката като цяло.

"Мисля, че ако разгледаме Япония, която прилага отрицателни лихвени проценти повече от две десетилетия, можем да видим, че те не са стимулирали икономиката. Всъщност централно развитие е, че банковата система е станала много по-слаба", каза Стеенис.

Двама членове на управителния съвет на ЕЦБ, Игнацио Виско и Робърт Холцман, също оповестиха публично опасенията си относно настоящата политика на ЕЦБ за отрицателни лихвени проценти, отбелязвайки, че това може да има "нежелани последици" за финансовата система на еврозоната.

За да намали натиска върху банковите баланси, причинен от отрицателни лихвени проценти, ЕЦБ наскоро въведе система с двоен лихвен процент, която изключва част от депозитите на европейските банки от ЕЦБ от прилагането на отрицателния лихвен процент, но мярката се счита за недостатъчна от банкерите. за защита срещу загуби, причинени от политиката на централната банка.