Годишни отчети Дрехите на компанията - Финанси - FAZ
Една и съща игра на всеки три месеца: акционерните корпорации изхвърлят своите данни за печалбата на пазара чрез ad hoc съобщения, в сектора на търговията на дребно се чува кратък вик: „Над очакванията„ купувай “или по-лошо от прогнозите„ продавай “. Осем минути вълнение и оценката на запасите обикновено е пълна.
Това, което често носи пари на професионалисти, е незадоволително за инвеститорите със средносрочен хоризонт. Той иска да вземе по-информирани инвестиционни решения. Затова си струва да разгледаме годишния отчет, визитната картичка на компанията. Подобно на начина, по който облеклото не разкрива характера на човека, но разкрива индикации за най-съкровеното, годишният доклад предава корпоративната философия. Въпреки че това все още не е гаранция за повишаване на цената, инвеститорът може да провери дали му харесва фирмения стил.
Читателите на годишни доклади се съгласяват относно това, което искат да разберат: „Годишният доклад трябва да представя визиите и бъдещите перспективи на компанията и да определя степента, в която компанията се откроява от конкуренцията в своята индустрия“, се казва в проучване на агенцията за бизнес доклади HGB Хамбург. Но това е много повече, отколкото законодателят предписва. Германският търговски кодекс (HGB) изисква корпорациите да изготвят годишни финансови отчети и управленски отчет. HGB определя точно коя информация трябва да бъде включена в баланса и отчета за приходите и разходите. За акционерите е трудно да разберат дали група крие скрити резерви в баланса си и използва либерация за оценка, за да подобри резултата. Компаниите трябва да обяснят методите за оценка, използвани в приложението, но инвеститорите се нуждаят от задълбочени специализирани познания, за да разберат всъщност триковете.
Лична бележка в отчета за управление
Следователно управленският доклад е много по-интересен за акционерите. Тук той може да намери хода на бизнеса, значими събития след датата на баланса, прогнози и изследвания на компанията. Законодателите са до голяма степен свободни да решат в коя дреха обществата обличат тази информация. Следователно бордът на директорите може също да постави тук своя лична бележка. Една компания доказва добър вкус чрез ясни и недвусмислени данни. Предлага ли например компанията услугата и показва ли през последните пет до десет години как са се развили разходите и приходите или отваря само оскъдния вариант, а именно сравнението с предходната година? Последният предполага или трупове в мазето, или прекомерна комуникационна политика. Никой инвеститор не би искал да повери пари и на двата варианта.
Никога не инвестирайте в празни фрази
Борсите търгуват с бъдещето, което компанията разкрива в своите прогнози. Формулировки като „искаме да надграждаме предишния си успех“ са неясни и не помагат много. Съветът на директорите трябва да определи количествено своите цели и да ги обясни ясно. Мнозина имат визии, но ако искате да представите лятната колекция с добра фигура, трябваше да започнете диетата през зимата. Инвеститорите могат да разберат дали дадена компания действително прави провизии и генерира идеи в информацията за научноизследователска и развойна дейност. Тук се крие източникът на бъдещи доходи.
Аксесоарите на годишния отчет са изцяло доброволна информация, като например предговора от съвета на директорите, екологичен доклад, информация за маркетинг или дори възнаграждение на борда. Те не правят мода и със сигурност не печелят цените, но те задават тон.
Много компании обаче все още изостават с годишните си модни отчети. По-голямата част от компаниите не отговарят на изискванията за ориентация на акционерите чрез отчитането си, казва професор Йорг Батге от университета в Мюнстер, който редовно анализира бизнес докладите. Но борбата за благосклонността на инвеститорите става все по-строга и все повече компании признават това и отговарят на исканията на инвеститорите. Ако компаниите не успеят да разпознаят тази тенденция, тогава инвеститорът трябва да попита как съветът на директорите възнамерява да идентифицира следващата тенденция в бранша.