Финансиране на ресурси - запазване на текучеството - икономика

Актуални новини в Süddeutsche Zeitung

ресурси

Табло

икономика

Мюнхен

Култура

общество

Знание

Финансиране: останете течни

Отваряне на снимката в нова страница

На „Нощта на светлината“ организаторите от цяла Германия обърнаха внимание на ситуацията в събитийната индустрия, както тук в Alte Oper във Франкфурт.

Необходимостта от финансиране продължава да нараства в много компании. Комбинация от различни инструменти често е полезна.

От Кристиан Кайзер-Нойбауер

Домашните компании вероятно вече са имали най-лошото зад себе си. Според Института за икономически изследвания Лайбниц най-ниската точка на рецесията, причинена от новия коронавирус, е била през второто тримесечие. Компаниите обаче не могат да очакват бързо възстановяване. „Предполагам, че някои компании все още ще страдат от последиците от кризата през четвъртото тримесечие и през 2021 г., а също така ще видим и изходящи участници на пазара“, казва Кристин Радемахер, ръководител на структурирано финансиране в Commerzbank. Икономическата продукция ще се върне на нивата отпреди кризата през четвъртото тримесечие на 2021 година. Така че девизът е да упорствате и да пресмятате възможно най-добре.

За да покрият острите изисквания за ликвидност по време на спирането, компаниите трябваше да изразходват резервите си, да теглят кредитни линии и да кандидатстват за краткосрочна работа. Спешната помощ на държавата и заемите за помощ KfW спасиха малкия и средния бизнес, по-специално от колапс. Понастоящем сумата на заявените промоционални заеми възлиза на 47 милиарда евро. Дори сега компаниите да се възползват от облекчаването, изискванията им за финансиране за преодоляване на кризата ще продължат да се увеличават.

„Когато бизнесът стартира отново, виждаме както увеличаване на оперативните ресурси, така и изискванията за инвестиции, които трябва да бъдат финансирани по съответния начин, с увеличен дълг поради кризата“, казва Радемахер, която със своите колеги е обработила над 20 000 KfW запитвания в цяла Германия. Като цяло Commerzbank досега е предоставила на компании повече от десет милиарда евро финансиране.

Необходими са гъвкави инструменти за финансиране и в същото време креативни комбинации от различни фондове, казва експертът на Commerzbank Rademacher. В допълнение към традиционните средни финансисти като спестовни банки и домашни банки, компаниите също трябва да разгледат внимателно възможностите за финансиране, които са независими от банките. Като цяло е препоръчително да сравнявате различни оферти. Целта е да се увеличи финансовото пространство за маневриране. "Финансирането въз основа на активи като факторинг, обратно изкупуване и обратно финансиране работи по-добре по време на криза. Класическото кредитиране е силно насочено към нивото на дълга и кредитоспособността на компанията", казва Фолкер Ридел, партньор в Dr. Wieselhuber & Partner. Ако тук вече има проблеми, често се отказва заем.

Продажбата на вземания е особено изгодна в случай на големи загуби от продажби и проблемни компании. Защото факторингът не е насочен към собствената кредитоспособност, а към тази на клиента. "Ако все още не съм правил факторинг, сега е моментът да се намеся. Кредитните линии са пълни със загуби, които трябва да спечеля отново. Във фазата на стартиране имам парите в сметката си същия ден, като продавам вземанията." казва Ридел. Факторингът подобрява съотношението на собствения капитал, което от своя страна има положителен ефект върху структурата на баланса и рейтинга, а оттам и върху кредитните условия в банките.

Експертите очакват, че собственият капитал ще играе по-голяма роля в бъдеще

Въпреки огромното напрежение върху цялата икономика, шокът удари отделните сектори по-силно от други. Ситуацията е особено трудна за онези сектори, които вече се борят с високи нива на дълг или структурни слабости преди кризата в Корона, като автомобилната и модната индустрия. Най-засегнати са компаниите в индустрията на събитията и развлеченията, както и доставчиците на услуги, които живеят на паричен поток без съдържание. "Не е нужно да мислите за финансиране и надбавката за кратко време помага само в ограничена степен. По-добре е да изберете фалит веднага и да започнете отново по-късно, отколкото да финансирате бездънна яма с капитал", казва Ридел.

За да не се стигне дотам, често са необходими твърди съкращения. Ликвидността трябва да се осигурява по всяко време. „Компаниите трябва да използват времето, за да хвърлят всички активи на баланс и брутално да обират собствената си къща, което всъщност е необходимо за бизнеса“, съветва Ридел. Продажбата на машини или недвижими имоти, оптимизирането на нивата на запасите или оттеглянето от нерентабилен бизнес може да спести разходи, да освободи капитал и да даде възможност за нови инвестиции.

Вместо няколко банкови заеми, използването на обединен синдикиран заем може да донесе гъвкавост, както и комбинацията от балансирани инструменти. Досега дълговият капитал беше доминиращият въпрос. Експертите очакват, че оттук нататък, а също и през 2021 г. фокусът ще бъде върху капиталовата страна. "Много устойчиви компании са пострадали толкова тежко, че по-нататъшното стратегическо развитие ще бъде възможно само със съответно укрепване на капиталовата база", каза Радемахер. Първата точка за контакт за това трябва да бъдат регионалните инвестиционни компании и новосъздаденият фонд за икономическа стабилност.