ЕВРО СЛЕД 20 ГОДИНИ Те са спечелили твърде малко, загубили са твърде много -
CДѓlin Rechea
Вестник БУРСА # Макроикономика/26 февруари 2019 г.
Германският институт Centrum fur Europäische Politik (CEP), който наскоро публикува проучване за ефекта от въвеждането на еврото върху просперитета на големите европейски икономики, също наскоро допринесе за „тържествата“ около 20-годишнината от раждането на единната европейска валута.
Двамата автори, Алесандро Гаспароти и Матиас Кулас, използваха статистическия метод, наречен "метод на синтетичен контрол", за да оценят ситуацията в Германия, Холандия, Гърция, Испания, Франция, Италия, Белгия и Португалия.
Изводът им е, че Германия е спечелила най-много от въвеждането на еврото, следвана от Холандия, докато Франция и Италия са имали най-много загуби по отношение на просперитета (вж. Таблицата).
Въз основа на метода на синтетичен контрол, Гаспароти и Кулас се опитаха да определят колко висок би бил брутният вътрешен продукт на глава от населението, ако анализираните държави не бяха приели единната валута.
В случая с Германия ефектът е положителен, с изключение на 2004 и 2005 г. Най-големият положителен ефект върху БВП на глава от населението в сравнение с неприемането на еврото, от около 3600 евро, е регистриран през 2011 г., а за Холандия през 2008 г. (виж таблицата).
Кумулативният ефект от приемането на еврото върху просперитета на Германия в периода 1999-2017 г. е бил почти 1,9 трилиона евро, на фона на ефект на глава от населението от около 23 хиляди евро.
За разлика от Германия, влизането на Франция в еврозоната доведе до загуби на просперитет всяка година с кумулативна стойност от почти 3,6 трилиона евро, което съответства на загуба на глава от населението от около 56 евро. хиляди евро.
Изследователите на CEP смятат, че негативната тенденция показва, че "Франция не е успяла да намери начин да увеличи своята конкурентоспособност в еврозоната". През десетилетията, предхождащи присъединяването, „Франция редовно обезценява валутата си за тази цел“, посочват Гаспароти и Кулас.
Подобна е ситуацията и в Италия, където отрицателният ефект от въвеждането на еврото върху БВП на глава от населението е около 73 600 евро, а кумулативната загуба на благосъстояние надхвърля 4,3 трилиона евро.
Първото десетилетие в еврозоната означаваше период на ускорен растеж за Гърция, но начинът, по който това беше направено, доведе до драматичния колапс, последвал началото на глобалната финансова криза.
От 2012 г. принадлежността към еврозоната означава за Гърция средно по-нисък БВП/глава от населението с 3 400 евро в сравнение с алтернативата за запазване на драхмата.
Испания също спечели от приемането на еврото между 1999 и 2010 г. и последвалите ефекти изпратиха разликата в отрицателна територия, до -5,031 евро/глава от населението.
„Примерът с Испания показва, че структурните реформи могат да обърнат негативна тенденция на спад на просперитета“, пишат авторите.
Що се отнася до Португалия, „страната е спечелила само незначително от еврото и само през първите години от въвеждането му“, а отрицателният ефект върху БВП на глава от населението, който се намира на около 40 600 евро, е надвишен само с n Франция и Италия.
Представяйки проучването на CEP, Гаспароти и Кулас припомниха, че обещанието на Марио Драги през лятото на 2012 г., че ЕЦБ ще направи всичко, за да защити единната валута, само доведе до успокояване на капиталовите пазари, но не и " не направи нищо, за да промени основния проблем на еврозоната ", а именно" разминаване в конкурентоспособността между държавите-членки ".
„След въвеждането на еврото ерозията на международната конкурентоспособност доведе до намаляване на динамиката на икономиката, нарастване на безработицата и намаляване на данъчните приходи“, а „еврото сега е по-противоречиво от всякога“.
Това проучване на КЕП трябва също да бъде сериозна причина за размисъл за нашите власти, които наскоро публикуваха „Националния план за приемане на еврото“ и „Доклад за обосноваването на националния план за приемане на еврото“.
От двата документа напълно липсва понятието „икономическа свобода“, основен елемент на икономика, характеризираща се с постоянна ендогенна структурна динамика, която не се нуждае от плановици и може да се справи с промените на световните пазари.
При тези условия, ако Румъния ще бъде приета в еврозоната след изпълнението на „националния план“, страната ни веднага ще се присъедини към мнозината загубили, защото твърда структура от такъв характер прави невъзможно планирането на пътя по-проспериращо. голям.