Експресни сертификати Инвеститорите могат да използват САМО сертификати
Експресни сертификати
Влезте или изчакайте? Тъй като основните фондови пазари са в застой от месеци и рискът от корекция изглежда е по-голям от шанса за продължаване на бичия пазар, вие - както много инвеститори - първо ще изчакате. Също така с надеждата да намерим идеалното време да започнем по-късно. Глупавото е: Подобен момент на пазара (почти) никога не работи. А междувременно пропускате атрактивна възвращаемост. Освен ако не инвестирате в експресни сертификати.
FOCUS-MONEY обяснява в седмата част на настоящата серия сертификати „САМО със сертификати инвеститорите могат. „Защо закупуването на експресни сертификати в настоящата пазарна ситуация е по-добро от чакането и какво трябва да се има предвид. Четири примера за продукти също илюстрират колко разнообразна и гъвкава е много популярната структура на сертификата. Забележка: Подобно на четирите примера, експресни сертификати могат да бъдат получени по време на фазата на абонамент, но също и след това, например на фондовата борса.
Гениална стратегия. Идеята за инвестиране в експресни сертификати е проста: Ако цените на акциите не се движат (или ако отстъпят), инвестираният капитал плаща три, четири, пет или дори шест процента лихва всяка година. Ако обаче цените се повишат, експресният сертификат ще бъде погасен по-рано. С капитала, който е станал свободен, инвеститорите след това могат да навлязат на фондовия пазар.
Експресните сертификати се издават от банка. В началото той определя номиналната и началната стойност (базова цена), размера на лихвата и прага за погасяване, който е от значение в дните за оценка - предимно годишно -. Основното може да са отделни акции, кошница от акции или индекс. Дали сертификатът изтича преждевременно зависи от развитието на цената му.
Тук решаващ е прагът на погасяване. Прилага се следното: Ако базисната база е изброена на този или по-горе в деня на оценката, емитентът връща номиналната стойност на експресния сертификат плюс лихвен бонус. Но не повече - въпреки че има изключения (вижте примера на стр. 50). Ако основният инструмент се затвори под прага на обратно изкупуване, няма пари и срокът се удължава (поне) до следващия ден за оценка. Най-важното: лихвеният бонус се увеличава с всеки ден за оценка. Ако базовият инструмент се провали и в края на срока, на датата на окончателната оценка, на прага на обратно изкупуване, изобщо няма интерес и инвеститорите получават или базовия, вместо номиналната стойност, или номиналната стойност минус процентното представяне на базовия. И в двата случая резултатът би бил загубите.
Допълнителна сигурност. Ако обаче емитентът е инсталирал бариера под прага на обратно изкупуване в края на срока, основният инструмент трябва само да преодолее това препятствие, за да могат инвеститорите да получат номиналната стойност - а в много случаи и лихвения бонус (вж. Илюстрацията на стр. 46). Подобна бариера сега е широко разпространен метод за намаляване на риска от загуба с експресни сертификати. Друго е постепенното понижаване на нивото на прага за погасяване, така че шансът за предсрочно погасяване да се увеличи. В случай на сертификати Memory Express обаче лихвите могат да бъдат платени и без предсрочно осребряване (вижте примера по-долу вляво).
Многобройните варианти на експресни сертификати обаче са едновременно благословия и проклятие. Тъй като имената на такива „оптимизирани“ експресни сертификати често са непоследователни и не са много информативни. Понякога се говори за Plus, Pro или Easy, понякога за Relax, Deep или Airbag. Също така има разлики в имената на параметрите и условията за изплащане. Поради това инвеститорите трябва - повече отколкото при други структури на сертификати - внимателно да проучат основния информационен лист и информационни брошури, предоставени от издателя на неговите изрични сертификати. Така че „чакането“ наистина си струва в крайна сметка.
Фокус-ПАРИ: Какви са предимствата при закупуването на експресни сертификати?
Хусам Масри: За разлика от директната инвестиция в акции, инвеститорите с експресни сертификати могат да постигнат атрактивна възвръщаемост, дори ако цената на базовия инструмент е в тенденция настрани или само леко се увеличава. Положителна възвръщаемост е възможна дори при умерени ценови загуби. Преди всичко обаче експресните сертификати предлагат възможност за реинвестиране всяка година поради възможността за предсрочно погасяване. По този начин инвеститорите винаги могат да се пренастроят на благоприятни пазари.
Стефен Бауер: Инвестиционните решения обикновено са по-лесни при рязко нарастващите фондови пазари. Ситуацията е различна, когато пазарите не показват ясна посока. Тук експресните сертификати разкриват своите силни страни.
ПАРИ: Това е вярно дори след почти десет години бичи пазари?
Бауер: Поради многогодишния срок, фазите на корекция често могат да бъдат преживени добре, тъй като спадът на пазара не трябва да води до незабавна загуба.
Масри: Покупката на експресни сертификати има смисъл, докато покупката на акции има смисъл като цяло и поради защитните характеристики, описани дори отвъд това.
ПАРИ: Кои от многобройните експресни варианти в момента са особено препоръчителни и защо?
Масри: В настоящата борсова среда например класическите Express Relax и Express Memory с въздушни възглавници са идеални. С Express Relax в момента предлагаме падащи прагове за изплащане и бариери до 50 процента от началната стойност, с лихва от пет процента годишно. и може да се реализира чрез него. С експресната памет с въздушна възглавница могат да бъдат извършени отменени годишни лихвени плащания, ако изискванията бъдат изпълнени през следваща година. Освен това, в случай на доставка на акции, въздушната възглавница позволява броят на акциите да се изчислява не въз основа на първоначалното ниво на цената, а със значително по-ниска базова цена. Това ефективно дава на инвеститорите повече акции.
Бауер: Когато се разглеждат експресни сертификати, често се прави разлика между редовни и нередовни доходи. Експресните реверсивни кабриолети са сред най-търсените продукти с редовно връщане. Един от най-популярните ни експресни сертификати без редовни доходи са Deep Express сертификатите. Тук бонусното плащане винаги се добавя към изплащането. В момента има силно търсене от страна на клиентите, обаче, сертификати Memory Express, които комбинират и двата свята.
ПАРИ: Каква е разликата между класически експресни сертификати и експресни конвертируеми облигации?
Бауер: С Express Reverse Convertible инвеститорът получава редовни лихвени плащания, независимо от това как се развива основният. Така че тези плащания са фиксирани.
ПАРИ: За какво трябва да внимавате, когато купувате експресен сертификат, който вече е търгуван на пазара?
Бауер: Когато купувате експресен сертификат, който вече е издаден, трябва да сте наясно коя година сте в срока и кои останали нива на изплащане са от значение. Трябва да се спазват и интервалите между дните за оценка и нивата на изплащане. Възвръщаемостта се влияе от тези фактори.
Masri: Инвеститорите са изправени пред същите предизвикателства при избора на експресни сертификати, които вече са издадени, както при закупуването им по време на фазата на абонамент. Решението за инвестиция винаги се основава на едни и същи параметри: Чувствам ли се комфортно с базовия актив? Каква целева възвръщаемост имам предвид и какъв риск понасям? При какво съотношение на възвръщаемост към риск съм готов да направя компромиси, например с буфера за безопасност? И разбира се: Колко дълъг трябва да бъде моят инвестиционен хоризонт?
Експресни сертификати с бариери?
В случай на експресни сертификати с бариера, шансът за положителна възвръщаемост се увеличава, тъй като номиналната стойност плюс лихвите се изплащат, дори ако не е имало предсрочно обратно изкупуване и основната стойност е (значително) в червено в края на срока. Както при всички сертификати, тук се прилага същото: Издателят трябва да е платежоспособен, за да съществуват парите.
Доход с много сигурност
Siemens е на път да се превърне отново в основен играч на технологичния пазар. Със сертификата Express Plus от HypoVereinsbank инвеститорите получават много защитна алтернатива за незабавно закупуване на акции. Хартията трябва да се появи най-късно след пет години, ще бъде в чертежа до 16 август 2018 г. и струва 1012,50 евро.
Едно от предимствата е, че прагът на обратно изкупуване пада на всеки ден за оценка - от 100 процента от началната стойност (цената на затваряне на акциите на Siemens на 17 август 2018 г.) до 90, 80, 70 и 60 процента. Последното препятствие е известно още като бариера. Ако няма предсрочно изплащане, акциите на Siemens трябва да се затворят на или над бариерата не по-късно от 15 август 2023 г., така че инвеститорите да получат 1000 евро номинална стойност плюс максималното плащане на лихва от 150 EUR (пет пъти 30 EUR). Това би довело до годишна възвръщаемост от 2,62 процента. Това не изглежда много. Но: Инвеститорите също постигат възвръщаемост, ако акциите на Siemens са загубили до 40 процента в стойност в края на срока. Ако е повече, получавате акции на Siemens (брой: 1000 евро, разделен на началната стойност).
Номинална стойност: 1000 евро; 1) годишен интервал; 2) началната стойност
Завършете с 50 процента буфер
Мненията за Nokia са разделени. Факт е: финландците са на преден план по отношение на мобилното предаване на данни. Но също така е факт: Това не е гаранция за стабилно развитие на цените. С Express Certificate Relax (до 10 август 2018 г.) в абонамента, DekaBank предлага шанс за щедри лихвени проценти плюс голямо количество буфер за безопасност.
Продажната цена е 1010 евро. Номиналната стойност от 1000 евро печели осем процента лихва на ден за оценка. Това би било 80 евро годишно. Що се отнася до аспекта на сигурността, хартията получава резултати с намаляващ праг за изплащане (100, 95, 90, 85 и 80 процента от началната стойност на акцията на 10 август 2018 г.). Освен това в последния ден на оценяване през октомври 2024 г. бариера увеличава шанса за максимална възвръщаемост. Прилага се следното: Ако акцията на Nokia е котирана на или над ценовия праг, емитентът връща номиналната стойност плюс 480 евро лихва, което се равнява на възвръщаемост от 6,5 процента годишно. внася. В другия случай той доставя акции на Nokia (сума: 1000 евро, разделена на началната стойност). Бариерата ще бъде само 50 процента от началната стойност!
Номинална стойност: 1000 евро; 1) годишен интервал; 2) началната стойност
Лихва без предсрочно погасяване
Залагането на възстановяване на цените на Deutsche Post вече изглежда рисковано - въпреки добрите перспективи и четири процента дивидентна доходност. Сертификатът Memory Express Plus от Landesbank Баден-Вюртемберг (LBBW) предлага 4,7 процента лихва годишно, въз основа на номиналната стойност от 1000 евро.
За да получи лихвения бонус, е достатъчно акцията на Deutsche Post да излезе от търговия в дните за оценка на или над бариерата от 80 процента от началната си стойност на 15 август 2018 г. (денят, в който фазата на абонамента завършва). Предимство: Ако сертификатът за акции на логистичната компания е посочен по-долу, лихвеният бонус, който не е изплатен, може да бъде компенсиран по-късно. За едновременно (предсрочно) изплащане на номиналната стойност обаче цената на акцията трябва да се затвори на или над началната стойност (прага на изплащане). С изключение на последния ден на оценяване през септември 2024 г .: Тогава трябва само да преминете 80 процента препятствие. Ако акцията се провали, инвеститорите стават акционери на Deutsche Post (брой акции: 1000 евро, разделен на бариерата). След това могат да се запазят вече изплатени лихвени бонуси.
Номинална стойност: 1000 евро; 1) ежегодно Разстояние; 2) началната стойност; 3) ежегодно Лихвено плащане
Възможност за повече връщания
Перспективите за растеж на химическата компания BASF са добри. И все пак акциите са под натиск. Затова умни инвеститори избират сертификат Deutsche Bank PerformancePlus, който все още е в абонамент до 7 август 2018 г.
Там те получават не само годишен лихвен процент от шест процента от номиналната стойност от 100 евро. За разлика от "нормалните" експресни сертификати, те също биха се възползвали изцяло от покачването на цените на акциите на BASF, ако затворят на или над прага на обратно изкупуване в годишните дни за оценка. След това издателят изчислява, както следва: Ако процентното увеличение на цената е по-голямо от съответния лихвен бонус, номиналната стойност плюс увеличението на стойността на акцията се изплаща. В противен случай инвеститорите получават номинална стойност плюс лихвен бонус. Бариера в края на срока, която ще бъде 80 процента от началната стойност, предлага допълнителна сигурност. Ако дялът на BASF е посочен под прага за обратно изкупуване, но на или над бариерата, инвеститорите ще получат поне номиналната стойност обратно. Във всички останали случаи инвеститорите участват един към един в загубите на акцията.
Нашите PDF ръководство ви показва най-добрите инвестиционни стратегии и трикове за анализ, с които можете да правите реални пари на фондовия пазар.
Номинална стойност: 100 евро; 1) годишен интервал; 2) началната стойност