Ефектите от Брекзит вече започват да се виждат
Последен час
10:21 - Война на границата с Румъния ?! Може да започне скоро: Трябва да поемем контрола върху територията
10:05 - Бивш министър-председател, безпрецедентна атака срещу Йоханис: Той стоеше като декоративен фикус
09:55 - Американски войници ще тръгнат на война в костюми на Iron-Man?
09:40 - Обръщане на ситуацията! Редкиș Богдан, важно съобщение по отношение на бъдещото правителство: Имам изключително важна позиция
09:27 - Невероятен вот във френския Сенат. Депутатите гласуваха двойно отпуск по бащинство
09:15 - Решението е публикувано в Официален вестник. Нови правила започват днес, 14 ноември
09:05 - Нощ на музеите 2020. Събитието на 14 ноември няма да бъде отменено. Организаторите обещават онлайн събития
08:48 - Православен календар 2020. Традиции за напускане на века! Задължително е преди Великия пост
„Растежът в САЩ, Европа и Китай е много разочароващ, както показва индексът на икономическата изненада на Citi, въпреки че САЩ се подобриха през последните седмици, което намалява риска от рецесия в краткосрочен и средносрочен план. След добро начало на годината, растежът показва значителни признаци на забавяне в Япония от началото на юни. В рамките на две седмици индексът на икономическа изненада на Япония падна от годишния връх от 76,8 на 40. Несигурността относно последиците от Brexit със сигурност ще тежи върху доверието на бизнеса и средносрочните инвестиции, което може ускоряване на икономическия спад, поне за Европа “, каза Дембик.
Централните банки са готови на всичко
Обща перспектива: показателите показват забавяне на растежа
Растежът в САЩ, Европа и Китай е много разочароващ, както показва индексът на икономическа изненада на Citi, въпреки че САЩ се подобриха през последните седмици, което намалява риска от рецесия в краткосрочен и средносрочен план. След добро начало на годината, растежът показва значителни признаци на забавяне в Япония от началото на юни. В продължение на две седмици индексът на икономическа изненада в Япония е спаднал от годишния максимум от 76,8 на 40. Несигурността относно последиците от Brexit със сигурност ще тежи върху доверието на бизнеса и средносрочните инвестиции, което може ускоряване на икономическия спад, поне за Европа.
Отрицателната тенденция в производствения сектор потвърждава риска от глобално забавяне. Индексът PMI за глобалното производство е на критично ниво от 50 през май и се очаква да намалее през следващите месеци. Поради отслабването на икономическата активност в развитите страни и структурните предизвикателства в развиващите се страни, официалните цели за глобален растеж със сигурност няма да бъдат изпълнени. До края на третото тримесечие е възможно МВФ да преразгледа отрицателно своята обща прогноза за растеж, която в момента е между 3,1% и 3,2% (3,4% при първа оценка). Настоящото ниво на глобален растеж остава под средния годишен растеж от 3,46% за периода 2000-2007. В САЩ Markit PMI за производството се възстанови до 51,4 през юни, но тенденцията остава крехка от началото на годината.
САЩ: Фед е в готовност през юли
Западна Европа: висок риск от забавяне през следващите тримесечия
Брекзит беше шок заради огромната разлика между пазарните очаквания и официалния резултат от референдума във Великобритания. Въпреки че все още е твърде рано да се оценят точните икономически последици от Брекзит, възможно е несигурността около текущия политически процес да започне да има отрицателен ефект върху инвестициите и растежа в Европа. Публикуването на докладите за услугите в Обединеното кралство на 5 юли и тези, свързани със съставния индекс PMI, ще даде представа за бизнес настроенията след решението за напускане на ЕС. Ще трябва обаче да изчакаме до средата на юли, за да знаем по-ясно каква е бизнес реакцията в Обединеното кралство, когато се публикуват няколко доклада, които следват бизнес дейността и разглеждат процеса на набиране. В случай на голяма волатилност на пазара, Банката на Англия и ЕЦБ са готови да се намесят, за да осигурят повече ликвидност на пазара. Предвид премията за доходност от еврозоната и финансовото състояние на Обединеното кралство, все още няма нужда от спешен отговор от Банката на Англия/ЕЦБ. От наша гледна точка Брекзит е по-скоро политически спад, отколкото икономически и финансов колапс.
Още преди Брекзит икономическото забавяне беше започнало в Европа. Сега това само ще се ускори. Основният индикатор за растеж на CEPR EuroCOIN показва значително забавяне в еврозоната през следващите тримесечия. Стратегическата грешка на еврозоната е да разчита твърде много на паричната политика и да пренебрегва използването на фискалната политика. Намаляването на лихвените проценти е историческа възможност за инвестиции, особено в инфраструктура и нови технологии. В случая с Германия, единствената държава със стабилни публични финанси, 80% от облигациите са с отрицателна доходност. Страната обаче не взема назаем, за да инвестира. През септември ЕЦБ ще направи преглед на рамката на паричната политика, особено по отношение на корпоративните придобивания, започнали на 8 юни за общо 5 милиарда евро на месец. Това ще проправи пътя за нова средносрочна релаксация.
APAC: Избори в Япония и обезценяване на китайския юан
ЦИЕ - Русия: Ниската инфлация е новото нормално явление
В Централна и Източна Европа фокусът ще бъде върху Унгария и Полша този месец поради публикуването на цифрите за инфлацията съответно на 8 и 12 юли. Полша е в дефлация от юли 2014 г. и е малко вероятно ситуацията да се подобри в средносрочен план. В Унгария инфлацията остава много ниска. Централните банки в двете страни обаче са избрали дългосрочно лихвено кво. Те са изправени пред трудна ситуация, която е да стимулира инфлацията, без да наказва икономическата активност. Унгарската централна банка най-вероятно ще запази основния лихвен процент на 0.9%, а полската централна банка на рекордно ниско ниво от 1.5% през следващите месеци. Въпреки разочароващия икономически растеж и в двете страни през първото тримесечие (-0,1% в Полша и 0,9% в Унгария), няма политически натиск за връщане към релаксация.
Северните страни: повратни точки
Основният индикатор CLI показва тенденция на икономическо разделяне между скандинавските страни. От една страна, Швеция и Дания могат да изпитат още по-рязко забавяне на икономиката. От друга страна, икономическият растеж може да се засили в Норвегия поради нарастващите цени на петрола. Икономическият спад вече започна в Швеция. След пик от 4,8% през Q4 2015 г., БВП сега намалява. В Норвегия и Дания повратният момент все още не се наблюдава в цифрите на БВП, но трябва да бъде до края на 2016 г.
MENA (Близкия изток и Северна Африка): Турция на кръста
Фокусът ще бъде върху Турция този месец с публикуването на последните данни за ИПЦ на 4 юли и тези, свързани с търговията на дребно и промишленото производство на 13 юли. Въпреки политическия риск от укрепване на президентската власт и по-строг контрол върху действията на централната банка, икономическият импулс остава положителен в Турция. Ръстът на БВП е спаднал от началото на годината, но все още е над пълзящата средна, главно поради силното вътрешно потребление и слабата турска лира, стимулираща износа (12 млрд. Долара през април).
Ако харесвате публикуваните материали, каним ви да ни следвате на нашата страница във Facebook