Делото за несъстоятелност на Lufthansa може да доведе до пълна загуба за пенсионната система на компанията -
Споразумение с авиокомпанията. A380 D-AIMB LHT Франкфурт, паркиран с капак на двигателя. Източник: Lufthansa
Lufthansa е може би най-големият губещ корона. Много разходи продължават да текат, но не е възможно да се лети. В момента в Берлин се водят спасителни преговори. Алтернатива е процедурата за защитен щит - „все още несъстоятелност“, при която се изготвя план за преструктуриране на собствена отговорност. FAZ спекулира, че компанията би искала да избегне непопулярни пенсионни задължения. Може ли пенсионноосигурителната асоциация да изпълни задълженията на бийна линия, без да изпадне сама?
Кранът е символичното животно на Lufthansa, но пословичният албатрос около врата е пенсията на компанията. В сравнение с други авиокомпании, те са много щедри поради историята на компанията. Възможностите за изпълнение са пенсионни задължения и (презастраховани) фондове за обезщетения. Годишният доклад на Lufthansa Group за 2019 г. показва 6.7 милиарда пенсионни провизии.
Ако Lufthansa избере процедурата за защитен щит или дори фалит, тя може да се отърве от тези задължения с един замах. Това не е необичайно в международното сравнение. Тъй като по-специално американските авиокомпании се отърваха от пенсионната си тежест в миналото, използвайки така наречената глава 11, т.е. несъстоятелност с концепция за преструктуриране и реорганизация, и излязоха по-силни от кризата. Със самостоятелно внедрена несъстоятелност Lufthansa би могла значително да подобри своята конкурентоспособност, особено в конкуренция с авиокомпании без или с ниски пенсии на компании.
План с пострадали
Съпътстващите щети ще трябва да бъдат поети от германската застраховка за несъстоятелност, тъй като пенсионните задължения и пенсионните обезщетения на Lufthansa се покриват от пенсионноосигурителното сдружение (PSV) в случай на несъстоятелност на работодателя. Основите на системата са бързо обяснени. Работодателите с пенсии, защитени от несъстоятелност, плащат годишна вноска.
Това се използва, за да се гарантира, че PSV компенсира обезщетенията и правата на работодателите, които са подали молба за несъстоятелност тази година. Това е с цел да се предотврати липсата на ищци в случай на несъстоятелност на компанията. Следователно вноските на работодателя зависят пряко от размера и размера на фирмените пенсии, които биха били засегнати от несъстоятелността.
Ако това е фирмена пенсия в „тежка категория“ на DAX като Lufthansa, процентът на вноските на PSV определено ще скочи. В допълнение, броят на фалитите вероятно ще се увеличи така или иначе поради пандемията на COVID-19 през 2020 г. В близкото минало пример за многократно увеличение на членския внос на PSV таксите е фалитът на Arcandor през 2009 г.
В дългосрочен план средният процент на принос на PSV е 2,7 на милион (към 2019 г.), през 2009 г. Arcandor 2009 процентът скочи до 14,2 на милион. Дори така нареченият компенсационен фонд, който в крайна сметка е дарен в добри години, за да изглади подобни колебания нагоре, вероятно не може напълно да компенсира такъв връх. В миналото фондът е бил използван през 1982, 1993, 1996 и 2002.
Все още всичко е спекулативно
С несъстоятелност на Lufthansa застраховката за несъстоятелност за вече спечелените пенсионери на компанията на служителите влиза в сила, но дали някога отново ще се възползват от такава добре финансирана фирмена пенсия, може да се съмнява. В същото време фалитът на такава тежка категория също натоварва компании, които вече са били атакувани от пандемията COVID-19. Ликвидността на тези къщи ще бъде допълнително обременена от значително по-висок процент на вноски през кризисната 2020 година.
Все още говорим само за производството на защитния щит. Но с големите почасови загуби на крановата авиокомпания, тя може много бързо да бъде обявена в несъстоятелност. Самата група може да бъде обявена при поискване, че „не коментира спекулации“.
PSV обаче също не е беззащитен. В случай на извънсъдебно производство по несъстоятелност за предотвратяване на несъстоятелност, PSV трябва да одобри плана за преструктуриране. Това има за цел да попречи на компания от глава 11 просто да се отърве от собствените си пенсионни тежести за сметка на други членове на PSV в Германия. Но дори и тогава общественият натиск е силен в известна компания като Lufthansa.
От гледна точка на пенсиите на германските компании, служителите, германската икономика и политика могат само да се надяват, че има други решения освен фалита на Lufthansa.
Забележка на редактора: PSV също беше попитан по темата, но не можа да отговори на заявка в последния момент до редакционния срок. Отговорът ще бъде изпратен по-късно.