5 причини, поради които леята се обезценява
Автор: Консо | 24 юли 2012 г.
Неотдавнашното покачване на еврото се дължи главно на политическото напрежение. Въпреки че скандалите, причинени от смяната на управляващата партия, накараха много инвеститори да загубят доверие в леята, има няколко структурни причини, които водят до отслабване на леята, като отрицателни икономически данни и липса на намеса от страна на NBR.
Лъвът загуби само за два месеца и година. В момента от 4.3 леи обменният курс бързо достигна над 4.6 леи за едно евро. Сривът на националната валута може да се дължи на комбинация от неблагоприятни условия, включително влошаване на икономическите показатели.
1. Политическата ситуация
Обменният курс евро-лея започна бързо да се покачва веднага щом премиерът Виктор Понта дойде на власт. Със смяната на властта избухнаха и се разпространиха поредица скандали в международната преса, като най-сериозното обвинение беше подкопаването на върховенството на закона от управляващите.
Тези дискусии, подкрепени с обвинения от важни фигури на европейско ниво, бяха достатъчни, за да могат чуждестранните инвеститори да загубят доверие в румънския пазар и да доведат до масивна амортизация на леята.
Сигнали в това отношение бяха подадени и от мисията на Международния валутен фонд, която предпочете да отложи посещението си до след референдума.
Дори ситуацията да бъде изяснена, в условията на трудна европейска среда е трудно да си представим, че доверието на инвеститорите в Румъния ще се върне толкова бързо, колкото се е разтворило.
2. Липса на намеса от NBR
Допреди два месеца леята беше най-стабилната валута в региона, като тази функция беше плюс за привличане на играчи на пазара. Докато унгарският форинт или полският злот изпитваха епизоди на увеличение/намаление дори с 1% на сесия, леята остава неестествено стабилна.
Тази стабилност беше приписана почти единодушно от анализаторите Интервенции на NBR на пазара, включително чрез тълкуване на официалните месечни данни за валутния резерв, въпреки че служителите на централната банка винаги са отричали, че биха повлияли по някакъв начин на свободата на леята.
В дългосрочен план обаче стабилността донесе само мир. През последните години леята се обезцени с малки, но стабилни стъпки, за разлика от останалите регионални валути, които, макар и по-бурни, успяха да останат на относително постоянна линия в дългосрочен план.
3. По-малки преки чуждестранни инвестиции
През първите 5 месеца на годината нивото на преките чуждестранни инвестиции намаля драстично до 465 милиона евро, в сравнение с 849 милиона евро за същия период през 2011 г. През първите 5 месеца на 2010 г. ПЧИ възлизат на 1,43 милиарда евро, а през 2009 г. през същия отчетен период инвестициите достигнаха 2,1 милиарда евро.
Рязкото намаляване на сумите, влизащи в румънската икономика, не подкрепя националната валута. Колкото по-малко валута има за продажба на местния пазар, толкова по-висок е обменният курс.
4. Обезценяването на еврото в международен план
Еволюцията на националната валута е тясно свързана с начина, по който еврото се колебае в международен план. Кризата с публичния дълг обаче отслаби еврото спрямо основните валути и това засегна всички валути в региона. В допълнение, ефектите често се усилват за нововъзникващите валути, като леята.
Влошената ситуация в Гърция, трудната ситуация в Италия и напоследък проблемите в Испания доведоха обменния курс EUR/USD до 1,40 през ноември 2011 г. до 1,20 днес. При тези условия леята беше постоянно подложена на амортизационен натиск, идващ отвън.
5. Теглене на чуждестранен капитал
Когато инвеститорите изтеглят парите си от страната, това създава обезценяващ натиск на валутния пазар. И последните данни потвърждават това явление.
„Макар политическото напрежение да е отговорно за неотдавнашното обезценяване на леята, има и други фактори, които влияят негативно върху леята. Данните за платежния баланс показват малки отливи на чуждестранен капитал през май за втори пореден месец. Най-вероятно ситуацията не се промени през юни “, казаха анализаторите на Райфайзен Банк.
За да могат инвеститорите да запазят инвестициите си в Румъния, е необходим климат на стабилност, който дава увереност на инвеститорите. По този начин политическата криза само изостря това явление.