Златото на Румъния е използвано в операции за манипулиране на пазара
В първата статия, написана за BURSA, озаглавена „Значителни загуби поради управлението на златния резерв на NBR“, от 16 май 2006 г., ние показваме, че златният резерв остава относително постоянен между 2000 и 2004 г., но процентната квота, поставена за капитализация в чужбина, се е увеличила ", а" данните относно тези квоти могат да бъдат намерени само в годишните отчети на НБР на английски език ".
Възобнових изявлението в скорошна статия „Твърде късно за репатриране на румънското злато?“, От края на миналата седмица.
В изявление, изпратено до BURSA, представителите на NBR заявяват, че "няма разлики в съдържанието между румънската версия и версията на публикациите на английски език" (вж. "Няма разлика между" На румънски и на английски докладва БНР ", онлайн издание на BURSA, 01.03.2019).
Да, вярно е, сега няма разлики, но през 2006 г. имаше значителни разлики и тогава НБР не изпрати никакво разяснение или уточнение за публикуване. Представители на БНР посочват, че датата на създаване на отчетите е без значение, като се има предвид, че „с пускането на новата версия на уебсайта на БНР, през март 2009 г., съществуващите файлове на стария сайт (стартирани през 2000) са поети постепенно и в някои случаи са преименувани и адаптирани към новите стандарти за представяне ".
Дали е така? Изглежда, че докладът за 2002 г., създаден през септември 2003 г., отговаря на новите стандарти, но не и докладите за 2003, 2004 и 2005 г., които са създадени през декември 2008 г., преди докладите от 1998 г., 1999 г., 2000 и 2001 г., които са създадени през януари 2010 г.
Отвъд „течовете“ относно датата на създаване и публикуване на годишните отчети, при които ситуацията с управлението на златния резерв се третира повърхностно, проблемът с неговата „капитализация“ поражда много въпроси.
Както показахме в статията от май 2006 г., капитализирането на резервите включва тяхното кредитиране за определен период на големи международни банки, които след това продават златото и инвестират получените суми във финансови ценни книжа с по-висока доходност.
По това време само една организация, GATA (Gold Anti-Trust Action Committee), твърди, че централните банки, с помощта на търговски или инвестиционни банки, манипулират цената на златото, за да държат населението под контрол.
Доклад от BIS (Банка за международни разплащания) от юни 2005 г. подчертава ролята на сътрудничеството между централните банки при „влиянието върху цените на финансовите активи (особено златото и валутата) в конкретните обстоятелства“. Където това беше сметнато за необходимо "(виж статията„ Завръщане на „варварската реликва" ", БУРСА, 05.06.2006).
Намесата на централните банки на пазара на злато беше потвърдена и от изявления на бившия президент на Федералния резерв Алън Грийнспан пред комисия на Американския конгрес. "Централните банки са готови да отпускат заеми в постоянно нарастващи суми, ако цената им се повиши", каза Грийнспан през юли 1998 г.
Малко преди началото на глобалната финансова криза, анализатори от Citigroup пишат в доклад от септември 2007 г., че „продажбите на злато от официалните резерви са били ясно координирани, за да се определи горна граница. за цената на златото ". С това изявление една от най-големите банки в света директно подкопава "историята", предлагана на обществеността от централните банки: те твърдяха, че продажбата на злато се дължи на необходимостта от диверсификация на националните резерви.
Пълният анализ на участието на централните банки в пазара на злато е труден поради по-малко прозрачното им отчитане на златните резерви. Според инструкциите на МВФ централните банки не отчитат отделно действителното злато в националните резерви и това, взето назаем или използвано при суап сделки.
В статията "Твърде голяма криза за МВФ?" (BURSA, 25.05.2010) Обясних как МВФ препоръчва отчитане на златните резерви.
Според документа "Макроикономическото статистическо третиране на обратните транзакции", международната финансова институция препоръчва "регистриране на заето злато или депозити, поставени от паричните власти като част от паричното злато". Това просто означава двойно отчитане на количествата злато, съответно преувеличение на реално наличните количества на пазара и упражняване на натиск надолу върху цената.
По това време писах, че въпросителните знаци за двойно отчитане на златото „дават достоверност на обвиненията в манипулация на пазара на злато от централните банки, както организацията GATA твърди повече от 10 години“.
През 1999 г. беше подписано Вашингтонското споразумение, което установи условията за продажба на злато от национални резерви, а натискът за увеличаване на цената беше значително намален.
"По-голямото увеличение на цените би довело до срив на няколко финансови институции, което би могло да предизвика верижна реакция. Така че на всяка цена и на всяка цена централните банки трябваше да намалят мълчаливо цената на златото, "Фед беше много активен в намаляването на цената на златото. Британия също", каза Едуард Джордж, управителят на Банката на Англия.
Това е контекстът, в който годишните доклади на НБР започват да показват нарастване на инвестициите във външни депозити, включително за „плододаване“.
Годишният отчет за 2017 г. включва раздел, посветен на развитието на златния запас между 1990 и 2017 г., който илюстрира разпределението на златния резерв между вътрешни и външни запаси (виж графиката).
Годишният доклад за 1998 г. показва увеличение на златния резерв до 100,3 тона от 93,9 тона през предходната година, като се има предвид, че количество от 104 кг от това увеличение представлява интерес за инвестиции за плододаване (12,5 тона).
Златният резерв се е увеличил през 2000 г. до 104 955 тона, от 103 367 тона, а „количеството злато, поставено в депозити, се е увеличило от 50,4 на 51,1 тона“.
Този годишен доклад вече не показва изрично колко представлява лихвата върху златото, количествено не по стойност, но също така и върху общата стойност на лихвите и благоприятните разлики в резултат на операции с благородни метали, които възлизат на 49,1 милиарда леи. стар.
В доклада от 2001 г. се посочва, че „беше решено да се събират лихви по златни депозити в долари“ и „тази опция се основава на възможността за реинвестиране на лихвите, събрани върху по-високи доходности, предлагани от валутния пазар“.
След няколко години, в контекста на дебатите около платежния закон, служителите на НБР твърдяха, че ако банките дават пари на заем, дългът не може да бъде погасен чрез "изплащане" в тухли, а само пари. Тогава кои бяха истинските причини, поради които се приема плащането на лихва в злато в долари?
Годишният доклад на НБР за 2005 г. все още показва, че значителна част от златото в националния резерв, администриран от Националната банка, е поставено в депозити в международни финансови институции.
Като се има предвид, че 61,25 тона са били в Английската централна банка, „от това количество 10.09 тона са били поставени под формата на срочни депозити във финансови институции, класифицирани в най-нискорисковите категории“, се показва. В доклада, където също се подчертава, че „златото под формата на блокове остава постоянно под пазене на Банката на Англия, дори когато е поставено под формата на депозити в други институции“.
Годишният доклад за 2005 г. също така показва, че външните депозити са били поставяни в Банката на Англия, Нова Скотия и Fortis Bank Брюксел, а предходната година в Банката на Англия, Нова Скотия, Fortis Bank Брюксел, Barclays и Morgan Stanley NY.
Приходите от пласирането на златния резерв идват изключително от метала, заимстван от търговски банки, работещи на този пазар, но тази "капитализация" включва трансформация на актив без задължения, свързани с финансов инструмент с риск от контрагента.
Възможни обяснения за промяната в събирането в долари на лихви върху златни инвестиции предлагат акциите на някои търговски банки.
Холандската банка ABN Amro обяви на клиентите през пролетта на 2013 г., че златото ще се съхранява от нов попечител, а това означава, че вече не може да се изисква "директна физическа доставка" на злато от клиентски сметки (вж. Клиентски сметки). статията "Колко дълго може да се поддържа блъфът на централните банки на пазара на злато?", 24.04.2013).
Впоследствие се появи информация относно отказа на LBMA (London Bullion Market Association) да достави физическото злато, посочено в договорите, като затварянето им става само с плащане в брой.
Тук трябва да се отбележи, че инвестициите във физическо злато могат да бъдат направени в разпределени сметки, в които всеки инвеститор знае точно серията от кюлчета и неразпределени сметки. В първия случай инвеститорът е прекият собственик на златото и банката го държи под стража срещу комисионна. Златото от неразпределени сметки се счита за собственост на банката, както е определено от BullionVault и този тип инвестиция превръща купувача в необезпечен кредитор на банката.
Сякаш всичко това не беше достатъчно, след преодоляване на острата фаза на финансовата криза започнаха да текат обвинения в манипулация на пазара и няколко централни банки в Европа бяха под нарастващ натиск за репатриране или, поне прозрачен одит на външни депозити.
На фона на кризата с държавния дълг в Европа централната банка на Германия, Bundesbank, е обвинена, че "не е адекватно контролирала златните резерви на страната", се казва в доклад на Федералната сметна палата. централните банки все още ли го имат? ", БУРСА, 25.10.2012).
„Златните кюлчета никога не са били инспектирани физически от Bundesbank или независими одитори, за да се провери неговата автентичност и тежест“, пише в одиторския доклад от Handelsblatt и Associated Press.
Дали блоковете в нашия резерв бяха последният път, когато бяха одитирани? И ако капитализацията е направена без физическото им преместване от депозитите на Банката на Англия, тогава не би било много лесно да се публикува точна ситуация.?
Няколко месеца по-късно Бундесбанк обяви, че ще започне да репатрира злато, депозирано в чужбина (вж. Статията "Имало едно време доверие между централните банки", БУРСА, 17.01.2013 г.). „Златото е най-добрата валута и е добре да го имате у дома“, каза анализатор на Commerzbank пред MarketWatch.
Австрийският всекидневник Kronen Zeitung писа през пролетта на 2015 г., че процесът по репатриране на златните резерви на страната от Банката на Англия е в разгара си.
Решението на виенските власти дойде на фона на публикуването на одиторски доклад, в който се критикуват "мерките, предприети от властите за опазване на златото", като се има предвид, че "бяха открити недостатъци. „В договора за съхранение, включително липсата на процедура за одит от страна на Банката на Австрия за злато от чуждестранни депозити“ (виж статията „Австрия репатрира 110 тона злато от Лондон“, BURSA, 26.05.2015 г.).
Финансовият анализатор Роб Кирби, ветеран на пазара на злато, казва през 2014 г., че "централните банкери започват да губят доверие един към друг", една от причините Австрия да иска да одитира златото поставен в Лондон.
По отношение на твърденията за манипулация на цените, британските власти също подчертаха през 2014 г., че Barclays е единствен случай, докато Financial Times пише, че „практиката да се влияе на търговския стандарт с цел защита дериватите е рутинна операция във финансовия сектор "(виж статията„ Приключва ли манипулацията на пазара на злато? ", БУРСА, 13.06.2014 г.).
Освен това „лондонският фондов пазар е лесен за манипулиране и не е добър стандарт“, каза професор в Училището за бизнес на Стърн в Нюйоркския университет пред Bloomberg.
При тези условия не би било по-лесно за НБР, институция, която се гордее с прозрачността си, да направи голяма стъпка към успокояване на настроението, възбудено от новото законодателно предложение, като публикува изчерпателен одит на златния резерв и предложи достоверни обяснения. относно необходимостта от поддържане на значителни външни депозити?
И ще има друг въпрос: твърде късно е за репатрирането на румънското злато?