Захар, на НАЙ-ВИСОКОто ценово ниво през последните 4 години
Автор: Раду Казан/Дата на публикуване: 28-09-2016 00:09
Стоките показаха солиден растеж за една седмица, доминиран от новини от централните банки, които ... не ни дадоха много новини, така да се каже. Изпратеното от Фед смело „не се вижда увеличение на лихвените проценти“ помогна за връщането на по-рискови активи на фона на отслабващия щатски долар, пише Оле Хансен, ръководител на стоковата стратегия в Saxo Bank.
Bloomberg Commodity Index отчита най-добрата седмица през последните пет, като благородните метали и индустриалните метали се увеличават.
Въпреки увеличаването на производството суровият петрол се успокои с оглед възможността ОПЕК и Русия да постигнат споразумение в Алжир до утре, 28 септември. Среброто също се е повишило, докато златото не бърза да се измъкне от маржа, в който е колебал през последните 3 месеца.
Проблемите с производството повишиха цената на кафето и захарта, докато царевицата и пшеницата се борят с ценовите прагове, след като сезонът на реколтата в САЩ започна.
Страховете от производството поддържаха високи цените на кафето и захарта. Суровата захар е достигнала най-високото си ценово ниво от четири години, и кафето Арабика счупи рекорда за последните 19 месеца, това също на фона на бразилски реал, видимо отслабен от хедж фондовете, които започнаха да ликвидират дълги позиции.
Захарта се покачи ... 40% тази година, а кафето Арабика 14%, след като цените се движеха повече от две години!
През последните два месеца и царевицата, и пшеницата направиха няколко „опита“ да се възстановят от ниските прагове, които бяха достигнали през последните две години. По-слабият долар помогна миналата седмица, но натискът от сезона на реколтата в САЩ и метеорологичните проблеми не позволиха на пазара да стане твърде силен.
FOMC избра да не се намесва засега по отношение на лихвените проценти в САЩ, отлагайки решението за декември а.к., ако дойде още. Благородните метали се повишиха след тази новина, но не успяха да нараснат много, въпреки че по-слабият долар и държавните облигации с по-ниска печалба ги издухаха.
Златото продължи да расте - тоест да продължи това, което започна с гласуването за Брекзит. Инвеститорите очакваха по-висока корекция или събитие, което ще върне пазара към живот и ще позволи на благородния метал да премине бариерата от 1375 долара/унция.
Досега не се е случвало подобно събитие и златото се търгува на $ 1335/унция - средната цена за последните 3 месеца.
През последните 2 месеца не се наблюдава промяна в общите наличности на ETP, след увеличение от почти 40% през първата част на годината. Междувременно хедж фондовете запазиха възходящите позиции, които поставиха преди няколко месеца.
Потвърждавайки двата вида инвестиции, ние откриваме, че общите притежания на злато (оценени на 2730 тона) са с 12% по-ниски от върха през 2012 г., също поради тактическите позиции, заемани от търговците на фючърсния пазар. Номиналната стойност е 127 милиарда долара, с около 35% по-малко от пиковата стойност.
Златото се търгува в тези маржове от юни 2014 г., с праг на подкрепа от $ 1310/унция и праг на съпротива от $ 1347. Поддържаме положителна прогноза за средносрочен растеж на златото, но може да е необходим възможен спад под $ 1300/унция, за да привлечем дългосрочни инвеститори. В същото време увеличение с над 1375 $/унция може да доведе до удължаване на цената до ... 1 485 $/унция, както се случи през 2011 г., когато тенденцията на спад беше прекъсната.
Търговци на петрол, следящи Алжир
Както при златото, пазарът на петрол остава заседнал в известния марж поради свръхпроизводството, като отбелязва, че има шанс да имаме промени, ако се постигне споразумение между Русия и ОПЕК за ограничаване на добива.
Държавите-членки на ОПЕК също ще могат да обсъдят въпроса на Международния енергиен форум, събитие, което започна вчера в Алжир и продължава до утре. Във форума участва и Русия.
След четири дни растеж, както петролът от WTI, така и Brent пострадаха преди уикенда. Трето намаляване на запасите в САЩ, по-слаб долар и нова словесна намеса на производителите намаляха натиска на свръхпроизводството.
Според статията на Bloomberg, септември донесе увеличение на производството с над 800 000 барела/ден от Нигерия, Либия и Русия, като последната обяви рекордно производство от ... 11 милиона барела/ден през последния месец! Увеличаването на производството на и без това наситен пазар е проблем, който производителите ще трябва да решат, когато са лице в лице.
През април в Доха те не успяха да намалят производството, по настояване на Саудитска Арабия, която също поиска участието на Иран в споразумението.
След шест месеца Иран отново е достигнал нивото на производство, което е имал преди международните санкции, което подхранва идеята за постигане на споразумение. Саудитските и иранските власти вече са се срещали във Виена, където изглежда Саудитска Арабия е заявила, че може да намали производството, ако Иран спре да добива.
Саудитска Арабия произвежда 10,2 милиона барела на ден (през първите 5 месеца на годината), достигайки рекордните 10,67 милиона през юли а.к. Намаляването на производството до такова ниво, когато няма много търсене, е умен ход, дори ако Иран не го харесва много.
Американското производство на петрол стабилизира нивото си, така че натискът върху държавите от ОПЕК е още по-голям, особено след като целият този кръг беше отворен от членове на организацията.
Ние поддържаме, че евентуално увеличение на цените е малко вероятно, без да видим ясни признаци за намаляване на производството. Подобно споразумение може да стимулира интереса на спекулативните инвеститори, но ниските стойности на суров петрол ще окажат известна съпротива.
Ако не се предприемат действия за намаляване на производството, петролът Brent може да се върне до $ 40/барел!
Средната цена на петрола Brent през това тримесечие беше 47,7 $/барел, повече имат по-малко в границите на нашата оценка $ 45 - $ 50/барел. Приключването на преговори в Алжир без резултат би довело до още по-ниска цена, докато споразумение може да повиши цената до 50 долара/барел.