За скандала с NN Пенсии; Wirecard с парите от Pillar II Economy 101
За скандала с NN Pensii - Wirecard с парите от II стълб
Какъв скандал ме питаш? Е, тази, в която NN Pensii вложи малко пенсионни пари в компания, която не знае къде е вложила 1,9 милиарда евро.
Какво се случи с Wirecard?
Wirecard е германска компания в сектора на Fintech, много модерно нещо, което привлече много инвестиции преди пандемията.
Wirecard предлага услуги за обработка на плащания и издаване на виртуални и физически карти. Обработката на плащанията е нещото, което се случва, когато плащате фактура онлайн с вашата карта. Някой трябва да бъде част от архитектурата на услугата, за да вземе данните от картата, да ги провери, след това да каже на издателя на картата да освободи парите и на компанията, чиято сметка се плаща от кой получава парите.
Напоследък компанията нарасна доста, както и целият сектор на Fintech.
Е, през януари 2019 г. Financial Times пише за това как германските власти разследват Wirecard за евентуална измама. Измамата, обяснява Financial Times в друга статия, е замислена около азиатски субекти (особено Сингапур и Дубай) на Wirecard.
От „Файненшъл таймс“ също научаваме, че в миналото са били отправяни твърдения за измама:
Не за първи път счетоводните практики на групата се поставят под въпрос. Обвиненията в подозрително счетоводство бяха отправени през 2008, 2015 и 2016 г. Всеки път, когато Wirecard твърди, че манипулира пазара, предизвиквайки разследвания от германския регулатор на пазара, BaFin.
През май 2018 г. частна фирма за разследване установи множество нередности и признаци на измама в дъщерното дружество в Сингапур. И честно казано, Financial Times беше писал за всякакви странни корекции в счетоводството на Wirecard от 2015 г. Можете да проследите историята накратко тук.
През 2019 г. имаше няколко странни промени в ситуацията в тази история. Например германските власти изведнъж решиха да забранят „късите продажби“ на акциите на Wirecard, т.е. залагания срещу обезценяването на акции. Тогава Германският орган за надзор на финансовите пазари (BaFin) реши да съди журналисти и хора, които писаха за нередностите на Wirecard.
Сега тези от вас, които знаят поне допирно как работи този свят, вероятно се чудят: Wirecard не е имал одитор?
Той дори имаше голям, Ernst & Young. Това е, което каза човек от Wirecard Германия за един от важните тестове, които одиторът направи (източник):
Докато претендираните печалби за взаимоотношенията с клиентите са били достатъчно големи, „не е необходим тест за обезценка!“, Каза той.
И така, одитор, който беше сплашен от клиента, даде зелена светлина за съмнителни финансови отчети. Надзорните органи казаха, че ако одиторът е съгласен с това, значи и те са добре. И инвеститорите, виждайки, че надзорният орган е добре с това, също казаха, че нещата определено са наред. На практика всички от веригата разчитаха на другия да си върши работата, без да прави собствени проверки.
Какво беше избрано от Wirecard? Обвиненията в измама се оказаха реални: на компанията липсваха 1,9 милиарда евро. След новината акциите на фондовия пазар на компанията рязко спаднаха и компанията излезе в несъстоятелност. Шефът на Wirecard също беше арестуван веднага щом подаде оставка.
Защо направиха това? Хората са преувеличили приходите си, за да привлекат повече средства от инвеститори, включително Softbank, един от най-големите инвеститори в технологични стартиращи компании в света.
Какво общо има Wirecard с NN Pensii?
Е, в края на 2019 г. NN Pensii имаше 130 милиона леи, инвестирани в акции на Wirecard. Инвестираните пари са от пенсиите от румънския стълб II стълб. Ziarul Financiar казва, че тази инвестиция би била най-голямата извън Румъния на пенсионния фонд.
Добре, дадох много информация и връзки по-горе. Ако сте щракнали върху тях, може да сте забелязали, че нито една не е от 2020 г. Най-старата статия за проблемите с Wirecard е от 2015 г. През януари 2019 г. Wirecard е разследвана от германските и сингапурските власти. Повтарям, януари 2019 г., а не януари 2020 г.
NN Pensii обаче счете за добра идея парите от румънските пенсии да бъдат поставени в компания, в която скандалите с измами на практика продължават от 2018 г. до юни 2020 г., когато тя излезе в несъстоятелност. Повтарям, това нещо не изникна от нищото, това е просто дълга поредица от събития, чиято кулминация е падането на компанията.
Какво казва NN Pensions?
Какво бихме очаквали в такива ситуации, че те не са направили нищо лошо (източник):
Акциите на Wirecard вече не бяха в портфейла на пенсионния фонд NN Pillar II в началото на май, така че неотдавнашното развитие на цената на този дял не повлия на сумите в сметките на участниците, посочва NN Pensii, като реакция на грешна информация в определени публикации за това тема.
Това означава, че някъде между декември 2019 г. и май 2020 г. NN Pensii продаде своите акции Wirecard. Нека да видим как се е променила цената на акциите от декември 2019 г. до сега (източник):
Между декември 2019 г. и май 2020 г. разликата в цената е малка:
- 140,9 евро/акция е максималният достигнат за този период.
- Минималната стойност беше 72,2 евро/акция.
Освен това, ако те не са имали проблем да държат акции по време на декември 2019 г., когато вече е било в ход разследване, трудно е да се повярва, че са ги продали по време, различно от това, когато акциите са паднали значително, т.е. Не знам колко NN Pensii е купил акциите, но ми е трудно да повярвам, че не е загубил от продажбата им, ако погледнем еволюцията на котировките.
Всъщност Органът за финансов надзор също така признава, че NN Pensii е започнал да продава, когато възникнат проблемите, т.е. в частта от априлската диаграма, където стойността (източникът) намалява:
Администраторът ликвидира инвестицията в акциите на Wirecard AG веднага щом се появи противоречива информация относно финансовото състояние на компанията.
Така че има много добър шанс, че NN Pensii е имал малка загуба от тази неуспешна инвестиция. NN Pensii обаче ни уверява, че те знаят какво правят (източник):
Нашите инвестиционни принципи са съобразени с рисковия профил, специфичен за пенсионните фондове, а за дяловите инвестиции се стремим да включим географска и секторна диверсификация, която гарантира разпределението на риска на ниво портфейл. Като част от активното управление на портфейла, NN Pensii непрекъснато следи развитието на финансовите пазари и на компаниите, в които фондът притежава акции., оценка на всяка компания въз основа на сложен набор от финансови и нефинансови показатели.
Както ви казах по-горе, всички, включително NN Pensii, разчитаха на факта, че някой друг проверяваше, без дори да гледа как изглеждат нещата. Не знам какъв сложен набор от показатели използва NN Pensii, но прегледах разследването на Financial Times и си изцапах ръцете. И това в условията, в които имам средни познания по счетоводство-финанси.
Внимание, не говорим за инвестиция на много други, а за най-голямата експозиция на NN Pensii извън Румъния. Бих очаквал по-голяма бдителност от тях, особено след като затова приемам тази комисия, за да правя такива анализи.
Какво казва АЧС за този проблем?
За тези, които не знаят, АЧС е органът за финансов надзор. Както подсказва името, ASF има задължение да контролира небанкови финансови институции, като пенсионните фондове. Какво казва ASF за инвестицията на NN Pensii в Wirecard? Е, той казва много забавно нещо на първо място:
По отношение на ситуацията с Wirecard AG, припомняме, че в медиите се появиха новини за мащабна измама, което не можеше да се предвиди или предотврати, какъвто беше случаят с Пармалат и Енрон.
Така че имате връзки по-горе от 2015 г., т.е. преди 5 години, свързани с Wirecard. През януари, февруари и октомври 2019 г. Financial Times публикува обширни доказателства, свързани с Wirecard (всички връзки по-горе). И АЧС идва и казва, че „не може да се предвиди или предотврати“.
Но изчакайте, ASF казва, че всъщност това, което публикува пресата, е без значение:
Според информация от международната преса, BaFin заведе дело срещу журналисти от Financial Times, които публикуваха информация за възможни нередности в дейността на компанията, което беше сигнал за опровержение на информацията, публикувана в пресата.
BaFin е германският орган за финансов надзор. И да, наистина, те съдиха журналисти и хора, които дойдоха с доказателства в скандала с Wirecard. Но ако прочетете по-горе, забелязахте, че в Сингапур също са проведени разследвания от властите там и те са открили нередности.
А фактът, че надзорен орган съди журналисти, за АЧС това е „сигнал за опровержение на информацията, публикувана в пресата“. Искате да кажете, че като тази новина дори не бихте повдигнали вежда? Не ви ли се струва погрешно, че властта прави точно обратното на това, което трябва да направи, и преследва онези, които идват с доказателства? Говорим обаче за Financial Times, а не за таблоидите.
Е, ASF каза: ако BaFin съди, това означава, че нищо не е вярно. Те вероятно са пренебрегнали факта, че KPMG е бил призован и за външен одит. Осъзнавате, че външен одит, направен от втори одитор, не е напълно нормален, нали? Е, очевидно е добре, нямаше начин да се предвиди или предотврати това. Освен ако не прочетете най-влиятелния вестник в света от икономическа и финансова страна. В противен случай да, напълно невъзможно да се предвиди.
За АЧС мога да ви кажа само, че в момента е в хаос, без да има лидер с политическа тежест.
Знаеш какво е лудото тук?
Обсъждане на частни пенсии и държавни пенсии
Спомняте ли си, когато PSD и Dragnea искат да преместят пари от стълб II в стълб I? Тогава се твърди, че няма да видим нищо от първи стълб, но стълб II е основата!
Оттогава писах, че дискусиите не са искрени, защото никоя от страните няма предимствата и недостатъците на двете системи. Тези дни разбрах, че пенсионните фондове понякога могат да инвестират тези пари доста зле. И че тези лоши инвестиции могат да доведат до загуби. Което е нормално, нищо на този свят не е безрисково, но някои рискове могат да бъдат избегнати. Загубите, причинени от Wirecard, например, биха могли да бъдат избегнати, ако хората свършат работата, за която са им платени.
И между другото, не мислете, че имам нещо общо с NN Pensii, има шансове други пенсионни администратори да са вложили пари чрез вас, чудите се какви еднорози и след това не са взели нищо обратно.