Суровини Когато зърното става недостъпно - Handelsblatt
Без средствата на Hegde на пазарите липсва нещо, казва професорът по земеделска политика Михаел Шмиц. Глупости, казва шефът на Foodwatch Тило Боде, спекулантите предизвикват глад. Спор за търговията на стокови пазари.
В този контекст неправителствени организации като Foodwatch многократно предупреждават срещу прекомерна спекулация от страна на инвеститорите, тъй като това би довело до скок на цените и ще изостри проблема с глада в света. "Обвинението, че фондовете на стоковите индекси повишават цените на селското стопанство, е погрешно", казва Бернхард Шерер, финансов професор в Edhec Business School и главен инвестиционен стратег във FTC Capital. Правилно е производителите да продават суровините, за да индексират фондове по уговорка и по този начин да се отърват от риска за съхранение. Тогава производителите биха могли да финансират по-големи запаси и пазарът ще стане по-малко нестабилен.
Теми на статията
Какво стана с 1000 евро за десет години
Германски индекс на акциите (Dax)
Промяна в продължение на десет години: +88,8% (без дивидентите)
Какво би станало с 1000 евро: 1888 евро
Дау Джоунс
Промяна за десет години (в евро): +52,7 процента
Какво би станало с 1000 евро: 1 527 евро
EuroStoxx 50
Промяна за десет години (в евро): +31,3 процента
Какво би станало с 1000 евро: 1 313 евро
Никей
Промяна за десет години (в евро): +10,1 процента
Какво би станало с 1000 евро: 1101 евро
Китайски акции (индекс Шанхай B)
Промяна за десет години (в евро): +10,3 процента
Какво би станало с 1000 евро: 1 103 евро
Развиващи се пазари на MSCI
Промяна за десет години (в евро): +228 процента
Какво би станало с 1000 евро: 3 285 евро
Промяна за десет години (в евро): +314 процента
Какво би станало с 1000 евро: 4 142 евро
сребро
Промяна за десет години (в евро): +428 процента
Какво би станало с 1000 евро: 5275 евро
Промяна за десет години (в евро): +221 процента
Какво би станало с 1000 евро: 3 205 евро
пшеница
Промяна за десет години (в евро): +92 процента
Какво би станало с 1000 евро: 1916 евро
кафе
Промяна за десет години (в евро): +151 процента
Какво би станало с 1000 евро: 2509 евро
Държавни облигации (Rexp)
Промяна за десет години (в евро): +67 процента
Какво би станало с 1000 евро: 1 666 евро
Корпоративни облигации (Citigroup World BIG Corporate Index)
Промяна за десет години (в евро): +56 процента
Какво би станало с 1000 евро: 1,559 евро
Спестовна книжка
Какво би станало с 1000 евро: 1 095,90 евро *
* при среден годишен лихвен процент от 0,92 процента (основна лихва за спестяване)
Пари за една нощ
Какво би станало с 1000 евро: 1.209 евро *
* при средногодишен лихвен процент от 1,92 процента
Фиксиран депозит
Какво би станало с 1000 евро: 1266 евро *
* при средногодишен лихвен процент от 2,39 процента
Следователно индексният фонд предлага вид застраховка, за която получава премия от производителя. "Колкото повече индексни фондове са на пазара, толкова по-ниска е застрахователната премия, която може да се изисква от производителя", каза Шерер. Това е положително: така наречените спекуланти осигуряват спешно необходимия трансфер на риск и ликвидност. Мнението, че търсенето на фючърсните борси също оказва влияние върху паричния пазар, също е неправилно. Когато стандартизираният фючърсен договор изтича, нарастващите и спадащите договори (наричани "дълги" и "къси" позиции) се неутрализират и вече няма търсене на зърно. „В академичната литература няма доказателства, че спекулативните капиталови потоци имат причинно-следствено влияние върху цените“, казва Шерер.
Не по-малко човек от бившия президент на САЩ Бил Клинтън излезе като привърженик на борсите за деривати и фючърси: „Ако фермерите нямат възможност да използват фючърсни борси, за да се хеджират срещу колебанията на цените, те биха могли да се сблъскат с проблеми, които застрашават тяхното съществуване“. Той обаче призовава за ясни правила за участниците във фючърсните борси. На този фон през последните години Световната банка се опита да създаде борси за фючърси в селското стопанство в някои африкански страни.
Шест факта за стоковите пазари
Много консумация.
Населението на света расте и расте. Прогнозите предполагат, че до 2100 г. повече от десет милиарда души ще живеят на земята.
. и малко предложение
Стоки като петрол и злато не са безкрайни и съответно се оскъпяват, когато предлагането стане оскъдно.
13 процента
в момента е делът на Китай в световната икономика. Народната република, гладна за суровини, е на път да се превърне в най-голямата търговска държава в света.
40 процента
от световното производство на мед, цинк и алуминий, китайците консумират.
30 процента повече
Според индекса на цените на храните на ООН храната ни струва средно в световен мащаб, отколкото преди три години.
465 процента обща възвръщаемост
инвеститорите могат да влизат в златни мини със запаси от 2002 г. насам.
Решаващият фактор за скорошното рязко покачване на цените на зърното е, че фермерите в САЩ наскоро страдаха от най-тежката суша от 1956 г. насам и че земеделският сектор в Аржентина и Русия също преживя опустошителна суша. Всичко това в крайна сметка доведе до огромни загуби на реколта. Цената на царевицата скочи на Чикагската стокова борса (CME) до рекордно ниво от почти 850 цента за бушел, след като през май се търгуваше малко над 500 цента за бушел. "Предлагането на царевица в САЩ вероятно ще падне до най-ниското си ниво от девет години този сезон", казват прогнозите за реколтата на Министерството на земеделието на САЩ (USDA). За да се предотврати по-нататъшното покачване на цените, експертите вече поискаха от правителството на САЩ да позволи на дела на реколтата от царевица, предназначена за производството на етанол, да се влива в производството на храни.
Преди няколко години инвестиционната легенда Уорън Бъфет определи като грешка използването на зърнени и маслодайни семена за производство на биогорива. Хубавата американска царевица е твърде добра, за да се изгаря в резервоари за коли. Сега Питър Брабек, председател на хранителната компания Nestlé, призова политиците да преосмислят. "Нашият проблем е, че около половината от производството на царевица в САЩ и 60 процента от производството на рапица в Европа отиват в производството на биогорива", предупреди Брабек.
Суровините обикновено стават оскъдни, защото търсенето вероятно ще продължи да расте. „Заедно с ниските ценови еластичност на търсенето и предлагането ще трябва да живеем с нарастващи и нестабилни цени“, казва ученият от Edhec Scherer. В допълнение, казва Ханс-Юрген Клиш от Raymond James & Associates, глобалната обработваема земя трудно може да бъде разширена устойчиво и дори е вероятно да се свие в бъдеще.
Запасите от нефт в Германия
Колко големи са германските запаси от нефт?
Общо 21 милиона тона. Десет милиона от тях са готови продукти като бензин, дизел и отоплително масло. Останалото е суров петрол. Сумата е достатъчна, за да достави Германия за поне 90 дни в случай на пълен провал на доставката. Асоциацията за съхранение на петрол отговаря за администрацията. Публичната корпорация е подчинена на Министерството на икономиката.
Къде се съхраняват резервите?
Бензинът и останалите готови продукти се съхраняват на 160 места в Германия. Асоциацията за съхранение на петрол е наела ферми за резервоари от големите петролни компании за тази цел. Суровият нефт се съхранява в подземни кухини, предимно бивши солени куполи. 60 процента принадлежат на сдружението, останалото също се наема.
Кой финансира асоциацията за съхранение на петрол?
Приблизително 120 членове. Рафинериите и търговците на петрол трябва да плащат задължителна такса, с която асоциацията се финансира със своите 70 служители в местата в Хамбург и Бремерхафен. Повечето пари идват от големи рафинерии като BP, Shell и Esso.
Как се хвърля маслото на пазара?
Асоциацията първоначално предлага маслото на своите членове, които се ползват с право на първи отказ. Това, което не е взето от тях, се оказва на свободния пазар. Пуснатите 4,2 милиона барела сега ще бъдат предложени на четири транша. Цената се базира на съответните цени на световния пазар.
Продажбата се превръща в губещ бизнес?
Не. От основаването си през 1978 г. - тогава в отговор на втората петролна криза - асоциацията има много години възможност да се запаси на пазара при изгодни условия. В края на 90-те барел понякога се предлагаше за по-малко от десет долара, днес е десет пъти повече.
Колко често са използвани резервите?
Премиерата му беше през 1990 г., когато опасенията относно тесните места при доставките избягваха атаката на Ирак срещу богатия на петрол Кувейт. Минаха 15 години, преди резервите да бъдат използвани за втори път. През 2005 г. ураганът "Катрина" в Мексиканския залив спря производството на петрол. По това време Германия предлага 500 000 тона за предотвратяване на тесни места. Последните запаси от петрол бяха освободени през 2011 г. поради Либийската война и пропадането на производството на петрол в страната.
„Уязвимостта на глобалната селскостопанска система се е увеличила със скокове и граници“, казва Детлеф Шьон, управляващ партньор на базираната в Хамбург Aquila Capital Green Assets GmbH. В допълнение към нарастващото население, това се дължи на недостига на земеделска земя и намаляването на водоснабдяването. „Времето на наводняването на зърното отмина“, казва земеделският икономист. По-ефективното земеделие и използването на „зелена генетична технология“ са от съществено значение в бъдеще. Но настоящата ситуация също изисква преосмисляне на бъдещите хранителни навици. В средносрочен план човечеството вероятно няма да може да си позволи да се конкурира с преживни животни за все по-оскъдно и скъпо зърно. „Ще трябва да има връщане към по-вегетарианска диета“, прогнозира Шон.