Суровината със суровини за злато най-накрая загуби епичния дуел - WELT
Златото най-накрая загуби епичния дуел
Какво е безопасно и днес? От години отговорът изглеждаше ясен: злато. Във време, когато държавните финанси са разклатени, паричните запаси са завишени и спестовните сметки предизвикват държавни желания, жълтият метал предлага най-добрата защита на активите. Златото се превърна в свещения граал на сигурността.
Но това свърши. От януари цената на жълтия метал, изчислена в евро, спадна с 29 процента. 2013 г. вече е една от най-черните златни години в историята. Най-много 1997 и 1981 г. бяха също толкова лоши.
С текущия минус, спестителите на благородни метали през 2013 г. изпитват подобен Waterloo като инвеститори в акции през 2008 г., когато инвестиционната банка Lehman Brothers се срина и фондовите пазари се сринаха.
Митът, че златото е „неразрушимо“ като инвестиция, се руши. Преди това цената на благородния метал се е повишавала в продължение на осем поредни години. В долари, в които обикновено се дава котировката, серията изглеждаше още по-безупречна: тройската унция (31,1 грама) непрекъснато нарастваше цената година след година от началото на хилядолетието.
Златото разочарова много хора
Много наблюдатели на пазара вече говорят за пробив на тенденцията. „Златото не успя да спази очакванията на инвеститорите за защита на активите. Това разочарова много хора “, казва Том Вебер, анализатор в Capitell AG в Хамбург. Това разочарование вероятно ще доведе до допълнителни загуби, тъй като „страховитият капитал“ ще загърби суровината.
"Цената на златото ще продължи да пада", прогнозира Уве Цимер, директор на компанията за управление на активи Meridio в Кьолн. Хората вече нямат усещането, че живеят във финансова криза. Следователно основният стимул за закупуване на злато е изчезнал.
Цимер сравнява настоящето с 90-те години. По това време с помощта на централните банки икономическите перспективи бяха положителни - и цената на златото стагнира. С няколко кратки изключения, котировките не надвишаваха 400 долара за унция в продължение на десетилетие. Мениджърът на парите определи 1000 долара като нова ориентационна марка, според сегашния обменен курс, който би бил около 740 евро. Във вторник тройската унция бе котирана на 1223 долара или около 900 евро.
Поредната година на мечи пазар?
Експертите от инвестиционната къща Тиберий не смятат това за отрицателно: „Мечият пазар на злато първоначално трябва да продължи през новата година, но след това постепенно да свърши“, пишат в настоящ доклад.
Анализите на суровините на Тиберий имат тежест. Преди десетилетие вътрешните експерти бяха сред първите, които разпознаха мегатренда; и обратно, те предупредиха за края на пазара на златни бикове през 2011 г. - във време, когато повечето банки наистина наистина скачаха на бандата.
Според наблюдатели на пазара, спусъкът за срива на цената на златото през тази година е спадът в нивата на инфлация в индустриализираните страни. „Откакто страхът от остра девалвация и колапс на финансовата система изчезна, цената на златото се коригира“, казва Марк-Оливър Лукс, управляващ директор на Asset Management Dr. Lux & Präuner в Грюнвалд близо до Мюнхен. Без забележима инфлация за инвеститорите стана излишно да се хеджират в голям мащаб с реални активи.
Двубой за статуса "Hort der Sicherheit"
Спадът в цената на златото - очевидно - реши почти епичен двубой за статута на „сигурно убежище“: единствените други финансови инвестиции, които останаха без година загуба за подобен период, са германските държавни облигации. Нито една година през последното десетилетие федералните вестници не показаха на притежателите си минус. За разлика от златото, това се отнася и за 2013 г .: Тъй като нещата стоят до момента, плюсът тази година ще бъде малък - 0,6 процента. Но плюс е плюс.
В други страни от еврозоната държавните облигации генерират висока възвръщаемост от януари до декември. Например дългосрочните ирландски облигации, например, донесоха на инвеститорите 15 процента, дългосрочните испански облигации дори 18 процента.
Въпреки това, документи от периферните страни на паричния съюз вече са имали наистина лоши времена. Това е различно при облигациите, които никога не са донесли загуби на инвеститорите за период от дванадесет месеца от началото на хилядолетието.
Превишена цена на унция
Но дали федералните и държавните облигации наистина са новият граал на сигурността? И ще се разгради ли отново златото до суровина като мед или цинк? Немалка част се съмняват в това разпределение на ролите.
„Всеки, който гледа отвъд деня, определено ще види потенциал за злато отново“, казва Ралф Видман, стратег в управлението на активи на Advertum. Трудно е да се види, че държавите се връщат към бюджетната дисциплина. В средносрочен и дългосрочен план това означава големи заплахи за паричната стойност и финансовата стабилност.
От гледна точка на феновете на златото, настоящият спад, колкото и болезнен да е, е преди всичко нормализация. „Вследствие на европаниката еуфорията за златото беше малко над върха“, казва мениджърът на парите Lux. За целта цената на унцията ще трябва да падне под 750 долара.
Търпението е дневен ред за феновете на благородните метали
"Досега това беше само здравословна корекция на възходящия тренд от август 2007 г.", добавя колегата му Wiedmann. Колкото по-близо цената се доближава до разходите за производство и добив на мините, толкова по-силна ще бъде подкрепата. „При 1000 до 1100 за унция движението надолу трябва да спре.“
Според икономистите на Тиберий цената на златото отново ще се повиши в края на 2014 г. Като цяло стоките вече се оценяват атрактивно отново в сравнение с други класове активи. Оптимизмът на експертите обаче все още е предпазлив, но дори и тогава те очакват ставки от „1200 до 1250“ долара в най-добрия случай, приблизително на сегашното ниво.
Така че търпението е дневен ред за истинските фенове на благородните метали. Междувременно те могат да се утешат с факта, че цената на златото все още е почти три пъти по-висока, отколкото преди десет години. От 2003 г. цената на жълтия метал се е увеличила средно с единадесет процента годишно. С тази доходност златните инвеститори са много по-добре от самото начало, отколкото ако бяха закупили облигации.
През същия период те постигнаха само 4,6 процента годишно. Само акциите на DAX могат да се справят със средногодишния плюс от девет процента. Погледнато по този начин, жълтият метал не е "безопасен", но е изгоден.