Становище FDJ купува или надрасква Les Echos

Физически лица се стичаха към акциите на Française des Jeux, наскоро приватизирана съгласно закона Pacte. Добра операция или лоша работа? Елементи на отговор с Люк Мьоние, професор по финанси.

Echos Мнение

Приватизацията на Française des Jeux (FDJ), приета от април 2019 г. съгласно член 137 от закона Pacte, създаде ентусиазъм през последните седмици. Интересът към приватизацията изглежда силен, както показва търсенето в Google Trend „Купете FDJ Stock“. Бруно Льо Мейр, министър на икономиката и финансите, приветства "огромен народен успех".

Единиците, запазени за физически лица, също бяха напълно записани преди края на абонаментния период. Трябва да признаем, че условията са изгодни за физически лица, с 2% отстъпка от цената на акцията и една безплатна акция за 10 закупени и държани в продължение на 18 месеца.

Дългосрочната средна възвръщаемост на акциите е положителна и току-що видяхме, че условията за приватизация на FDJ бяха доста благоприятни за физическите лица. Краткосрочната средна възвръщаемост на хазарта е много явно отрицателна.

Няма нужда да драскате по този въпрос повече, обективно е по-добре да инвестирате в FDJ, вместо да купувате лото билет. Освен че повечето французи, включително авторът, бързо ще забравят този много мъдър съвет и ще си купят скара. Защо ?

Загуба на билет

Икономистите се отскубват по този въпрос от много дълго време. Всъщност, не се задоволяваме с игра на хазартни игри, ние също сключваме застраховка. Съжителството на тези две поведения в един и същ индивид е много често, но е "ирационално" от гледна точка на класическата икономическа теория и много трудно за обяснение.

Даниел Канеман, Нобелова награда за икономика 2002 г., даде някои отговори през 1979 г. Всъщност ние надценяваме ниските вероятности. Средно се държим така, сякаш 1% шанс да уцелите джакпота е по-скоро 5%. Ние управляваме това субективно изкривяване, без дори да го осъзнаваме. По същия начин ние сме ужасени от пожар или кражба, въпреки че обективната вероятност подобен инцидент да ни се случи често е много близо до нула.