Списание Ideas Single Stock - Samsung Electronics
С засиленото разделение на полупроводници и подобрения продуктов микс, зависимостта от доминиращия преди това бизнес със смартфони в Samsung Electronics беше значително намалена. Въпреки това, компанията само частично е преодоляла временна вдлъбнатина в бизнеса с полупроводници (чипове памет). В противен случай групата осигурява надеждни резултати във всички подразделения, дори по време на криза. Оценката е умерена при сравнение по сектори и перспективите за растеж в цялата група остават обещаващи.
Смартфони във всички ценови сегменти
Силните продажби на смартфони дадоха на Samsung Electronics (Samsung) впечатляващо развитие на печалбата в продължение на много години. В момента Samsung контролира само една пета от световния пазар на смартфони. Apple и преди всичко китайската компания Huawei успяха да вземат пазарен дял от Samsung в продължение на много тримесечия.
За разлика от американския си конкурент Apple, Samsung разполага с широка база във всички пазарни сегменти. Бъдещият растеж ще дойде предимно от нововъзникващите пазари, където е важен широк диапазон, включително в сегментите с по-ниски цени. Samsung обаче е под значителен конкурентен натиск от китайски доставчици там.
Ето защо корейците първоначално опростиха донякъде твърде обширната гама от модели, за да спестят разходи. Ценовият натиск ще продължи да се увеличава, но потенциалът за растеж все още е налице в световен мащаб, дори ако цикълът на смартфоните като цяло бавно приключва.
Графика 1: Работа на Samsung Electronics
Към 17 септември 2020 г .; Източник: Société Générale
Миналите резултати не са показател за бъдещи резултати.
Съвсем наскоро Samsung успя да стабилизира пазарния си дял в глобалните продажби на смартфони - въпреки постоянно силната конкуренция от Китай и Apple. Всеки пети мобилен телефон, продаден през 2019 г., все още е от Samsung (дял на световния пазарен дял в края на 2019 г .: 19 процента).
Други интересни бизнес области
В допълнение към важното подразделение за смартфони, Samsung има и други дейности, които сега са от голямо значение. Например Samsung е основен доставчик на компоненти за конкуренцията. За да увеличи продажбите, Samsung иска да произвежда още по-интелигентна логика вместо чипове памет в бъдеще. В този много цикличен бизнес с фиксирани разходи, с благоприятно икономическо развитие и повишаване на търсенето отново, резултатите се повишават нагоре. Бизнесът с чипове, който продължи да отслабва през 2020 г., в близкото минало вече направи значителен принос за продажбите и печалбите за групата, които в момента все още са силно пропуснати.
Samsung също създаде ново бизнес звено, фокусирано върху автомобилните компоненти. Тук следвате конкуренцията и се позиционирате навреме по отношение на бъдещия пазар за свързани с интернет и самоуправляващи се превозни средства.
Екраните отново изгодни
Положително е също, че губещият бизнес с дисплеи и плоски екрани сега отново е печеливш. Компанията продължава да играе водеща роля в световен мащаб в LCD продуктите и бъдещите технологии на OLED дисплеите (с които например са оборудвани и първокласните модели на Apple). В развлекателния бизнес с електроника и домакински уреди телевизионният бизнес остава силно конкурентен, но Samsung има по-голям шанс за успех, особено в сравнение с японските си конкуренти.
Поглъщане в САЩ
Samsung също се разшири на пазара на електроника с придобиване. Южнокорейската компания купи Harman International Industries за 8 милиарда долара. По този начин Samsung инвестира в бързо развиващия се доходен бъдещ пазар.
Нови интересни смартфони - 5G на фокус
Samsung редовно представя нови продуктови линии на смартфоните Galaxy, които са успешни от години. Сред тях беше нов флагман на модела Galaxy S10 миналата година, който беше представен заедно с други варианти на продукти в различни ценови диапазони. Моделът на Galaxy Fold, който за първи път включва гъвкав дисплей и новата 5G технология за приемане, също привлече голям интерес. Samsung инсталира все по-голям брой компоненти (чипове, камери, дисплеи, батерии и др.) В устройствата, произведени от самата група Samsung.
По този начин корейците осигуряват непрекъснат скок в търсенето, което трябва да помогне за развитието на маржа. Освен това Samsung иска да се възползва от глобалното разширяване на 5G в ролята си на мрежов доставчик на различни компоненти.
Мега инвестиции в бъдещо производство на чипове
Последните доклади бяха белязани от циклична слабост в чиповете памет, която Samsung, като един от водещите производители, особено удари. Компанията реагира и планира да инвестира 116 милиарда щатски долара до 2030 г. за допълнителна диверсификация на групата. Парите ще бъдат използвани за научноизследователска и развойна дейност и разширяване на производствената инфраструктура на така наречените чипове без памет. Парите ще се влеят и в разширяването на така нареченото леярско производство, т.е. договорно производство за други производители като AMD и Qualcomm.
Интелигентните микропроцесори или „логически чипове“ редовно са по-мощни и сложни от „чиповете памет“. Основно предимство е по-ниската цикличност на тези микропроцесори. Търсенето вече е голямо и вероятно ще се увеличи още през следващите години, тъй като се предвиждат голям брой нови възможности за приложение (Индустрия 4.0, разширяване на 5G мрежи, изкуствен интелект, автономно шофиране и др.).
Голяма поръчка от САЩ
Samsung получи по-голям от очакваното дългосрочен основен договор за мрежово оборудване на стойност 6,6 милиарда долара от Verizon, най-големият безжичен оператор в САЩ. Samsung получава голямо парче в рамките на разширяването на 5G клетъчните мрежи в САЩ, така че не всички поръчки завършват с утвърдените скандинавски конкуренти. Най-големите пазарни дялове в света за мрежово оборудване все още се държат от Huawei, Ericsson и Nokia. Това вероятно ще се промени скоро, не само заради призивите за бойкот срещу китайския Huawei, които са в сила в много страни.
Второто тримесечие може да убеди
След предварителните цифри, които вече бяха получени положително, пълният набор от цифри за второто тримесечие също беше убедителен. Очакваната оперативна печалба достигна 8,1 милиарда южнокорейски вони. 7-процентното увеличение на нетния доход до 5,6 милиарда южнокорейски вони беше дори над консенсус. Бизнес миксът беше убедителен във всички подразделения, и то не само заради отново леко увеличаващия се бизнес с полупроводници. Това вероятно ще продължи да показва инерция поради настоящото голямо търсене на компютърни компоненти и нарастващото търсене на оборудване в центровете за данни. Представянето на нови модели смартфони буди допълнително въображение. Очакваме възходящата оперативна тенденция да продължи и през втората половина на годината.
Извършено разделяне на запасите
През 2018 г. Samsung извърши разделяне на акциите от 50: 1. Това имаше само косвен ефект върху рода, търгуван в Лондон (ГДР). Преди това 2 GDR съответстваха на една оригинална акция. Към 3 май 2018 г. 1 ГДР (Лондонска фондова борса; в щатски долари) е картографирала 25 акции на Samsung.
Инвестиционна идея: УЧАСТВАЙТЕ В РАЗВИТИЕТО НА SAMSUNG ELECTRONICS
Използвайте експертните оценки и участвайте в разработването на Samsung Electronics. Малък дял, голям ефект: Поради ефекта на ливъридж, турбо варантите предлагат на спекулативните инвеститори възможността да реализират над средните печалби (но и загуби) в сравнение с нормална директна инвестиция, дори с по-ниска капиталова инвестиция, и по този начин да участват значително в движението на цените на базовия актив. Преглед на цялата продуктова гама от сертификати и гаранции е достъпен в Интернет на www.sg-zertifikate.de.
Но бъдете внимателни: Тъй като продуктите, предлагани от Société Générale, са котирани в евро, цената на дребно на Samsung Electronics в щатски долари има валутен риск за инвеститора. Нарастващият курс на еврото/щатския долар има отрицателен ефект върху стойността на варанта.
НАЙ-ДОБРИТЕ турбо варанти
Статус: 21 септември 2020 г .; Източник: Société Générale
Споменатите продукти са показани само в кратка форма. Съответната информация за продукта е достъпна в Интернет на адрес www.sg-zertifikate.de. Основният проспект, както и окончателните условия и ключови информационни листове са достъпни чрез щракване върху WKN.
На път сте да придобиете сложен продукт, който не е прост и може да бъде труден за разбиране. Моля, обърнете внимание, че някои продукти са подходящи само за краткосрочни инвестиционни периоди. Препоръчваме на заинтересованите страни и потенциалните инвеститори да прочетат базовия проспект и окончателните условия, преди да вземат решение за инвестиция, за да получат възможно най-много информация за потенциалните рискове и възможности на ценната книга, по-специално за да разберат потенциалните рискове и възможности на решението в За да разберете напълно инвестирането в ценни книжа. Одобрението на базовия проспект от Федералния орган за финансов надзор не трябва да се разбира като одобрението на предлаганите ценни книжа.
автор
Инвестиционна стратегия за частни клиенти, Commerzbank
Марк С. Общност
ПРЕГЛЕД НА ПРОДУКТА
Фирмен портрет
Компанията майка (Samsung Corp.) е основана през 1938 г. като компания за износ и сега е една от най-големите корпорации в света. Дъщерната компания Samsung Electronics, основана през 1969 г., е една от най-важните компании в света в областта на полупроводниците и електрониката и е широко представена с продуктовия си микс (от полупроводникови продукти до развлекателна електроника, домакински уреди, екрани/OLED и преди всичко до мобилни комуникационни устройства). Глобално ориентираната компания има клонове в почти всички части на света. Наскоро 320 000 души бяха заети в 73 държави. През 2019 г. Samsung Electronics реализира продажби от около 230,4 трилиона южнокорейски вони (около 195,3 милиарда щатски долара). Нетната печалба през същата година е 21,5 трилиона южнокорейски вони (около 18,2 милиарда щатски долара). Samsung Electronics отчита в пет фирмени сегмента. 1. ИТ и мобилни комуникации (IM); 2. Решения за устройства - полупроводник; 3. CE/Потребителска електроника; 4. Решения за устройства - дисплей и 5. Harman (придобиване). По отношение на продажбите, IM (42 процента) беше най-важното разделение в групата.