Русия също може да очаква дълбока рецесия през 2020 г.
Русия също може да очаква дълбока рецесия през 2020 г.
Експертите смятат, че е възможно намаление до 11 процента
Какво се очаква за руската икономика? Нашият анализатор разглежда цифрите и прогнозите на различни институти.
Руското правителство и централната банка все още не са склонни да прогнозират вероятния спад на общото икономическо производство през тази година. Министерството на икономиката обяви в началото на март, че ще актуализира прогнозата си до 9 април. В края на януари правителственото бюджетно планиране за 2020 г. се основава на ускоряване на растежа на брутния вътрешен продукт до 1,9% при цена на петрола от Урал от около 58 долара/барел.
На 9 април обаче Министерството на икономическите въпроси обяви по искане на журналистите, че първоначално ще се откаже от нови прогнози поради настоящото много високо ниво на несигурност. Президентът на централната банка Набиулина също не определи количествено очакванията си за растеж миналия петък на седмичната си пресконференция за текущата ситуация в коронарната криза. Той обаче посочи, че общото икономическо производство вероятно ще бъде по-ниско средно за годината, отколкото през предходната година. По-специално второто тримесечие ще бъде засегнато от производствените ограничения през тази година.
Това стана ясно и от доклад за текущите икономически тенденции от икономическия отдел на Централната банка миналата седмица (резюме на английски език). Централната банка ще публикува нови средносрочни прогнози за следващото решение за ключовия лихвен процент от Съвета на директорите на 24 април.
Проучванията на анализаторите сигнализират за явна рецесия
След проучване на анализаторите на Ройтерс, публикувано в края на март, стигна до резултата, че за 2020 г. се очаква само лек спад на брутния вътрешен продукт от 0,3% средно, проучването на изследователската компания FocusEconomics, публикувано на 7 април, вече показва рецесия от 1,4 процента. В „мълниеносно проучване“, проведено на 6 и 7 април, икономическите изследователи от Московското висше училище по икономика определиха, че се очаква средна рецесия от 2 процента.
Последните прогнози на някои водещи експерти дори се доближиха до границата от 4 процента миналата седмица.
- Берлинската рейтингова агенция Scope сега приема спад на брутния вътрешен продукт с 3,3% за 2020 г.
- Татяна Евдокимова, руски експерт от шведската Nordea, очаква минус от 3,5% в новите си сценарии в базовия сценарий.
- Изследователският институт на държавната Внешекономбанк ВЕБ, на който ръководи Андрей Клепач, понижи прогнозата си за рецесия до 3,8 процента. Клепач преди това беше началник на икономическия отдел в Министерството на икономиката.
И тримата обаче очакват дълбокият спад на производството през второто тримесечие на 2020 г. да бъде последван от възстановяване скоро. VEB-Institut и Nordea предполагат, че загубите от рецесия ще бъдат компенсирани още през 2021 г.
За разлика от тях, “Scope Ratings” предполага, че само около две трети от тазгодишния спад ще бъде компенсиран за следващата година. Рейтинговата агенция дори вярва, че руската икономика ще постигне много слаб растеж от 1,3 процента годишно в дългосрочен план поради ниската вероятност за структурни реформи.
В своята „съвместна диагноза“ преди седмица германските институти за икономически изследвания бяха още по-скептични относно перспективите икономиката в Русия отново да набере скорост след спада тази година (- 1,1 процента). Те подозират, че икономическата продукция в Русия просто ще стагнира през следващата година.
Прогнози за растеж за 2019 до 2021 г.
Промяна в реалния брутен вътрешен продукт в сравнение с предходната година в проценти
| Nordea, основен сценарий | 10.04.2020 | 1.3 | -3.5 | 3.6 |
| Проучване на HSE на 06/07. април | 09.09.2020 | 1.3 | -2 | 2.3 |
| Институт "Внешекономбанк" | 09.09.2020 | 1.3 | -3.8 | 4.8 |
| Commerzbank, Франкфурт | 09.09.2020 | 1.3 | -2 | 1.1 |
| Хелаба, Франкфурт | 09.09.2020 | 1.3 | 0 | 1.7 |
| Икономическо разузнавателно звено | 09.09.2020 | 1.3 | - 2.6 | 1.8 |
| Световната банка; Данни към 23 март 2020 г. | 09.09.2020 | 1.3 | -1 | 1.6 |
| ING Bank, Амстердам | 08.08.2020 | 1.3 | -2.5 | 2 |
| Рейтинг на обхвата, Берлин | 08.08.2020 | 1.3 | -3.3 | 2.3 |
| Съвместна диагностика, Немски институт. | 08.08.2020 | 1.2 | -1.1 | 0 |
| ФокусИкономика Прогноза за консенсус | 07.07.2020 | 1.3 | -1.4 | 2.3 |
| Банка Беренберг, Хамбург | 06.06.2020 | 1 | -3 | 2.5 |
| DekaBank, Франкфурт | 03.03.2020 | 1.3 | -1.8 | 2.6 |
| Оценки на Fitch | 02.02.2020 | 1.3 | -1.4 | 2.2 |
| Росстат; втора оценка на БВП 2019 | 01.04.2020 | 1.3 | ||
| Анкета на Ройтерс | 31.03.2020 | -0,3 | ||
| Експертен съвет | 30.03.2020 | 1.3 | 0.6 | 0.9 |
| Standard & Poor’s | 28.03.2020 | 1.3 | -0.8 | 3.8 |
| Евразийска банка за развитие | 25.03.2020 | 1.3 | 1.3 | 1.9 |
| Ойлер Хермес; съюз | 23.03.2020 | 1.3 | 1.2 | 1.8 |
| Руска академия на науките | 22.03.2020 | 1.3 | 0.2 | |
| BOFIT, Банка на Финландия | 20.03.2020 | 1.3 | -1 | 1.5 |
| DIW, Берлин | 19.03.2020 | 1.3 | 1.1 | 1.6 |
| Институт Ifo, Мюнхен | 19.03.2020 | 1.3 | -0.2 | 1.1 |
| WIIW Виена | 17.03.2020 | 1.3 | -0,1 | |
| Морган Стенли | 13.03.2020 | 1.3 | 1.6 | 2.3 |
| Citibank | 13.03.2020 | 1.3 | 2 | 2.5 |
| Институт за световна икономика Кил | 12.03.2020 | 1.3 | 1 | 1.5 |
| Руска централна банка, Базов сценарий | 07.07.2020 | 1.3 Урал $ 64/b | 1,5 до 2,0 Урал $ 55/b | 1,5 до 2,5 Урал $ 50/b |
| Министерство на икономиката; Проект съгласно Интерфакс | 31.01.2020 | 1.4 Урал $ 63,8/б | 1.9 Урал $ 57,7/б | 3.1 Урал $ 56,0/б |
| МВФ, Ню Йорк | 20.01.2020 | 1.1 | 1.9 | 2 |
| Световна банка, Вашингтон | 01/08/2020 | 1.2 | 1.6 | 1.8 |
На 14 април Международният валутен фонд ще актуализира своя „Световна икономическа перспектива“. Подобно на руското министерство на икономиката, той очакваше ръст от 1,9% за руската икономика през януари.
Световната банка публикува нови прогнози за Русия миналата седмица в актуализацията на доклада си за развитието на страните в Европа и Централна Азия. В Русия, подобно на германските изследователски институти, сега тя очаква производството да намалее с 1% тази година. Световната банка обаче приключи работата по тази прогноза на 23 март, малко преди президентът Путин да заповяда първата „неработеща“ Корона седмица.
Институт VEB: БВП се срива с 18 процента през второто тримесечие
Според изчисленията на института VEB, производството на руската икономика ще бъде с 18 процента по-ниско през второто тримесечие на 2020 г., отколкото преди година. Реалният разполагаем доход вероятно ще спадне със 17,5%. Институтът не само се позовава на ограниченията за производство поради мерки за защита срещу разпространението на коронавируса като причини за проникването. Друга причина е колапсът на цените на петрола, който доведе до обезценяване на рублата.
Прогнозата на института VEB, публикувана един ден преди споразумението, постигнато от страните производители в ОПЕК + на 10 април, предполага, че „ценовата война“ на петролния пазар ще продължи и че цената на петрола ще бъде средно 34 през 2020 г. Долар/барел намалява. Според оценката на института, спадът на общото икономическо производство през второто тримесечие е почти изключително причинен от наложените карантинни мерки и само в много малка степен от спада на цените на петрола. Главният икономист Клепач каза също пред бизнес вестника rbc.ru, че след споразумението за ограничаване на производството на петрол средната цена на петрола през 2020 г. няма да бъде много по-висока при 39 долара/барел.
Решаващото предположение на института VEB е, че строгите карантинни мерки в Москва и Московска област, както и в Санкт Петербург и Ленинградска област ще бъдат отменени след около 75 дни от средата на юни. В останалите региони това се очаква да се случи след около 45 дни от средата на май.
В сравнение с годишното сравнение за 2020/2019, производството е с почти 4 процента по-ниско
Институтът VEB приема, че с тази продължителност на карантинните мерки Русия ще отчете средногодишен спад на БВП от 3,8% през 2020 г. Очаква се равнището на безработица да нарасне от 4,7% през 2019 г. на 7%. Реалният разполагаем доход може да спадне с 6,5 процента.
Секторът на услугите страда особено тежко
Според института VEB следните сектори на руската икономика ще претърпят най-големи производствени загуби:
- Хотелски и ресторантьорски сектор (- 22,2%),
- Култура и спорт (- 21,2%),
- Трафик (- 10,6%),
- Търговия на едро и дребно (- 4,3%).
Производството в сектора на здравеопазването вероятно ще нарасне (+ 2,0 процента).
В индустриалния сектор (общо: - 2,9 процента) се очаква да се увеличи само производството на храни и луксозни стоки, включително тютюн и напитки (+ 2,6 процента). Производството в строителството (- 0,2 процента) и производството в сектора на добив/добив на суровини (- 0,5 процента) вероятно ще намалее само леко. Очаква се спад над средното в машиностроенето (- 3,2 процента).
Износът на машини, оборудване и моторни превозни средства пада с една десета
Институтът VEB също очаква някои много силни спадове на износа: Химически продукти: - 3,6 процента; Дърво: - 9 процента; Машини, оборудване и превозни средства: - 10 процента; Метали: - 12,5 процента.
За разлика от това износът на минерални суровини, които са особено важни за Русия, като петрол и петролни продукти, трябва да намалее сравнително малко (- 2,3 процента).
Институтът VEB очаква икономиката да се възстанови бързо
Според института се очаква икономиката да се възстанови бързо. Производственият процес трябва да формира V-образна форма. В края на май цялостното икономическо производство отново ще се повиши бързо. През следващата година БВП може да нарасне с 4,8 процента спрямо 2020 г.
Институтът VEB счита тази икономическа тенденция за възможна, ако се прилагат всички антикризисни пакети и ако малките компании имат възможност да възобновят своите бизнес дейности от средата на годината.
Изследователският отдел на Централната банка също очаква кратка криза
В доклада "Какво казват тенденциите", икономическият отдел на руската централна банка също е уверен, че "острата фаза" на влиянието на корона вируса върху световната икономика не трябва да надвишава две четвърти. За тази цел наред с другото се прави позоваване на напредъка в лечението на пациенти, страдащи от COVID-19, и в мерките за предотвратяване на по-нататъшното разпространение на вируса. В същото време не може да се изключи „втора вълна“ от вирусни заболявания през есента.
Що се отнася до развитието на инфлацията в Русия, изследователите на централната банка очакват, че обезценяването на рублата и прекъсванията в международните производствени вериги могат да ускорят покачването на цените през следващите месеци. Притихналото потребителско търсене обаче трябва да гарантира, че увеличението на цените няма да бъде твърде рязко.
И какво е възможно в "най-лошия случай"?
Консултантската компания за управление McKinsey & Company, подобно на института VEB, смята, че през 2020 г. е възможен спад на БВП с 3,8%, но само в най-добрия случай. За целта разпространението на вируса трябва да бъде спряно и икономиката трябва да започне да се възстановява през юли.
В "най-лошия случай" обаче производството ще се срине с 10,2 процента. Руската икономика ще достигне отново нивата отпреди кризата до средата на 2023 г. Това отчита rbc.ru за проучването от консултантската компания за управление, което все още не е завършено.
В най-лошия си случай рейтинговата агенция Scope дори вярва, че производството може да спадне с 11,3% тази година. Предполага се, че мерките за затваряне на производствените мощности („блокиране“) трябва да се запазят до края на годината и че цените на петрола ще паднат до средногодишно 20 долара/барел.
Картина на корицата: Андрей Омелянчук/Unsplash
Източници и съвети за четене:
Ostexperte.de статия за икономиката и икономическата политика в Русия от Клаус Дорман:
Корона вирус и икономическа криза: преглед на живо и пресата
Коронавирус: Информация от AHK, GTAI, OAOEV
Коронавирус: Правителство и Централна банка за "политиката на Корона" на Русия
Периодични икономически отчети
Коронавирусът и икономиката в Русия и по света
Срив на цените на петрола и срив на финансовия пазар
Коронавирусът и международното икономическо развитие
Развитие на потребителските цени през март
- BOFIT, Централна банка на Финландия: инфлацията в Русия може да бъде преходна; 09.09.2020
- Росстат: потребителски цени през март 2020 г .; 06.06.2020
- Министерство на икономиката: картина на инфлацията; 07.07.2020
- Дмитрий Долгин; ING: Русия: Инфлационният натиск засега е заглушен; 06.06.2020
- Централна банка: Анализ; Месечни отчетни цени; Руски + английски; Статистика на потребителските цени: Анализ; Инфлация на потребителския пазар; Tab. + Графики, също на английски език; 06.06.2020
Икономика през февруари; Месечни отчети от Централната банка, Министерството на икономиката и Росстат
Икономически растеж през 4-то тримесечие на 2019 г. и през 2019 г.
Централна банка: презентации за инвеститори на английски език