Решение За да се изчисли дисконтираният период на изплащане и нетният дисконтиран
Начало> Решение
Списък на използваната литература 13
Инвеститорът обмисля два инвестиционни проекта с цел да инвестира в един от тях. Тези проекти се характеризират със следните данни (хиляди рубли):
Дисконтов процент - 11%. Оценявайте привлекателността на проектите въз основа на критериите за нетна настояща стойност и намален период на изплащане.
За да се изчисли дисконтираният период на възвръщаемост и нетният дисконтиран доход, като същевременно се осигури съпоставимост на показателите, ние довеждаме до началния момент във времето (отстъпка) капиталови разходи и приходи за този проект.
Настоящата (с отстъпка) стойност на бъдещи постъпления се изчислява по следната формула:
PV - начална (настояща) стойност.
FV - бъдеща стойност.
Е - банков лихвен процент.
t - брой години или оборот на капитала.
Нетна настояща стойност (NPV) - настоящата стойност на бъдещите печалби или парични потоци, дисконтирани с помощта на подходящ лихвен процент, намален с настоящата стойност на инвестиционните разходи.
Нетният намален доход (NPV) се изчислява по следната формула:
NPV = Размер на намаления доход -
Размерът на намалените разходи
Предпочитание се дава на проекти с NPV> 1.
Според първоначалните данни дисконтовият процент е 11%.
Нека представим изчислените показатели на дисконтирани (намалени до началния момент от време) разходи и приходи за посочените инвестиционни проекти в следната таблица:
Общ всеобхватен доход
Обща нетна настояща стойност (NPV)
Следователно нетната настояща стойност (NPV) на инвестиционния проект А е 1575,31 хиляди рубли.
Нетната настояща стойност (NPV) на инвестиционния проект А е 964,68 хиляди рубли.
По този начин, въз основа на показателя за нетна настояща стойност (NPV), проект А има най-голяма икономическа ефективност (1 575,31 хиляди рубли> 964,68 хиляди рубли).
Дисконтираният период на изплащане на инвестиционния проект А ще бъде 4 години (тъй като размерът на дисконтирания доход по текущо начисляване ще надвишава стойността на първоначалната инвестиция само след 4 години = 2702,70 + 2678,35 + 4021,55 + 3372.70 = 12775,30 хиляди рубли.> 11 200 000 рубли).
Дисконтираният период на изплащане на инвестиционен проект Б също ще бъде 4 години (тъй като размерът на дисконтирания доход на кумулативна сума ще надвиши стойността на първоначалната инвестиция само след 4 години = 3063,06 + 3701,00 + 4145,86 + 3754,77 = 14664,68 хил. Рубли> 13 700 хиляди рубли).
Според критерия за нетна настояща стойност най-атрактивен в този случай е инвестиционният проект А (1 575,31 хиляди рубли> 964,68 хиляди рубли).
Периодът на изплащане с отстъпка на подадените проекти е еднакъв и е 4 години.
Необходимо е да се оцени ефективността на инвестиционен проект, като се използват прости и сложни методи за оценка. Дисконтов процент - 12%. Инфлацията е 6%. Проектът се характеризира със следните данни (милиарди рубли):
За да оценим ефективността на този инвестиционен проект, ще изчислим простия и дисконтиран период на изплащане на проекта, ще изчислим дохода от изпълнението на инвестиционния проект и нетния дисконтиран доход.
За да изчислим дисконтирания период на изплащане и нетния дисконтиран доход, като същевременно осигурим съпоставимостта на показателите, ще доведем до началния момент във времето (дисконтирани) капиталови разходи и приходи за този проект.
Въз основа на първоначалните данни е известен и средният темп на инфлация. Инфлацията е намаляване на покупателната способност на парите (повишаване на нивото на цените). Тази промяна в покупателната способност се измерва с помощта на индекса на покупателната способност на Jnc Money. Сумата, натрупана в резултат на финансова транзакция (като се вземе предвид инфлацията) има покупателна способност: С = S * Jnc
Обратното на индекса Jnc (коефициент на увеличение на цената) се нарича индекс на цената и се изчислява по следната формула:
Относителното увеличение на цените (за n единични периода - срокът на финансовата транзакция) се нарича степен на инфлация h = Jp - 1
В такъв случай:
Според първоначалните данни дисконтовият процент е 12%