Пролетна диета, антицентралната детоксикация - Les econoclastes
Не са необходими 25 години опит, за да осъзнаем, че последните няколко години са били ръководени майсторски от централните банки. Просто трябва да имате отворени очи от началото на 2009 г., за да знаете, че без Бернанке, Драги, Йелън или дори Курода, вероятно щяхме да се върнем към бартер.
Ясно е, че през последните седем години най-модерната поговорка на фондовия пазар очевидно е „не се бори с Фед“ - което се превежда на френски: „Не се бий срещу централните банки“.
Ако, подобно на г-н Нуриел Рубини, сте скъсили S&P 500, тъй като, подобно на г-н Нуриел Рубини, сте си мислели, че ще достигне 333, днес вероятно правите рунда. Не като г-н Нуриел Рубини, защото той продължава да изнася лекции на 200 000 долара и има хора, които продължават да го наемат за това.
През този студен месец май 2016 г. започваме да задаваме въпроси. Спасителните техники, въведени от централните банки под формата на обратно изкупуване на дълга, по-ниски лихвени проценти или друго количествено облекчаване, любезно показват своите граници. И ако отделим време за логичен анализ на случващото се, има от какво да се страхуваме.
Нека започнем с Япония, която изпреварва всички останали, тъй като нейната централна банка се опитва да възпламени пламъка на растежа много по-дълго под гърнето на икономиката на Империята на изгряващото слънце. Разглеждайки го, можем да видим, че въпреки всички използвани методи, японската икономика продължава да бъде японска, не лоша и че растежът остава толкова динамичен, колкото евтиното суши.
В Съединените щати ни се продава ускорение на икономическия растеж и инерция приблизително на всеки десет дни и по-специално всеки първи петък на всеки месец, като данните за заетостта излизат. За съжаление реалността чука на вратата ни по-често от очакваното. И там растежът е анемичен.