Портфолио на; Основите на ETF и Trackers

КЛЮЧОВИ ТОЧКИ

Портфолиото на ETF трябва да бъде просто и да не се отдалечава твърде далеч от пазара.
Ако не смятате, че сте по-добри от колективната интелигентност на мениджърите, трябва да имате портфолио, което следва пазара.
Световният ETF вече представлява 75% от световния пазар, това е много добро решение.
Можете да попълните този ETF, за да покриете по-голям дял от световния пазар.
Можете да допълвате този ETF с други класове активи, и по-специално облигации.
Можете също така да създадете портфолио от ETF, което по-конкретно отговаря на вашите гледни точки и особено на вашите нужди.

Балансираният финансов портфейл трябва да се състои от:

активи, които са рискови в краткосрочен план, но се представят добре в дългосрочен план, следователно акции. След това можем да разчитаме на световен ETF.
по-малко рискови, но по-малко ефективни активи. Това са задълженията. Във Франция най-лесният и ефективен начин е да се разчита на добър фонд в евро.

Във всеки случай това е, което препоръчвам в метода за пасивно управление, описан в този блог, и в моята книга Epargnant 3.0. И ако искате повече подробности за ETF, не се колебайте да отидете на тази публикация в блога.

Определете географското разпределение на вашето портфолио

Що се отнася до дяловия капитал, когато искате да създадете портфейл на ETF, който е по-напреднал от „обикновен“ ETF, следващ MSCI World, първо трябва да започнете от пазара, след което да си зададете въпроси относно причините да не го правите. Пазарът. Всъщност пазарът е резултат от колективната интелигентност на всички мениджъри. Едва ли ще се справите по-добре.

Световен тракер, според индекса MSCI World, вече е много диверсифициран и вече представлява над 75% от пазара. Той е много изчерпателен, но не представлява целия фондов пазар:

Първо, тя не включва нововъзникващите страни. Следователно трябва да добавите около 10% от портфолиото си в развиващите се страни на ETF.
Второ, той не включва малки капачки, въпреки че те представляват 15% от глобалната капитализация. Няма световен тракер с малка капачка, отговарящ на условията за PEA (но някои отговарят на условията за CTO), така че трябва да добавите малък европейски тракер и малък американски тракер.

Ако разчитаме на номенклатурата на MSCI, издател на индекси, широко следван от ETF (повече информация тук), по-скоро трябва да следваме MSCI ACWI (All Country World Index) и дори в неговата IMI версия (Invevable Market Index), който също включва малки капачки.

Графиката по-долу показва как са организирани различните индекси на MSCI.

Един от начините да се доближите до по-големия индекс MSCI (ACWI IMI) е да създадете портфолио на ETF със следното разпределение:

Разработен световен тракер (MSCI World): 75%
Emergent Tracker (MSCI Emerging Markets): 10%
Tracker Europe Small Euro (MSCI Small EMU): 5%
Tracker Small USA (Russell 2000): 10%

Ще забележите, че в еврозоната съм надхвърлил малките капачки, които теоретично са на 1%. Можехме да предпочетем да не избираме ETF в тази област. Предполагам обаче, че ако решите да изградите портфейл от акции, определено ще „искате” да притежавате такъв ETF.

Също така, няколко ETF следват MSCI USA Small Caps Index. Те по-скоро следват Ръсел 2000, който също е американски индекс с малка капитализация (почти еквивалентен).

Правейки това портфолио на ETF, вие имате приблизително 85% от световната пазарна капитализация, включително нововъзникващи страни и малки капачки. Това е малко по-добре, отколкото само 70% от MSCI World. Всъщност интегрирането на нововъзникващите страни и малките ограничения все още може да доведе до значителни разлики.

По-долу ще намерите годишното представяне на някои индекси през последните 10 години (в края на 2014 г., в долари):

Всъщност, както показвам в тази статия, въпреки че често чуваме това, световните фондови пазари в действителност не са корелирали в средносрочен план. Има реална нужда от диверсификация.

Има и други начини за географско разпределение. Също така можем да предпочетем да балансираме географските области според реалната икономическа тежест на страните, а не според пазарната капитализация. Това всъщност е друг начин за гледане на пазара. Това намалява теглото на САЩ до 30% и увеличава теглото на развиващите се страни до 30%. За повече информация как да представите пазара и произтичащото разпределение на ETF можете да прочетете статията „Възпроизвеждане на пазара“. Но внимавайте, тази техника има предимства и недостатъци (които подробно описвам в онлайн обучението).