По-нататъшни промени в режима за контрол на чуждестранните инвестиции с цел укрепване

Изабел Макелхоун, асоцииран адвокат, и Клемент Могаверо, адвокат, от фирмата Reed Smith LLP, анализират за Le Monde du Droit неотдавнашното постановление на правителството, насочено към укрепване на режима за контрол на чуждестранните инвестиции.

промени

В контекста на здравната криза, свързана с Covid-19, френското правителство пожела чрез две важни мерки отново да засили режима за контрол на чуждестранните инвестиции. По този начин указ № 2020-892 от 22 юли 2020 г. (публикуван на 23 юли 2020 г.) ревизира надолу критерия за притежание на правата на глас на така наречената „стратегическа“ компания, регулирана от френското законодателство от чуждестранен инвеститор извън ЕС. Представяне на операцията с предварително разрешение от Министерството на икономиката и финансите. Освен това с указ от 27 април 2020 г. бяха добавени биотехнологии в секторите, подлежащи на контрол.

Временното понижаване на критерия за притежание на правата на глас на регистрирана компания от чуждестранен инвеститор извън ЕС от 25% на 10%

Въз основа на процедура за предварително разрешение от Министерството на икономиката и финансите, системата за контрол на чуждестранните инвестиции е претърпяла много промени от своя основополагащ текст, закона от 28 декември 1966 г. Списъкът на защитените сектори, подлежащи на разрешение, постепенно се разширява съгласно на икономическите обстоятелства.

Разрешението трябва да бъде поискано от чуждестранния инвеститор, когато инвестицията дава възможност да се придобие (i) контрол върху субект, регулиран от френското законодателство, (ii) целия или част от клон на дейност, или (iii) в случай на чуждестранен инвеститор извън ЕС, за да прекрачи прага от 25%, притежаващ правата на глас на субект, регулиран от френското законодателство.

Последното изменение датира от постановлението от 31 декември 2019 г., което има за цел по-специално да изясни определението за инвеститори и контролирани дейности, да ускори времето за обработка на искането за разрешение и да засили арсенала от приложими санкции. на инвестиция, направена без разрешение или в незачитане на разпоредбите. Тези мерки влязоха в сила на 1 април.

Въпреки това, в контекста на настоящата здравна криза, френското правителство искаше допълнително да засили този контрол. Указът от 22 юли 2020 г. понижи за дружествата, регистрирани на фондовата борса, а от 6 август прагът от 25% за притежание на право на глас до 10%. Тази промяна, която влиза в сила до 31 декември 2020 г., не е тривиална.

Всъщност този нов праг ще позволи по-специално да се разбере ситуацията на компания, чийто акционерен капитал е фрагментиран и в рамките на който нито един акционер няма реален контрол. По този начин, без да достигне прага от 25%, инвеститорът може, като инвестира повече или по-голяма сума, да получи решаващо влияние.