Парични модели на валутни курсове Емпиричен преглед - Персей
Джондо Ерик. Парични модели на обменните курсове: емпиричен преглед. В: Икономика и прогнозиране, n ° 123-124, 1996-2-3. Икономика на обменните курсове. стр. 53-65.
Парични модели на обменните курсове: емпирично преразглеждане
(*) Banque de France, изследователски център.
Авторът би искал да благодари на анонимния репортер за неговите конструктивни коментари. Тази статия отразява личните идеи на автора и не изразява непременно позицията на Banque de France.
След завръщането към обменната гъвкавост в началото на 70-те години се предлагат няколко теоретични модела, които да обяснят дългосрочното развитие на валутите. Двата подхода, които са генерирали най-голям интерес, са паричният модел, който приема, че валутният курс балансира пазара на стоки между страните (Frenkel, 1976) за гъвкавия ценови модел, Dornbusch (1976) за вискозния ценови модел) и модел за избор на портфейл, който приема, че обменният курс балансира капиталовия пазар (Kouri, 1976; Branson et al., 1977).
Първоначално интересът към тези модели беше още по-важен, тъй като първите оценки изглежда им даваха известна емпирична валидност. И все пак Meese и Rogoff (1983a и b) подчертаха неспособността на основните структурни модели да победят една обикновена случайна разходка в прогнозирането: от гледна точка на прогнозатора би било за предпочитане да се приеме постоянен валутен курс в бъдеще, отколкото прибягването до моделиране въз основа на обичайните детерминанти на обменните курсове.