Определение и употреба на производни

Дериватите са финансови инструменти, базирани на прехвърляеми ценни книжа или пазарни индекси, наречени „базисни“. Стойността на деривативен продукт зависи от стойността на неговия основен елемент във времето. Използването на тези продукти позволява на инвеститорите да се хеджират срещу неблагоприятните пазарни движения или да спекулират, като усилват оценката на базовия инструмент чрез ливъридж.

Принцип на производен продукт

Пазарът е разделен на 2 части: от една страна, пазарът на „парични средства“, където активите се заплащат в брой, и от друга страна, пазарът на деривати, където сетълментът се извършва на по-късна дата (например 3 месеца).

базовия инструмент

Търгуван на извънборсови или организирани пазари, дериват е договор между две страни, които се договарят за цената на базовия актив през даден период.

Производните се разделят на две групи:

  • Фирмените продукти съответстват на реални ангажименти, поети между две страни (задължение за покупка или продажба). Сред тях има няколко вида договори: форуърдни, фючърсни (фючърсни договори), суапове и т.н.
  • Незадължителните продукти дават право (но не и задължение) да купуват или продават базисен актив на първоначално определена цена. Тези деривати включват по-специално варанти и опции.

Съществуват деривативни продукти, представителни за всички класове парични прехвърлими активи: акции, курсове, валута, стоки и др.

Използване на производни

Дериватите могат да се използват в 3 различни стратегии.

Хеджиране (покритие): за инвеститора става въпрос да се предпази от колебания в цената на базовия инструмент, за да ограничи загубите, възникнали в случай на отрицателни колебания в цената.

Спекулация: движението на цената на базовия инструмент може да се усили нагоре или надолу благодарение на ефекта на лоста. Това е така, защото първоначалната инвестиция, например закупуването на опции, мобилизира по-ниска сума, отколкото ако основният инструмент е закупен директно. Следователно перспективите за печалба (или загуба) са важни.

Арбитраж: това включва закупуване на деривативен продукт на един пазар и едновременно препродаване на друг, за да се възползват от вариациите в оценката или валутните разлики. По-конкретно, можем да се възползваме от обменните курсови разлики, ако основният списък е включен в няколко финансови центъра.